Klíčové body

Analytik zvýšil cílovou cenu akcií Boeingu z 199 na 275 USD
Společnost může dosáhnout volného cash flow přes 14 miliard USD do roku 2029
Zlepšení výroby, kultury a strategie zvyšují důvěru investorů v obrat firmy
Přes probíhající vyšetřování nehod zůstává Boeing na cestě k obnově a růstu

Průměrná cílová cena akcií Boeingu podle údajů FactSet aktuálně činí 222 dolarů, přičemž 58 % analytiků vydalo doporučení k nákupu. V předobchodní fázi obchodování akcie reagovaly růstem o 1 %, a od začátku letošního roku zaznamenaly celkový nárůst o 14 %. To může být prvním signálem, že investoři začínají vnímat změnu nálady kolem jedné z nejznámějších společností v leteckém průmyslu.

The Boeing Company (BA)

Brochet ve své zprávě uvedl, že „po letech problémů se situace pro Boeing obrací k lepšímu a společnost vypadá zdravěji“. Poukazuje na zlepšení finančních výsledků, vnitřní kultury firmy, výrobních procesů i strategického směřování. Všechny tyto faktory dohromady podle něj vytvářejí předpoklad pro to, aby trh přehodnotil dosavadní podhodnocení akcií. Analytik dodává, že jeho důvěra v oživení Boeingu se v posledních měsících znatelně zvýšila, a vidí prostor pro růst, který výrazně převyšuje možná rizika poklesu.

Jedním z hlavních tahounů tohoto očekávaného obratu má být zrychlení výrobních kapacit, zejména u dvou klíčových modelů – Boeing 737 a Boeing 787. Podle Brochetových odhadů by se měsíční produkce mohla ustálit na 63 letadlech modelu 737 a 14 letadlech modelu 787, což by podle jeho současného modelu generovalo přibližně 1,7 miliardy dolarů čistého zisku ročně. To by znamenalo, že odhady volného cash flow pro rok 2029 by se mohly zvýšit o 13 %, a celkový volný cash flow společnosti by na konci dekády přesáhl 14 miliard dolarů. Pro srovnání – analytici dle FactSet momentálně očekávají pro tentýž rok cash flow ve výši 11,7 miliardy dolarů.

Tato pozitivní čísla a odhady přicházejí navzdory pokračujícím vyšetřováním a bezpečnostním incidentům. Jen před několika týdny se zřítil Boeing 787 Dreamliner společnosti Air India, při kterém zahynulo nejméně 270 lidí. Případ stále vyšetřují úřady, které se zaměřují na data z černých skříněk. Nejde o první incident: veřejnost si stále pamatuje na dvě katastrofy typu Boeing 737 Max a na událost z roku 2024, kdy během letu společnosti Alaska Airlines vypadla dveřní zátka. Tyto případy hluboce otřásly důvěrou v značku Boeing a dodnes mají dopad na její reputaci.

Chcete využít této příležitosti?

Přesto ale Brochet a další analytici tvrdí, že Boeing dělá správné kroky k obnově důvěry – zvýšená transparentnost, větší důraz na kvalitu výroby, interní reformy a důslednější komunikace s regulátory. To vše přispívá k tomu, že investoři začínají společnosti opět věřit. Brochet navíc upozorňuje, že i přes všechna zlepšení se neočekává, že by Boeing v roce 2028 překonal rekordní počet 806 letadel dodaných v roce 2018, což znamená, že firma má stále před sebou realisticky dosažitelný prostor pro růst.

Z investičního hlediska se tak Boeing dostává do pozice „obracejícího se obra“ – společnosti, která prošla náročným obdobím a teď je na cestě k obnově. To s sebou nese vyšší volatilitu, ale také významný růstový potenciál. Pokud se naplní scénář urychlení výroby a stabilizace provozních procesů, může být aktuální hodnocení akcií skutečně podhodnocené.

