Coupang největší jihokorejský online prodejce a provozovatel populární e-commerce platformy, zažívá v roce 2025 pozoruhodný návrat. Ačkoli jeho akcie zůstávají pod úrovní z debutu na burze, provozní výsledky společnosti se dramaticky zlepšily. Firma dnes není jen technologickým lídrem jihokorejského trhu, ale i ziskovým podnikem s globálními ambicemi. Dominance na domácím trhu a inspirace Amazonem Coupang dnes obsluhuje 23,6 milionu aktivních zákazníků, což představuje přibližně polovinu dospělé populace Jižní Koreje. Jeho byznys model kombinuje technologickou sílu s logistickou dokonalostí – což připomíná americký Amazon. V rámci svého přístupu „end-to-end“ společnost provozuje více než 100 distribučních center, která pokrývají hustě osídlené oblasti země, a udržuje vlastní flotilu kurýrů. Zdroj: Getty Images Zásadní konkurenční výhodou Coupangu je rychlost doručení – většina objednávek zadaných do půlnoci dorazí zákazníkovi ještě tentýž den nebo nejpozději před rozbřeskem. Platforma navíc nabízí prémiový program Coupang WOW, který zahrnuje bezplatné doručení, přístup ke streamovanému obsahu nebo online supermarketu – a dokonce doručení jídel z restaurací. V oblasti vracení zboží Coupang nastavuje nový standard – stačí ho nechat přede dveřmi, a firma ho vyzvedne. Tento přístup vytváří velmi vysokou uživatelskou loajalitu, kterou konkurence těžko napodobí. IPO s pomalým startem, ale silným základem Navzdory mimořádnému růstu a provozní ziskovosti je akcie Coupangu (NYSE: CPNG) i po čtyřech letech stále 23 % pod svým debutovým kurzem 35 USD. Ještě výraznější je pokles od historického intradenního maxima – více než 60 %. To však podle některých analytiků nabízí zajímavou příležitost k nákupu. S aktuální cenou 27,31 USD a tržní kapitalizací okolo 50 miliard USD Coupang není levná firma, ale její obchodní model a zisková trajektorie z ní dělají atraktivní růstový titul. Od začátku roku akcie vzrostly o 24 %, což naznačuje obnovující se důvěru investorů. Normalizace růstu a mezinárodní ambice Coupang už neroste tak explozivním tempem jako v prvních čtvrtletích po IPO. Meziroční růst tržeb postupně zpomalil z 74 % v Q1 2021 na 11 % v Q1 2025. Přesto ale firma udržuje dvouciferný růst, s výjimkou jediného čtvrtletí koncem roku 2022, a její tempo opět zrychlilo během let 2023–2024. ČtvrtletíMeziroční růst tržebQ1 202174 %Q4 202134 %Q4 20225 %Q4 202323 %Q1 202511 % Zásadní posun nastal také v mezinárodní expanzi. Zatímco první pokus o vstup na japonský trh byl neúspěšný, vstup na Tchaj-wan proběhl mnohem hladčeji a ukazuje potenciál pro další růst mimo Jižní Koreu. Důležitým strategickým krokem byla také akvizice společnosti Farfetch, evropského prodejce luxusního oblečení. Tento nákup posílil pozici Coupangu na globálním trhu a ukazuje jeho ochotu růst prostřednictvím akvizic. Zajímavá sázka pro růstově orientované investory Přestože Coupang není pro každého – především kvůli geografické koncentraci v Jižní Koreji a volatilní historii akcií – jeho byznys model a logistická nadvláda jsou těžko napodobitelné. Firma vydělává peníze, expanduje a roste, a to z ní činí jeden z nejsilnějších e-commerce hráčů mimo USA a Čínu. Zdroj: Getty Images Pro dlouhodobě orientované investory může být aktuální ocenění příležitostí, jak získat podíl na firmě, která transformuje způsob online nakupování v Asii – a možná i dál. Pokud růst zůstane stabilní a ziskovost poroste, návrat k IPO ceně nebo výše není nereálný.