Klíčové body

BoE řeší klimatická rizika bez zasahování do politiky nulových emisí
PRA požaduje, aby banky kvantifikovaly dopady změny klimatu
USA ustupují od klimatické regulace, BoE si drží pragmatický kurz
Klimatická rizika mohou ohrozit stabilitu celého finančního systému

Viceguvernérka Bank of England (BoE) pro finanční stabilitu Sarah Breedenová ve čtvrtek zdůraznila, že britská centrální banka musí při řešení klimatických rizik zůstat v rámci svého mandátu a nevstupovat do širší politické debaty o nulových emisích uhlíku. Na summitu pořádaném Financial Times prohlásila, že BoE má za úkol zajistit, aby banky, pojišťovny a celý finanční systém byly připraveny řídit rizika spojená se změnou klimatu – bez ohledu na to, jakou cestu zvolí vláda a zákonodárci.

„Je velmi důležité, abychom zůstali ve svém pruhu,“ řekla Breedenová. „Cesta k nulovým emisím je na volených politicích. My musíme zajistit, že finanční instituce zvládnou rizika, která s touto cestou souvisejí.“

Klimatická rizika jsou reálná, ale úloha banky je technická

Diskuse o tom, do jaké míry by měly centrální banky vstupovat do klimatických otázek, se v posledních měsících vyostřila. Zvláště po návratu prezidenta Donalda Trumpa do Bílého domu, kdy americká centrální banka opustila mezinárodní síť pro ekologizaci finančního systému (NGFS). Spojené státy rovněž vyzvaly Basilejský výbor, který určuje globální regulaci bank, aby snížil důraz na klimatické otázky ve svém programu.

Na rozdíl od Spojených států má britský Prudential Regulation Authority (PRA) v rámci BoE stále jasně definovanou roli v oblasti obezřetnostního dohledu. Zodpovídá se sice parlamentu, ale jeho pravomoci vyplývají z vládních pokynů. Spojené království se zavázalo k dosažení uhlíkové neutrality do poloviny století, což je cíl stanovený zákonem. Vláda zároveň tvrdí, že dekarbonizace může přinést nová pracovní místa a nižší náklady pro domácnosti.

Ovšem konzervativní politička Kemi Badenochová označila tuto lhůtu za „nemožnou“ a pravicová strana Reform UK vyjádřila záměr zcela upustit od cíle nulových emisí.

Chcete využít této příležitosti?

Tlak na finanční instituce, nikoli na politiku

V reakci na tyto rozpory zůstává BoE neutrální. PRA nedávno vyzvala banky a pojišťovny, aby provedly interní přezkum svých klimatických rizik. Zpráva ukázala, že žádná velká britská banka nedokáže plně kvantifikovat dopad změny klimatu na své aktivity v různých scénářích.

Regulátor aktualizoval svá očekávání ohledně správy rizik, přičemž se zaměřil na fyzická rizika (například povodně nebo požáry) i na přechodová rizika – ta, která souvisejí s přechodem od fosilních paliv k udržitelnějším energetickým formám. To může zahrnovat rizika spojená s rychlým poklesem hodnoty majetku nebo s novými regulatorními náklady pro uhlíkově náročné firmy.

Breedenová také zdůraznila význam evropských a britských pojišťoven a zajišťoven, které mohou pomoci přenášet tato rizika skrze správně nastavené pojistné produkty. Uvedla, že klimatická rizika se „jasně týkají finančních institucí“ a že mohou ohrozit stabilitu celého systému, pokud nebudou odpovědně řízena.

Klidné vedení uprostřed politických turbulencí

Postoj Breedenové naznačuje snahu BoE vyhnout se ideologickému tlaku a zachovat technokratickou roli při monitorování klimatických hrozeb. I když jsou dopady změny klimatu na ekonomiku nesporné, viceguvernérka jasně deklarovala, že řešení samotného problému je záležitostí volených představitelů, nikoliv centrálních bankéřů.

Tento přístup kontrastuje se situací v USA, kde změna vedení přinesla prudký obrat v regulatorních prioritách. Zatímco BoE se snaží být pragmatická a předvídatelná, americká centrální banka ustupuje z mezinárodní spolupráce právě ve chvíli, kdy by koordinace mohla pomoci lépe porozumět dlouhodobým finančním dopadům klimatických scénářů.

Ve Spojeném království tak zůstává centrální banka ve své roli opatrného strážce finanční stability – s důrazem na měření a řízení rizik, nikoliv na stanovování klimatických cílů. Jak Breedenová shrnula: „Naší úlohou není říkat, co má být cílem. Naší úlohou je pomoci institucím obstát v jakémkoli prostředí.“

Bank of England bude nadále vyžadovat, aby finanční instituce zvládaly klimatická rizika, ale nebude zasahovat do politických rozhodnutí ohledně nulových emisí. Viceguvernérka Sarah Breedenová zdůraznila, že centrální banka musí „zůstat ve svém pruhu“ a reagovat pouze na finanční dopady změny klimatu. Na rozdíl od americké centrální banky, která omezila svou angažovanost v této oblasti, zůstává BoE pragmatická a technokratická. Britský dohledový orgán PRA zároveň upozornil, že žádná banka zatím nedokáže plně kvantifikovat klimatická rizika, která mohou ovlivnit jejich stabilitu.

