Celní politika prezidenta Donalda Trumpa znovu rozvířila finanční trhy a přinesla investorům nejistotu ohledně budoucího směřování globálního obchodu. Reakce trhů byla výrazná: akcie i dluhopisy zažily vlny volatility, přičemž se investoři snaží zorientovat a identifikovat společnosti, které by mohly ze současného prostředí dlouhodobě těžit. V tomto kontextu se vyprofilovaly dvě americké firmy, které si díky své struktuře a zaměření udržují stabilní výkonnost i v turbulentních časech – Berkshire Hathaway a Nucor. Berkshire Hathaway: Stabilita pod novým vedením Společnost Berkshire Hathaway (BRK-A) (BRK-B) zůstává dlouhodobě oblíbeným titulem mezi investory, a to nejen díky jménu Warrena Buffetta, ale také kvůli široce diverzifikovanému portfoliu a silné kapitálové pozici. Většina pozornosti se tradičně soustředí na akciové investice Berkshire, které měly k 31. březnu hodnotu přes 250 miliard dolarů. Nicméně právě provozní podniky tvoří základní pilíř její stability. Ke konci loňského roku vlastnila Berkshire celkem 189 provozních společností, což jí dává mimořádnou flexibilitu při alokaci kapitálu. Na konci roku 2025 dojde k zásadní změně ve vedení firmy – Warren Buffett oznámil svůj odchod z pozice generálního ředitele. Na jeho místo nastoupí Greg Abel, který byl osobně vybrán samotným Buffettem. Abel je již nyní zodpovědný za řízení nepojišťovacích podniků Berkshire a podle Buffetta má praktičtější styl vedení, díky kterému by mohl z podniků „vytěžit víc“. Výsledky společnosti přitom ukazují, že i před touto změnou vykazuje silný růst. Provozní zisk vzrostl v roce 2024 na 47,4 miliardy USD, což je o téměř 27 % více než v roce předchozím. Od roku 2021, kdy činil 27,6 miliardy USD, tak firma každoročně zvyšuje svůj výnos, což je důkazem zdravého růstového trendu. Vedle diverzifikace a zkušeného vedení je dalším klíčovým faktorem hotovostní rezerva Berkshire, která k prvnímu čtvrtletí 2025 dosáhla rekordních 348 miliard USD. Tato suma umožňuje společnosti rychle reagovat na příležitosti na trhu, ať už formou akvizic, nebo investic do vlastních provozních firem. Buffett přitom uvedl, že právě Greg Abel bude mít díky svému přístupu větší potenciál tyto příležitosti využít. Mezi podniky Berkshire, které mohou být odolné vůči novým celním bariérám, patří například železniční společnost BNSF nebo výrobní firmy jako MiTek (MITK) a Clayton Homes . Tyto firmy se zaměřují primárně na domácí trh, čímž se jejich vystavení mezinárodní obchodní nejistotě výrazně snižuje. Nucor: Výrobce oceli připravený na americkou renesanci Druhou společností, která si zaslouží pozornost, je Nucor (NUE), největší výrobce oceli v Severní Americe. Ačkoliv je ocelářství typicky cyklické a kapitálově náročné odvětví, právě Nucor dokázal efektivně investovat do své budoucnosti. Za posledních osm let vložil do rozvoje více než 15 miliard dolarů, a výsledky těchto investic se začínají projevovat. V současnosti se společnost nachází v klíčovém bodě, kdy se blíží dokončení několika strategických projektů – například válcovny mikrotyčí, ocelárny a nového závodu na stožáry pro přenos energie. Spuštění těchto zařízení je plánováno na třetí čtvrtletí, přičemž do konce roku má být uvedena do provozu také nová linka na galvanizaci a lakování. Akcie Nucoru se přitom v květnu 2025 obchodují jen 12 % nad svým 52týdenním minimem, což může představovat atraktivní vstupní bod. Společnost bude díky novým kapacitám těžit z poptávky po infrastrukturních projektech – ať už se jedná o výstavbu datových center, nebo rozšiřování rozvodných sítí. Vzhledem k aktuální investiční aktivitě v USA, spojené s repatriací výroby, je firma v silné pozici. Výhodou Nucoru je také jeho nízká expozice vůči clům na americkém trhu a zároveň benefit z cel na dováženou ocel, které zvyšují konkurenceschopnost domácí výroby. Akcie navíc vyplácí dividendu téměř 2 %, a co víc – společnost zvyšuje dividendu již více než 50 let v řadě, což potvrzuje její důraz na návratnost pro akcionáře i během výkyvů na trhu. Výhled pro investory v době ekonomické nejistoty V době, kdy cla, obchodní války a geopolitická rizika způsobují na trzích vysokou nejistotu, mohou společnosti jako Berkshire Hathaway a Nucor představovat stabilní investiční příležitost. Obě firmy mají silné rozvahy, jasné strategické vedení a schopnost těžit z přesunu výroby zpět do Spojených států. Zatímco Berkshire těží z diverzifikovaného portfolia a přechodu na prakticky orientované vedení, Nucor představuje příběh amerického průmyslu, který se adaptuje na nové podmínky a zároveň nabízí konzistentní výnos pro akcionáře. Pro investory, kteří hledají kvalitní americké akcie s dlouhodobým potenciálem, mohou být tyto dvě společnosti atraktivní volbou do portfolia.