Společnost AeroVironment, která se specializuje na autonomní obranné systémy a bezpilotní technologie, zaujala investory svými výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí roku 2025. Výsledky nejenže překonaly očekávání Wall Street, ale zároveň podtrhly dlouhodobý potenciál tohoto inovativního hráče z obranného sektoru. Reakce trhu na sebe nenechala dlouho čekat – akcie společnosti posílily v předobchodní fázi o více než 3 % a v očích analytiků si firma upevnila svou pozici jako jeden z klíčových titulů v oblasti moderních vojenských technologií. Rekordní výsledky a zrychlující růst AeroVironment vykázala ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku upravený zisk na akcii (EPS) ve výši 1,61 USD, což představuje více než trojnásobek oproti 43 centům z minulého roku. Takový růst je v odvětví obranných technologií výjimečný a signalizuje vysokou efektivitu i silnou poptávku po produktech společnosti. Tržby ve čtvrtletí dosáhly 275,1 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 40 % a výrazné překonání očekávání trhu – analytici předpokládali pouze 241,5 milionu USD. Zdroj: Getty Images Z celoročního pohledu dosáhla společnost tržeb ve výši 820,6 milionu USD, což znamená nárůst o 14 % oproti předchozímu roku. To je vzhledem ke globální nejistotě a měnící se geopolitické situaci velmi solidní výsledek. Ještě důležitější je ale fakt, že AeroVironment zakončila rok s objemem nevyřízených objednávek ve výši 726,6 milionu USD, což je téměř dvojnásobek oproti 400,2 milionu USD z předchozího roku. Výkonný ředitel společnosti Wahid Nawabi uvedl, že za úspěchem stojí především důsledné investice do vývoje produktů, jako jsou Uncrewed Systems a Loitering Munition Systems, a také silná schopnost tyto produkty efektivně dodávat. „Naše strategické zaměření na inovace a schopnost rychlé realizace se nám vyplácí,“ uvedl ve výsledkové zprávě. Výhled na rok 2026: ambiciózní a realistický Vedení společnosti očekává, že ve fiskálním roce 2026 tržby dosáhnou rozmezí 1,9 až 2 miliardy USD, přičemž EBITDA by měla činit 300 až 320 milionů USD. Tento výhled je silně ovlivněn i připravovanou fúzí se společností BlueHalo, která může výrazně rozšířit schopnosti AeroVironment zejména v oblasti kosmických a zpravodajských technologií. Wall Street je zatím mírně opatrná – průměrné očekávání počítá s tržbami ve výši 2 miliard USD, ale nižší EBITDA kolem 287 milionů USD. To může být dáno nejistotou ohledně začlenění BlueHalo do struktury AeroVironment a časového horizontu synergických efektů. Analytik William Blair Louie DiPalma označil výhled za „smíšený“, přesto však doporučuje akcie k dlouhodobému držení, zejména s ohledem na rostoucí mezinárodní poptávku po autonomních obranných systémech. Jefferies analytik Greg Konrad upozornil, že velkou část nevyřízených objednávek tvoří známý systém Switchblade, což jsou typy takzvané „kamikadze munice“, vybavené kamerami a schopné zasahovat cíle s vysokou přesností. Konrad zůstává optimistický a hodnotí akcie jako „koupit“. Pokles tržeb z Ukrajiny, ale růst globálně Jedním z důležitých faktorů pro investory je vývoj tržeb na Ukrajině, která byla v předchozím roce klíčovým trhem pro produkty AeroVironment. V roce 2025 tvořily dodávky na Ukrajinu 18 % tržeb, což je ale prudký pokles oproti 38 % v roce 2024. Management přiznává, že v roce 2026 očekává další pokles na méně než 5 % celkových tržeb. To však podle analytiků neznamená problém, protože AeroVironment rozšiřuje své aktivity na dalších trzích, včetně Blízkého východu, Indo-Pacifiku a Evropy. Tento posun potvrzuje i zájem o nové technologie, které společnost vyvíjí – zejména v oblasti bezpilotních průzkumných systémů a inteligentních řízených střel, kde se zvyšuje zájem nejen ze strany armád, ale i civilních obranných struktur. Růst globální poptávky může tedy plně kompenzovat pokles v některých regionech. AeroVironment, Inc. (AVAV) Investiční potenciál zůstává vysoký Ačkoliv akcie AeroVironment obchodují na podobných úrovních jako před rokem, pozitivní vývoj výsledků a objem nových zakázek naznačují silný fundamentální základ. Sektor obranných technologií zůstává atraktivní zejména v době, kdy mnohé státy přehodnocují své obranné strategie a navyšují rozpočty. AeroVironment, jako jeden z lídrů v oblasti autonomních zbraní a bezpilotních systémů, z této změny těží. Spojení s BlueHalo, růst mezinárodních zakázek, technologická převaha v oblasti loitering munice a přesné realizace zakázek dělají ze společnosti kandidáta na dlouhodobě výnosnou investici. Rizikem může být integrace nové akvizice, ale i ta je při zachování současného vedení pravděpodobně zvládnutelná.