Viceguvernérka Bank of England pro finanční stabilitu Sarah Breedenová ve čtvrtek zdůraznila, že britská centrální banka musí při řešení klimatických rizik zůstat v rámci svého mandátu a nevstupovat do širší politické debaty o nulových emisích uhlíku. Na summitu pořádaném Financial Times prohlásila, že BoE má za úkol zajistit, aby banky, pojišťovny a celý finanční systém byly připraveny řídit rizika spojená se změnou klimatu – bez ohledu na to, jakou cestu zvolí vláda a zákonodárci.„Je velmi důležité, abychom zůstali ve svém pruhu,“ řekla Breedenová. „Cesta k nulovým emisím je na volených politicích. My musíme zajistit, že finanční instituce zvládnou rizika, která s touto cestou souvisejí.“Klimatická rizika jsou reálná, ale úloha banky je technickáDiskuse o tom, do jaké míry by měly centrální banky vstupovat do klimatických otázek, se v posledních měsících vyostřila. Zvláště po návratu prezidenta Donalda Trumpa do Bílého domu, kdy americká centrální banka opustila mezinárodní síť pro ekologizaci finančního systému . Spojené státy rovněž vyzvaly Basilejský výbor, který určuje globální regulaci bank, aby snížil důraz na klimatické otázky ve svém programu.Na rozdíl od Spojených států má britský Prudential Regulation Authority v rámci BoE stále jasně definovanou roli v oblasti obezřetnostního dohledu. Zodpovídá se sice parlamentu, ale jeho pravomoci vyplývají z vládních pokynů. Spojené království se zavázalo k dosažení uhlíkové neutrality do poloviny století, což je cíl stanovený zákonem. Vláda zároveň tvrdí, že dekarbonizace může přinést nová pracovní místa a nižší náklady pro domácnosti.Ovšem konzervativní politička Kemi Badenochová označila tuto lhůtu za „nemožnou“ a pravicová strana Reform UK vyjádřila záměr zcela upustit od cíle nulových emisí.Chcete využít této příležitosti?Tlak na finanční instituce, nikoli na politikuV reakci na tyto rozpory zůstává BoE neutrální. PRA nedávno vyzvala banky a pojišťovny, aby provedly interní přezkum svých klimatických rizik. Zpráva ukázala, že žádná velká britská banka nedokáže plně kvantifikovat dopad změny klimatu na své aktivity v různých scénářích.Regulátor aktualizoval svá očekávání ohledně správy rizik, přičemž se zaměřil na fyzická rizika i na přechodová rizika – ta, která souvisejí s přechodem od fosilních paliv k udržitelnějším energetickým formám. To může zahrnovat rizika spojená s rychlým poklesem hodnoty majetku nebo s novými regulatorními náklady pro uhlíkově náročné firmy.Breedenová také zdůraznila význam evropských a britských pojišťoven a zajišťoven, které mohou pomoci přenášet tato rizika skrze správně nastavené pojistné produkty. Uvedla, že klimatická rizika se „jasně týkají finančních institucí“ a že mohou ohrozit stabilitu celého systému, pokud nebudou odpovědně řízena.Klidné vedení uprostřed politických turbulencíPostoj Breedenové naznačuje snahu BoE vyhnout se ideologickému tlaku a zachovat technokratickou roli při monitorování klimatických hrozeb. I když jsou dopady změny klimatu na ekonomiku nesporné, viceguvernérka jasně deklarovala, že řešení samotného problému je záležitostí volených představitelů, nikoliv centrálních bankéřů.Tento přístup kontrastuje se situací v USA, kde změna vedení přinesla prudký obrat v regulatorních prioritách. Zatímco BoE se snaží být pragmatická a předvídatelná, americká centrální banka ustupuje z mezinárodní spolupráce právě ve chvíli, kdy by koordinace mohla pomoci lépe porozumět dlouhodobým finančním dopadům klimatických scénářů.Ve Spojeném království tak zůstává centrální banka ve své roli opatrného strážce finanční stability – s důrazem na měření a řízení rizik, nikoliv na stanovování klimatických cílů. Jak Breedenová shrnula: „Naší úlohou není říkat, co má být cílem. Naší úlohou je pomoci institucím obstát v jakémkoli prostředí.“ Bank of England bude nadále vyžadovat, aby finanční instituce zvládaly klimatická rizika, ale nebude zasahovat do politických rozhodnutí ohledně nulových emisí. Viceguvernérka Sarah Breedenová zdůraznila, že centrální banka musí „zůstat ve svém pruhu“ a reagovat pouze na finanční dopady změny klimatu. Na rozdíl od americké centrální banky, která omezila svou angažovanost v této oblasti, zůstává BoE pragmatická a technokratická. Britský dohledový orgán PRA zároveň upozornil, že žádná banka zatím nedokáže plně kvantifikovat klimatická rizika, která mohou ovlivnit jejich stabilitu.