Ceny zlata ve středu během asijského obchodování zaznamenaly výrazný pokles. Důvodem byla rostoucí ochota investorů riskovat, která se zvedla po oznámení nadcházejících obchodních jednání mezi Spojenými státy a Čínou. Tato zpráva o plánovaném setkání vysokých představitelů obou zemí ve Švýcarsku byla investory interpretována jako známka možného uvolnění napětí v dlouhodobě eskalující obchodní válce. Výsledkem byl přesun kapitálu z bezpečných aktiv, jako je zlato, do rizikovějších trhů, zejména do akcií. Tento sentiment navíc posílil americký dolar, který před rozhodnutím Federálního rezervního systému o úrokových sazbách dále zpevnil. Zlato ztrácí lesk navzdory geopolitickému napětí Žlutý kov sice začátkem týdne mírně rostl a dostal se zpět k úrovním blízko rekordních maxim, ale pozitivní zprávy z oblasti obchodní diplomacie tento vývoj obrátily. Spotová cena zlata klesla o 1,3 % na 3 384,71 USD za unci, zatímco červnové futures ztratily 0,9 % a obchodovaly se za 3 392,74 USD za unci. Zlato přitom v minulosti reagovalo růstem na geopolitické napětí, a i nyní by mohlo těžit z eskalace konfliktu mezi Indií a Pákistánem, která se během týdne stupňuje. Nicméně investoři tuto situaci zatím zřejmě nevnímají jako klíčovou hrozbu, která by ospravedlnila návrat ke konzervativním aktivům. Zdroj: Bloomberg Většina asijských akciových indexů mezitím rostla a odrážela zvýšenou chuť k riziku. Futures na americké indexy v regionálním obchodování rovněž posilovaly. Přestože obchodníci zůstávají vůči výsledku jednání mezi USA a Čínou skeptičtí, samotný fakt, že k dialogu dojde, posílil náladu na trzích. Je však třeba zmínit, že prezident Donald Trump již dříve uvedl, že nespěchá s podpisem jakékoli dohody a že jeho administrativa zároveň vede jednání s několika dalšími zeměmi. To naznačuje, že obchodní napětí nemusí být vyřešeno v nejbližší době a trhy tak mohou být opět rychle konfrontovány s negativními zprávami. Dolar sílí, Fed zatím beze změn Kromě geopolitických a obchodních faktorů ovlivnil trh se zlatem také vývoj amerického dolaru. Ten ve středu posílil, protože investoři očekávali večerní zasedání Federálního rezervního systému. Přestože se obecně předpokládá, že centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny, pozornost se soustředí na komentář šéfa Fedu Jeromea Powella. Ten by mohl naznačit, jakým směrem se měnová politika vydá v příštích měsících, zejména s ohledem na nejistotu kolem obchodních cel, zpomalující ekonomiku a růst inflace. Očekává se, že Powell zaujme opatrný postoj a nebude reagovat na rostoucí tlak prezidenta Trumpa na snížení sazeb. Zdroj: Getty Images Kovy pod tlakem, výjimkou je měď Slábnoucí zájem o zlato není v tomto týdnu výjimkou – ceny ostatních kovů rovněž zaznamenaly pokles. Futures na platinu klesly o 0,5 % na 987,40 USD za unci, stříbro se propadlo o stejných 0,5 % na 33,208 USD za unci. Průmyslové kovy rovněž ztrácely – londýnské futures na měď klesly o 0,9 % na 9 456,50 USD za tunu, americké futures na měď se propadly na 4,7135 USD za libru. U mědi je však patrný lehký růst poptávky, protože trhy očekávají, že výsledky z Fedu nezpůsobí větší otřesy a situace na trhu zůstane relativně stabilní. Na celkovou situaci mají tedy dopad dva hlavní faktory – obnovené naděje na pokrok v obchodních jednáních a napjaté očekávání ohledně dalšího kroku americké centrální banky. Dokud nepřijde jasnější signál ohledně směřování měnové politiky a dokud nebude zřejmé, zda se obchodní válka mezi USA a Čínou skutečně uklidní, zůstane situace na trzích napjatá a proměnlivá. Pro zlato, které tradičně profituje z nejistoty, to znamená období zvýšené volatility, ve kterém mohou být výkyvy prudké a rychlé.