Navzdory pozitivním fundamentům a rostoucím tržbám zůstává titul pod tlakem širšího trhu, který čelí makroekonomické nejistotě a výkyvům způsobeným obchodní válkou mezi USA a Čínou. Z pohledu samotného podnikání se ale Lumentum (LITE) nachází ve fázi zrychleného růstu, zejména díky silné poptávce v oblasti datových přenosů a infrastruktury pro umělou inteligenci.

Firma dodává optické a fotonické komponenty, které jsou klíčové pro provoz datových center a síťových infrastruktur, což ji přímo spojuje s probíhající technologickou revolucí.

Výrazný růst tržeb a návrat k ziskovosti

Společnost zaznamenala ve třetím fiskálním čtvrtletí roku 2025 tržby ve výši 425 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 16 %. Čistý zisk podle standardu ne-GAAP dosáhl 0,57 USD na akcii, což představuje téměř dvojnásobný nárůst oproti předchozímu roku. Klíčovým tahounem výsledků byla cloudová a síťová divize, která se podílela na celkových tržbách z 86 %. Vedení společnosti tento úspěch přisuzuje zlepšenému využití výrobních kapacit a příznivému produktovému mixu. Provozní marže vzrostla podle ne-GAAP z mírně záporné hodnoty na téměř 11 %, a to i přes negativní dopad celních poplatků, které ovlivnily marže o 100 bazických bodů.

Zvláště důležitým faktorem je nárůst poptávky po externě modulovaných laserech (EML), které umožňují efektivní vysokorychlostní datové přenosy. Dodávky těchto komponent dosáhly rekordní úrovně a společnost očekává, že jejich tržby letos zdvojnásobí oproti předchozímu období. Lumentum zároveň navyšuje výrobní kapacity, aby zvládla rostoucí poptávku ze strany datových center budovaných pro aplikace s využitím AI.

Očekávání silného růstu pokračují

Výhled společnosti zůstává optimistický i do dalších kvartálů. Vedení předpokládá tržby ve výši 455 milionů USD ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí, což by představovalo meziroční růst o 48 %. Zisk na akcii by se měl pohybovat mezi 0,70 a 0,80 USD, přičemž v předchozím roce činil pouze 0,06 USD. Tento skok podtrhuje, jak výrazně se hospodaření firmy zlepšilo.

Analytici odhadují, že ve fiskálním roce 2025 vzroste zisk společnosti Lumentum o 88 % a v následujících dvou letech bude tento trend pokračovat. Dvanáctiměsíční cílová cena se aktuálně pohybuje na úrovni 82 USD, což představuje zhruba 8% růstový potenciál oproti současné tržní ceně. Pokud by však společnost naplnila svůj dlouhodobý plán a dosáhla zisku 4,77 USD na akcii ve fiskálním roce 2027, mohla by se její akcie obchodovat až za 120 USD. To by odpovídalo více než 50% zhodnocení během několika let.

Navzdory aktuálnímu ocenění ve výši přibližně 19násobku forwardových zisků zůstává Lumentum levnější než řada jiných technologických firem s podobným růstovým profilem. Pokud se společnost udrží na současné trajektorii a dokáže dále navyšovat své marže, mohla by se stát atraktivní volbou pro dlouhodobé investory, kteří hledají kombinaci růstového potenciálu a rozumné valuace.

AI infrastruktura jako motor růstu a strategická výhoda

Poptávka po AI výpočetním výkonu je jedním z nejvýraznějších trendů současnosti, a Lumentum se nachází v ideální pozici, aby z tohoto růstu těžila. Očekává se, že tržby z optických komponentů používaných v AI clusterech se v roce 2025 zdvojnásobí na 10 miliard USD. Společnost se proto aktivně připravuje na budoucí růst – zvyšuje výrobní kapacitu a diverzifikuje své produktové portfolio.

Z pohledu dlouhodobé strategie je důležité, že Lumentum nepůsobí pouze jako dodavatel jednotlivých součástek, ale profiluje se jako klíčový partner pro poskytovatele AI infrastruktury. Tento přístup umožňuje společnosti uzavírat stabilní a rozsáhlé smlouvy s velkými zákazníky, což přispívá k předvídatelnějším tržbám a lepší schopnosti plánovat budoucí investice.

I přes některá rizika, jako jsou možné změny v technologických preferencích nebo dopady obchodní politiky, má společnost solidní základy a perspektivní výhled. Pokud si udrží své postavení lídra v oblasti optických komponentů pro AI, může být její příběh teprve na začátku. Investoři hledající dlouhodobý růst by tuto příležitost rozhodně neměli přehlížet.