Po dlouhém období nejistoty a nedůvěry se zdá, že se karta obrací. Společnost Rothschild & Co. Redburn aktualizovala své hodnocení akcií Boeingu z neutrálního na „koupit“, a analytik Olivier Brochet zároveň zvýšil cílovou cenu z 199 na 275 dolarů za akcii. To je odvážný krok, který signalizuje rostoucí důvěru v to, že se Boeing skutečně dostává do fáze stabilizace a růstu.Průměrná cílová cena akcií Boeingu podle údajů FactSet aktuálně činí 222 dolarů, přičemž 58 % analytiků vydalo doporučení k nákupu. V předobchodní fázi obchodování akcie reagovaly růstem o 1 %, a od začátku letošního roku zaznamenaly celkový nárůst o 14 %. To může být prvním signálem, že investoři začínají vnímat změnu nálady kolem jedné z nejznámějších společností v leteckém průmyslu.The Boeing Company Brochet ve své zprávě uvedl, že „po letech problémů se situace pro Boeing obrací k lepšímu a společnost vypadá zdravěji“. Poukazuje na zlepšení finančních výsledků, vnitřní kultury firmy, výrobních procesů i strategického směřování. Všechny tyto faktory dohromady podle něj vytvářejí předpoklad pro to, aby trh přehodnotil dosavadní podhodnocení akcií. Analytik dodává, že jeho důvěra v oživení Boeingu se v posledních měsících znatelně zvýšila, a vidí prostor pro růst, který výrazně převyšuje možná rizika poklesu.Jedním z hlavních tahounů tohoto očekávaného obratu má být zrychlení výrobních kapacit, zejména u dvou klíčových modelů – Boeing 737 a Boeing 787. Podle Brochetových odhadů by se měsíční produkce mohla ustálit na 63 letadlech modelu 737 a 14 letadlech modelu 787, což by podle jeho současného modelu generovalo přibližně 1,7 miliardy dolarů čistého zisku ročně. To by znamenalo, že odhady volného cash flow pro rok 2029 by se mohly zvýšit o 13 %, a celkový volný cash flow společnosti by na konci dekády přesáhl 14 miliard dolarů. Pro srovnání – analytici dle FactSet momentálně očekávají pro tentýž rok cash flow ve výši 11,7 miliardy dolarů.Tato pozitivní čísla a odhady přicházejí navzdory pokračujícím vyšetřováním a bezpečnostním incidentům. Jen před několika týdny se zřítil Boeing 787 Dreamliner společnosti Air India, při kterém zahynulo nejméně 270 lidí. Případ stále vyšetřují úřady, které se zaměřují na data z černých skříněk. Nejde o první incident: veřejnost si stále pamatuje na dvě katastrofy typu Boeing 737 Max a na událost z roku 2024, kdy během letu společnosti Alaska Airlines vypadla dveřní zátka. Tyto případy hluboce otřásly důvěrou v značku Boeing a dodnes mají dopad na její reputaci.Chcete využít této příležitosti?Přesto ale Brochet a další analytici tvrdí, že Boeing dělá správné kroky k obnově důvěry – zvýšená transparentnost, větší důraz na kvalitu výroby, interní reformy a důslednější komunikace s regulátory. To vše přispívá k tomu, že investoři začínají společnosti opět věřit. Brochet navíc upozorňuje, že i přes všechna zlepšení se neočekává, že by Boeing v roce 2028 překonal rekordní počet 806 letadel dodaných v roce 2018, což znamená, že firma má stále před sebou realisticky dosažitelný prostor pro růst.Z investičního hlediska se tak Boeing dostává do pozice „obracejícího se obra“ – společnosti, která prošla náročným obdobím a teď je na cestě k obnově. To s sebou nese vyšší volatilitu, ale také významný růstový potenciál. Pokud se naplní scénář urychlení výroby a stabilizace provozních procesů, může být aktuální hodnocení akcií skutečně podhodnocené.