S&P Global Ratings revidovala výhled společnosti Cascades Inc (TSX:CAS) ze stabilního na negativní z důvodu vyšší než očekávané úrovně zadlužení a provozních nákladů v roce 2024, které vedly k oslabení ročních výnosů a úvěrových ukazatelů. Ratingová agentura potvrdila všechny své ratingy společnosti, včetně dlouhodobého ratingu emitenta „BB-“.
Negativní výhled odráží zvýšený poměr dluhu společnosti Cascades k EBITDA podle S&P Global Ratings, který výrazně přesahuje 4x, což je pro tento rating považováno za vysoké, zejména s ohledem na slabší makroekonomické prostředí a významné splatnosti dluhů společnosti v příštích třech letech. Úroveň zadlužení společnosti se zvýšila v důsledku přetrvávající makroekonomické nejistoty, která zvyšuje možnost slabší poptávky po produktech nebo nižších ziskových marží, což by mohlo vést k pomalejšímu tempu snižování zadluženosti, než se očekávalo.
V roce 2024 se poměr dluhu společnosti upravený podle S&P Global Ratings k EBITDA zvýšil na 4,8násobek, a to především v důsledku vyšších nákladů na suroviny, zejména na starý vlnité lepenky (OCC) a buničinu, které oslabily výnosy a ziskovost segmentu lepenky. K vyššímu než předpokládanému zadlužení přispěly také nepříznivé kurzové vlivy a nižší tvorba volných provozních peněžních toků (FOCF).
S&P Global Ratings očekává, že společnost Cascades v příštích několika letech zlepší své úvěrové ukazatele, včetně snížení poměru dluhu k EBITDA upraveného podle S&P Global Ratings na přibližně 4násobek v letošním roce a na přibližně 3,5násobek v roce 2026. Toho by mělo být dosaženo díky zvýšení ziskovosti a objemu v segmentu lepenky, vyšší tvorbě FOCF a výnosům z prodeje aktiv, které by měly usnadnit splácení dluhu.
S&P Global Ratings revidovala výhled společnosti Cascades Inc ze stabilního na negativní z důvodu vyšší než očekávané úrovně zadlužení a provozních nákladů v roce 2024, které vedly k oslabení ročních výnosů a úvěrových ukazatelů. Ratingová agentura potvrdila všechny své ratingy společnosti, včetně dlouhodobého ratingu emitenta „BB-“.
Negativní výhled odráží zvýšený poměr dluhu společnosti Cascades k EBITDA podle S&P Global Ratings, který výrazně přesahuje 4x, což je pro tento rating považováno za vysoké, zejména s ohledem na slabší makroekonomické prostředí a významné splatnosti dluhů společnosti v příštích třech letech. Úroveň zadlužení společnosti se zvýšila v důsledku přetrvávající makroekonomické nejistoty, která zvyšuje možnost slabší poptávky po produktech nebo nižších ziskových marží, což by mohlo vést k pomalejšímu tempu snižování zadluženosti, než se očekávalo.
V roce 2024 se poměr dluhu společnosti upravený podle S&P Global Ratings k EBITDA zvýšil na 4,8násobek, a to především v důsledku vyšších nákladů na suroviny, zejména na starý vlnité lepenky a buničinu, které oslabily výnosy a ziskovost segmentu lepenky. K vyššímu než předpokládanému zadlužení přispěly také nepříznivé kurzové vlivy a nižší tvorba volných provozních peněžních toků .
S&P Global Ratings očekává, že společnost Cascades v příštích několika letech zlepší své úvěrové ukazatele, včetně snížení poměru dluhu k EBITDA upraveného podle S&P Global Ratings na přibližně 4násobek v letošním roce a na přibližně 3,5násobek v roce 2026. Toho by mělo být dosaženo díky zvýšení ziskovosti a objemu v segmentu lepenky, vyšší tvorbě FOCF a výnosům z prodeje aktiv, které by měly usnadnit splácení dluhu.
