Obuvnická značka Birkenstock, známá svými ikonickými sandály a důrazem na kvalitu výroby, se podle Bank of America profiluje jako překvapivý vítěz nové vlny amerických celních opatření. Analytici této investiční banky v čele s Lorraine Hutchinsonovou potvrdili doporučení k nákupu akcií a současně zvýšili cílovou cenu na 73 dolarů za akcii, což představuje více než 26% potenciál růstu oproti čtvrteční závěrečné ceně. Zvýšená důvěra investorů přichází v době, kdy Birkenstock, německý výrobce prémiové obuvi, oznámil silné čtvrtletní výsledky, které překonaly očekávání analytiků jak v oblasti tržeb, tak i čistého zisku za druhé fiskální čtvrtletí. Společnost rovněž sdělila, že plánuje globální mírné zvýšení cen, aby kompenzovala dopady 10% dovozních cel, které prosazuje americká administrativa pod vedením Donalda Trumpa. Tento krok přichází jako reakce na potvrzení ministra obchodu Howarda Lutnicka, že tato základní cla „zůstanou v platnosti v dohledné době“. Zdroj: Getty Images Ačkoli pro mnoho firem představují nová cla výraznou komplikaci a tlak na marže, Birkenstock je výjimkou, která by na situaci mohla dokonce vydělat. Hutchinsonová vysvětluje, že klíčovou výhodou této značky je zcela evropská výroba – žádná část výroby se nenachází v Asii, a tak se společnost vyhne přímému dopadu amerických cel na asijský dovoz. Ve své zprávě pro klienty dodává, že 95 % produkce pochází z Německa a 100 % z Evropy, přičemž 96 % všech surovin má rovněž evropský původ. Díky této nezávislosti na asijských dodavatelských řetězcích se Birkenstock vyhne nákladným přeskupením výroby či zvyšování logistických nákladů, což aktuálně sužuje mnoho jeho konkurentů. Dalším silným argumentem pro pozitivní výhled je cenová síla společnosti. Birkenstock si podle Hutchinsonové udržuje „záměrný nedostatek“ a značnou loajalitu zákazníků, což mu umožňuje efektivně přenášet zvýšené náklady na konečné spotřebitele. Očekávané cenové navýšení v rozsahu nízkých jednotek procent by tedy mělo být trhem dobře přijato, protože je v souladu s předchozími strategiemi společnosti. Historicky Birkenstock upravoval ceny s mírou a bez negativního dopadu na poptávku, což zvyšuje pravděpodobnost, že i tentokrát udrží objemy prodeje bez větších otřesů. Akcie společnosti již letos vykazují pozitivní výkonnost – od začátku roku vzrostly téměř o 2 %, přičemž za posledních šest měsíců přidaly více než 26 %. Tento výsledek je výrazně nad průměrem trhu, protože index S&P 500 ve stejném období zaznamenal zisk pod dvěma procenty, což znamená, že Birkenstock překonal trh více než třiatřicetinásobně. Tato dynamika posiluje pozici firmy nejen jako stabilní investice v nejistém makroekonomickém prostředí, ale také jako jeden z mála hráčů, kteří mají potenciál růstu právě díky své výrobní strategii a kvalitní značce. Birkenstock Holding plc (BIRK) Kromě čistě finančních a geopolitických faktorů hraje v růstu Birkenstocku roli i spotřebitelský trend směrem k pohodlné, udržitelné a designově jednoduché obuvi. Značka má silné renomé nejen v Evropě, ale i na americkém trhu, kde expanduje a posiluje svůj maloobchodní kanál. Vnímání Birkenstocku jako značky spojující zdraví, jednoduchost a styl zůstává silné, což je pro investory signál o stabilitě budoucí poptávky. Nadcházející období však přinese i určité výzvy. Globální inflační tlaky, případné další celní eskalace a proměnlivý spotřebitelský sentiment mohou ovlivnit ochotu zákazníků akceptovat vyšší ceny. Birkenstock nicméně vstupuje do této fáze s velmi solidní bilancí, konzistentním růstem a strategickým ukotvením v Evropě, což z ní činí jednoho z nejodolnějších hráčů v sektoru obuvi. Z krátkodobého hlediska zůstává pozornost investorů upřena na to, zda společnost dokáže udržet vysoký růstový moment i po navýšení cen a jaký bude další vývoj geopolitické situace, zejména ve vztahu mezi USA a Evropou. Pokud se však aktuální trendy udrží, Birkenstock může být jedním z mála titulů, které nejen odolají protekcionismu, ale také z něj vytěží maximum.