Spouštěčem obnoveného zájmu o drahé kovy bylo rozhodnutí agentury Moody’s snížit úvěrový rating Spojených států. Tento krok vyvolal silnou averzi k riziku na trzích a obrátil pozornost investorů zpět ke zlatu, které dlouhodobě slouží jako pojistka proti nestabilitě. Zlato tak koriguje ztráty z minulého týdne, kdy trh ovládla pozitivní nálada po částečném uvolnění obchodního napětí mezi USA a Čínou.Spotová cena zlata v pondělí vzrostla o 0,5 % na 3 217,49 dolaru za trojskou unci. Futures kontrakty s červnovým termínem dodání pak posílily dokonce o 1 % a dostaly se na hodnotu 3 220,17 dolaru. Tento růst přichází poté, co agentura Moody’s přehodnotila hodnocení americké ekonomiky z nejvyšší úrovně Aaa na Aa1. Důvodem je zejména extrémně vysoké zadlužení USA a napjaté veřejné finance, které podle agentury představují významné riziko pro dlouhodobou fiskální stabilitu země.Zlato v takovém prostředí opět potvrzuje svou roli bezpečného přístavu. Snížení ratingu způsobilo nejen růst cen drahých kovů, ale také vedlo k oslabení amerického dolaru a prudkému nárůstu výnosů státních dluhopisů. Výprodej na dluhopisových trzích naznačuje, že investoři ztrácejí důvěru ve schopnost USA řídit své finance udržitelným způsobem. Výsledkem je odklon od tradičních finančních nástrojů směrem k aktivům, která si uchovávají hodnotu i v období nejistoty – především k drahým kovům.Snížení ratingu přichází v době, kdy americká administrativa pod vedením prezidenta Donalda Trumpa tlačí na další daňové škrty. Nový návrh zákona o snižování daní byl právě předložen k hlasování ve Sněmovně reprezentantů. Moody’s však varuje, že takové opatření může dále zhoršit již tak napjatou fiskální situaci, protože snížený daňový výběr povede k ještě vyššímu deficitu a růstu zadlužení. Tento vývoj posiluje argumenty investorů, kteří hledají stabilnější alternativy, jako je právě zlato.Kromě politických a fiskálních nejistot v USA hraje důležitou roli i situace v Číně. Ekonomické údaje z této země byly smíšené a ukazují na rozdílné tempo vývoje jednotlivých sektorů. Průmyslová výroba v dubnu překonala očekávání, což naznačuje určitou stabilitu v tovární výrobě. Nicméně růst investic do fixních aktiv a maloobchodních tržeb zaostal za očekáváním, což signalizuje, že domácí spotřeba a podnikatelské prostředí zůstávají slabé. Tato kombinace podtrhuje negativní dopady obchodní války s USA a přetrvávající nejistotu v oblasti vývozu i domácí poptávky.Drahé kovy jako celek těží z této nejistoty. Futures na stříbro vzrostly o 0,5 % na 32,530 dolaru za unci a platina si připsala 0,1 %, čímž se její cena dostala na 991,50 dolaru. Tyto pohyby ilustrují širší přesun kapitálu do komoditního segmentu, který je v obdobích globálních výkyvů často považován za bezpečnější než akciové trhy nebo měny.Mezi průmyslovými kovy zůstala situace stabilní. Ceny mědi se v pondělí držely bez výraznějších výkyvů. Londýnské futures na měď posílily o 0,2 % na 9 471,10 dolaru za tunu, zatímco americké futures zůstaly na úrovni 4,5955 dolaru za libru. Investoři zatím vyčkávají na jasnější signály z čínské ekonomiky, která je pro trh s mědí klíčová. Vývoj v oblasti zahraničních objednávek sice nadále zpomaluje, ale stabilní aktivita v továrnách a potenciální oživení v květnu mohou přinést pozitivní obrat. Chcete využít této příležitosti?Celkově se tak ukazuje, že zlato a další drahé kovy zůstávají atraktivní volbou pro investory, kteří se obávají nestability. Snížení ratingu USA, kombinované s nejistotou v Číně a rostoucími výnosy amerických dluhopisů, vytvořilo prostředí, v němž se bezpečná aktiva dostávají opět do popředí. Vzhledem k očekávanému hlasování o daňových škrtech a pokračujícímu napětí na globálních trzích je pravděpodobné, že poptávka po zlatě zůstane vysoká i v následujících týdnech.