Společnost Arista Networks patří k významným hráčům v oblasti síťových řešení a jejím hlavním zaměřením jsou vysoce výkonné ethernetové přepínače a pokročilý síťový software. Od ledna 2015 zaznamenaly její akcie působivý růst o 2 330 %, což potvrzuje její výjimečnou pozici na trhu. V listopadu 2024 ale firma oznámila rozdělení akcií v poměru 4:1, na což investoři zareagovali poklesem ceny akcie o 12 %. Tento výkyv je však běžný – podle dat Bank of America průměrné zhodnocení akcií po oznámení splitu činí 25 % během následujícího roku. Investoři tedy aktuálně sledují, zda se tento trend zopakuje i u Aristy. K tomu přispívá i cílová cena Wall Street, která předpokládá růst akcie z nynějších 95 USD na 108 USD, což by znamenalo nárůst o 13 %. Dlouhodobý potenciál společnosti je ale ještě výraznější, zejména díky její pozici v síťové infrastruktuře pro AI a schopnosti konsistentně překonávat očekávání analytiků. Arista (ANET) se specializuje na síťová řešení pro podnikové prostředí i rozsáhlá cloudová datová centra. Klíčovou výhodou je vlastní operační systém EOS, který běží jednotně na všech zařízeních – což usnadňuje správu a zvyšuje efektivitu provozu. Tím se Arista odlišuje například od konkurenta Cisco, který používá několik různých systémů v různých částech sítě. Podle analytiků společnosti Gartner je Arista technologickým lídrem v oblasti datových přepínačů. V segmentu vysokorychlostních ethernetových přepínačů (nad 100 Gb/s) drží přibližně 43% podíl na globálním trhu, což je zhruba třikrát více než u Ciska. Tato vedoucí pozice jí dává výraznou výhodu, protože podniky po celém světě budují nové kapacity právě pro potřeby umělé inteligence a velkého datového toku. Zdroj: Reuters Síťová infrastruktura pro AI je obrovská příležitost S rostoucím nasazením umělé inteligence v podnikové praxi roste potřeba extrémně rychlých a stabilních síťových infrastruktur. Arista vidí v tomto trendu příležitost i v oblasti back-end sítí, tedy v části, která zajišťuje komunikaci mezi výpočetními servery. Zatímco dnes tuto oblast dominuje InfiniBand, Arista očekává, že ethernet zde bude postupně získávat větší prostor. Podle odhadů Bloombergu se prodeje ethernetových přepínačů pro front-end sítě (mezi uživateli a servery) porostou do roku 2028 o 41 % ročně, a v případě back-end sítí dokonce o 51 % ročně. Cumulativní výdaje na tyto technologie by mohly za tři roky přesáhnout 9 miliard USD. Arista plánuje jen v roce 2025 utržit z AI infrastruktury 1,5 miliardy USD, přičemž v dalších letech očekává zdvojnásobení či ztrojnásobení této částky. Ocenění zůstává výzvou, ale růstové vyhlídky převažují Přestože je dlouhodobý výhled společnosti optimistický, současné ocenění může některé investory odrazovat. Arista se obchoduje při poměru cena/zisk (P/E) okolo 38, což je vysoko i v kontextu růstových technologických firem. Wall Street přitom očekává, že zisky společnosti porostou do roku 2028 tempem 16 % ročně. Historie však ukazuje, že Arista má schopnost konzistentně překonávat očekávání – v posledních šesti čtvrtletích se její zisk na akcii pohyboval v průměru o 14 % nad konsenzem analytiků. To zvyšuje důvěru investorů, že firma může růst i rychleji, než trh aktuálně předpokládá. Z pohledu technické analýzy je důležitý i fakt, že akcie Arista uzavřely 7. listopadu 2024 – tedy v den oznámení rozdělení akcií – na úrovni téměř 108 USD. Pokud by se opakoval historický scénář s 25% růstem během roku po splitu, dostala by se cena až na 135 USD, tedy zhruba 42 % nad aktuální úrovní. Vzhledem k ekonomické nejistotě, zejména ohledně celní politiky prezidenta Donalda Trumpa, ale může být tento scénář příliš optimistický. Závěr: Akcie Arista představují atraktivní kombinaci technologického leadershipu, rostoucí poptávky v oblasti AI a silné ziskovosti. I přes vyšší ocenění se jeví jako rozumný kandidát pro dlouhodobě orientované investory, kteří hledají stabilní růstovou expozici v infrastruktuře nové generace. Zdroj: Bloomberg