Klíčové body

Akcie Nvidie klesly o 1,7 % po slabším výhledu firmy CoreWeave
CoreWeave zvýšil kapitálové výdaje až na 23 miliard dolarů, což vyvolalo obavy
Výsledky neukazují pokles poptávky po čipech, ale rostoucí investiční rizika
Analytici zůstávají pozitivní ohledně dlouhodobého růstu Nvidie v AI sektoru

CoreWeave je jedním z největších odběratelů výpočetních čipů společnosti Nvidia. Její byznys model je postaven na pronájmu vzdálených serverů vybavených špičkovými čipy, které využívají zejména vývojáři aplikací založených na umělé inteligenci. Společnost v březnu letošního roku vstoupila na burzu, přičemž Nvidia v rámci IPO navýšila svůj podíl nákupem akcií za 250 milionů dolarů. Už předtím držela přibližně 6 % akcií CoreWeave, což z ní činí strategického partnera i investora.

Navzdory pozitivnímu vývoji tržeb, které překonaly odhady, výhled společnosti CoreWeave investory znejistěl. Firma oznámila, že její plánované kapitálové výdaje pro letošní rok vzrostou o 3 miliardy dolarů, na celkových 20–23 miliard dolarů. To je sice známka vysoké poptávky po výpočetních systémech, zejména těch, které využívají novou architekturu Nvidia Blackwell (čipy GB200 a GB300), zároveň ale zvyšuje tlak na provozní zisk a celkovou udržitelnost financování. CoreWeave má ve své rozvaze značné zadlužení, což v očích investorů představuje riziko, že růst nebude snadno udržitelný bez dalšího financování.

Reakce trhu na sebe nenechala dlouho čekat. Akcie CoreWeave poklesly o 8 %, zatímco Nvidia, ačkoliv oznámila novou důležitou dohodu se saúdskoarabskou firmou Humain, klesla o 1,7 % na 132,98 USD. Nvidia přitom ve středu patřila k nejvýkonnějším titulům indexu S&P 500, když po zprávě o partnerství s Humain připsala 4,2 %. Oslabení ve čtvrtek tak neznamená fundamentální změnu výhledu, ale spíše krátkodobou reakci trhu na zvyšující se volatilitu v celém AI sektoru.

CoreWeave, Inc. (CRWV)

Je nutné zdůraznit, že samotná poptávka po čipech Nvidia zatím nevykazuje známky ochabování. Analytik Ben Reitzes z Melius Research uvedl, že zvýšené investice CoreWeave vnímá jako pozitivní signál pro další rozvoj platformy Blackwell. Věří, že CoreWeave bude i nadále dostávat špičkové výpočetní systémy Nvidia včas a v potřebném množství, což podporuje výhled na robustní růst v segmentu datových center.

Podobně pozitivní tón zazněl i od Angela Zina z CFRA. Ve své výzkumné zprávě zdůraznil, že i když jsou čtvrtletní výkyvy cen akcií běžné, dlouhodobě zůstává Nvidia lídrem v oblasti AI infrastruktury. Očekává, že růst tržeb z oblasti datových center bude pokračovat minimálně do roku 2027, a to díky připravované produktové řadě B300, Rubin a Rubin Ultra – novým čipovým architekturám optimalizovaným pro náročné AI výpočty. Zino zároveň poukázal na zlepšující se geopolitické prostředí a rostoucí transparentnost ohledně plánů zákazníků jako na faktory, které snižují riziko prudkých poklesů.

Zájem o výstavbu vlastních datových center roste i ze strany zahraničních států. Saúdská Arábie a další země Perského zálivu aktivně investují do AI infrastruktury, a dohoda mezi Nvidií a saúdskoarabským startupem Humain může být předzvěstí další expanze. Pokud se tyto plány naplní, Nvidia získá další stabilní odbytiště pro své čipy, což by mohlo kompenzovat případné zpomalení v jiných částech světa.

Nvidia Corp. (NVDA)

Mezi dalšími firmami v sektoru se objevily podobné výkyvy – Advanced Micro Devices ztratila 1,3 % a Broadcom 1,5 %, což naznačuje, že trh aktuálně přehodnocuje očekávání vůči celé skupině technologických titulů spojených s umělou inteligencí. Přesto zůstává Nvidia jedním z klíčových hráčů s velmi silnou pozicí a diverzifikovanými zdroji příjmů.

Zatímco krátkodobé výkyvy cen mohou vyvolat nejistotu, dlouhodobé fundamenty zůstávají příznivé. Investoři tak možná vidí pokles jako příležitost k nákupu, než jako varovný signál. Finanční zdraví Nvidie, její technologické vedení a silná partnerská síť v čele s firmami jako CoreWeave, Humain nebo Microsoft, ji stále staví do čela AI revoluce.

