Americký prodejce spotřební elektroniky Best Buy zaznamenal ve čtvrtek prudký propad akcií o 8 % poté, co oznámil snížení celoročního výhledu zisku. Hlavním důvodem tohoto kroku jsou negativní dopady cel, které ovlivňují nákupní chování spotřebitelů, zejména u dražšího zboží jako jsou domácí kina. I přes částečně lepší výsledky na úrovni zisku na akcii za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 firma nesplnila očekávání v oblasti tržeb, což přispělo k negativní reakci trhu. Generální ředitelka společnosti Corie Barryová přiznala, že prostředí, ve kterém Best Buy (BBY) aktuálně operuje, je velmi nestabilní. Nejistotu zvyšuje i probíhající soudní řízení ohledně cel, která zavedla administrativa prezidenta Donalda Trumpa. Přestože soudní panel v současnosti přezkoumává platnost těchto opatření, vedení společnosti zatím do svých prognóz žádné změny nezahrnulo. Výhled zisku nižší, než se čekalo Best Buy nyní předpokládá, že za celý fiskální rok 2026 dosáhne upraveného zisku v rozmezí 6,15 až 6,30 dolaru na akcii, což je pokles oproti předchozímu rozmezí 6,20 až 6,60 dolaru. Podle údajů FactSet analytici aktuálně očekávají zisk 6,13 dolaru na akcii, což znamená, že nový výhled je mírně optimističtější, ale trh přesto reagoval negativně. Firma zároveň oznámila, že očekává tržby buď na stejné úrovni jako v předchozím roce, nebo v rozmezí ±1 %, přičemž Wall Street sází na stabilitu bez výrazného růstu. Tyto odhady však vycházejí z předpokladu, že celní politika zůstane nezměněna a že nedojde ke změně ve spotřebitelském chování oproti trendům z posledních čtvrtletí. Barryová k tomu uvedla, že spotřebitelé se i přes přetrvávající inflační tlaky chovají odolně, ale zároveň kladou větší důraz na hodnotu a více zvažují nákupy většího rozsahu. Tato tendence vede k opatrnějšímu utrácení, které se přímo promítá do výkonu firmy. Výsledky za první čtvrtletí zklamaly hlavně v tržbách Za první fiskální čtvrtletí, které skončilo 3. května, společnost oznámila meziroční pokles tržeb o 0,7 %, zatímco analytici předpokládali jen 0,4% pokles. Best Buy v tomto období dosáhl celkových tržeb 8,77 miliardy dolarů, což je méně než 8,85 miliardy v minulém roce a také méně než tržní očekávání, které činilo 8,81 miliardy dolarů. Z hlediska segmentů firma uvedla, že pozitivní vliv na výkonnost měly mobilní telefony, výpočetní technika a tablety, avšak jejich přínos byl kompenzován poklesem prodeje dronů a domácích kin. Celkově tak nebylo možné zabránit poklesu tržeb, který dopadl negativně i na čistý zisk – ten meziročně klesl o 17,9 % na 202 milionů dolarů. Na úrovni upraveného zisku na akcii se firmě nicméně podařilo překvapit pozitivně. Výsledek ve výši 1,15 dolaru sice nedosáhl loňské úrovně 1,20 dolaru, ale překonal očekávání analytiků, kteří počítali s hodnotou 1,09 dolaru. Výroba mimo Čínu roste, ale celní tlak přetrvává Zajímavým detailem je vývoj v dodavatelském řetězci. Best Buy aktuálně získává přibližně 30 až 35 % svých produktů z Číny, zatímco ještě před rokem to bylo až 55 %. Firma tedy evidentně diverzifikuje zdroje a snaží se omezit expozici vůči clům. Zbytek sortimentu pochází z USA (asi 25 %) a z dalších zemí jako Mexiko, Jižní Korea, Indie, Vietnam a Tchaj-wan (společně 40 %). Přes tento pokles závislosti na Číně však dopady cel stále přetrvávají, protože mnoho klíčových produktů je zatíženo dodatečnými náklady, které Best Buy jen částečně přenáší na koncové zákazníky. Barryová uvedla, že firma aktivně spolupracuje s dodavateli na mitigaci těchto vlivů, ale prognózy zatím počítají s tím, že cla zůstanou beze změn. Na základě těchto skutečností analytici očekávají, že tlak na marže bude v nejbližších měsících pokračovat, zejména pokud Trumpova administrativa nebude schopna zvrátit aktuální právní výzvy vůči celní politice. Best Buy se tak ocitá v nelehké situaci. Ačkoli si firma drží část loajální zákaznické báze a překvapila vyšším než očekávaným ziskem na akcii, přetrvávající nejistota v oblasti cel a slabší poptávka po dražším zboží zůstávají zásadními výzvami. Akcie zažívají největší pokles za téměř dva měsíce, což signalizuje, že trh není přesvědčen o schopnosti firmy krátkodobě otočit nepříznivý vývoj. V následujících měsících bude pro investory klíčové sledovat, zda Best Buy dokáže adaptovat svou strategii na měnící se tržní podmínky.