Důvodem nebyla slabá čísla samotné společnosti, ale zklamání z výhledu jejího významného klienta – americké společnosti CoreWeave, která se specializuje na cloudové služby v oblasti AI. Výsledky CoreWeave sice překonaly očekávání analytiků v oblasti tržeb, ale investory znepokojil opatrný výhled a informace o výrazně rostoucích kapitálových výdajích.CoreWeave je jedním z největších odběratelů výpočetních čipů společnosti Nvidia. Její byznys model je postaven na pronájmu vzdálených serverů vybavených špičkovými čipy, které využívají zejména vývojáři aplikací založených na umělé inteligenci. Společnost v březnu letošního roku vstoupila na burzu, přičemž Nvidia v rámci IPO navýšila svůj podíl nákupem akcií za 250 milionů dolarů. Už předtím držela přibližně 6 % akcií CoreWeave, což z ní činí strategického partnera i investora.Navzdory pozitivnímu vývoji tržeb, které překonaly odhady, výhled společnosti CoreWeave investory znejistěl. Firma oznámila, že její plánované kapitálové výdaje pro letošní rok vzrostou o 3 miliardy dolarů, na celkových 20–23 miliard dolarů. To je sice známka vysoké poptávky po výpočetních systémech, zejména těch, které využívají novou architekturu Nvidia Blackwell , zároveň ale zvyšuje tlak na provozní zisk a celkovou udržitelnost financování. CoreWeave má ve své rozvaze značné zadlužení, což v očích investorů představuje riziko, že růst nebude snadno udržitelný bez dalšího financování.Reakce trhu na sebe nenechala dlouho čekat. Akcie CoreWeave poklesly o 8 %, zatímco Nvidia, ačkoliv oznámila novou důležitou dohodu se saúdskoarabskou firmou Humain, klesla o 1,7 % na 132,98 USD. Nvidia přitom ve středu patřila k nejvýkonnějším titulům indexu S&P 500, když po zprávě o partnerství s Humain připsala 4,2 %. Oslabení ve čtvrtek tak neznamená fundamentální změnu výhledu, ale spíše krátkodobou reakci trhu na zvyšující se volatilitu v celém AI sektoru.CoreWeave, Inc. Je nutné zdůraznit, že samotná poptávka po čipech Nvidia zatím nevykazuje známky ochabování. Analytik Ben Reitzes z Melius Research uvedl, že zvýšené investice CoreWeave vnímá jako pozitivní signál pro další rozvoj platformy Blackwell. Věří, že CoreWeave bude i nadále dostávat špičkové výpočetní systémy Nvidia včas a v potřebném množství, což podporuje výhled na robustní růst v segmentu datových center.Podobně pozitivní tón zazněl i od Angela Zina z CFRA. Ve své výzkumné zprávě zdůraznil, že i když jsou čtvrtletní výkyvy cen akcií běžné, dlouhodobě zůstává Nvidia lídrem v oblasti AI infrastruktury. Očekává, že růst tržeb z oblasti datových center bude pokračovat minimálně do roku 2027, a to díky připravované produktové řadě B300, Rubin a Rubin Ultra – novým čipovým architekturám optimalizovaným pro náročné AI výpočty. Zino zároveň poukázal na zlepšující se geopolitické prostředí a rostoucí transparentnost ohledně plánů zákazníků jako na faktory, které snižují riziko prudkých poklesů.Zájem o výstavbu vlastních datových center roste i ze strany zahraničních států. Saúdská Arábie a další země Perského zálivu aktivně investují do AI infrastruktury, a dohoda mezi Nvidií a saúdskoarabským startupem Humain může být předzvěstí další expanze. Pokud se tyto plány naplní, Nvidia získá další stabilní odbytiště pro své čipy, což by mohlo kompenzovat případné zpomalení v jiných částech světa.Nvidia Corp. Mezi dalšími firmami v sektoru se objevily podobné výkyvy – Advanced Micro Devices ztratila 1,3 % a Broadcom 1,5 %, což naznačuje, že trh aktuálně přehodnocuje očekávání vůči celé skupině technologických titulů spojených s umělou inteligencí. Přesto zůstává Nvidia jedním z klíčových hráčů s velmi silnou pozicí a diverzifikovanými zdroji příjmů.Zatímco krátkodobé výkyvy cen mohou vyvolat nejistotu, dlouhodobé fundamenty zůstávají příznivé. Investoři tak možná vidí pokles jako příležitost k nákupu, než jako varovný signál. Finanční zdraví Nvidie, její technologické vedení a silná partnerská síť v čele s firmami jako CoreWeave, Humain nebo Microsoft, ji stále staví do čela AI revoluce.