Evropské burzy zažily ve čtvrtek ráno výrazný pokles, který odrážel kombinaci několika klíčových faktorů. Nejistota kolem obchodních vztahů mezi Spojenými státy a Čínou se znovu prohloubila poté, co americký prezident Donald Trump oznámil další kolo obchodních opatření. Současně se zvyšuje napětí na Blízkém východě kvůli rostoucímu riziku vojenského konfliktu s Íránem, což dohromady vytváří prostředí, ve kterém investoři ztrácejí chuť riskovat. V čase 07:05 GMT se německý DAX propadl o 0,9 %, francouzský CAC 40 ztratil 0,4 %, zatímco britský FTSE 100 se držel víceméně beze změny. Tento rozdíl v reakcích odráží různou expozici jednotlivých ekonomik vůči globálnímu obchodu i energetickým rizikům, ale trend je společný: evropské akcie zaznamenaly pokles, protože nálada na trzích je nejistá a převládá averze k riziku. Jedním z hlavních důvodů této nejistoty je rozpadající se důvěra v dosažení obchodní dohody mezi USA a Čínou. Ačkoliv Trump prohlásil, že dohoda s Čínou je „hotová“, realita je složitější. Čínský prezident Si Ťin-pching dosud dohodu oficiálně neschválil a její konkrétní podmínky zůstávají mlhavé. Navíc zůstávají v platnosti americká omezení vývozu špičkových čipů pro umělou inteligenci, což je pro Čínu klíčová oblast a zároveň překážka v plném uvolnění vztahů. Trump navíc oznámil, že v příštích týdnech rozešle dopisy hlavním ekonomikám s návrhem nových cel, což de facto zablokovalo možnost širší dohody před 9. červencem, kdy vyprší stanovená lhůta jeho administrativy. Tato oznámení srazila očekávání trhů, které doufaly v rychlé uvolnění globální obchodní výměny. Investoři nyní očekávají další překážky, které by mohly ohrozit obnovující se růst globální ekonomiky. Tuto atmosféru potvrdil i průzkum britské investiční společnosti Schroders, podle kterého se obchodní napětí a cla staly největší starostí investorů, a to ve větší míře než inflace, úrokové sazby či zpomalování růstu. Z toho je patrné, že obchodní politika Spojených států má výrazný dopad na globální finanční klima, především v Evropě, která je na otevřeném mezinárodním obchodu velmi závislá. Zdroj: Canva K tomu se přidává napětí na Blízkém východě, které má hmatatelný dopad jak na energetické trhy, tak na celkovou náladu investorů. Trump ve středu potvrdil, že USA stahují vojáky z Iráku a dalších oblastí regionu, což je přímá reakce na obavy z eskalace konfliktu s Íránem. Prezident navíc uvedl, že Teheránu nebude dovoleno dále obohacovat uran, čímž dal jasně najevo, že diplomacie je na pokraji selhání. Ačkoliv se mají obě strany znovu sejít k jednacímu stolu, množí se zprávy o tom, že Izrael se připravuje na vojenský zásah, pokud rozhovory nedospějí k dohodě. Tato kombinace faktorů zasáhla i britskou ekonomiku. Podle čerstvých dat se hrubý domácí produkt ve Spojeném království v dubnu propadl o 0,3 % oproti březnu, což je největší měsíční pokles od října 2023. Podle Liz McKeown z britského statistického úřadu ONS je jedním z hlavních důvodů prudký pokles vývozu zboží do USA, který následoval po zavedení cel. To potvrzuje, že americká obchodní politika má přímý dopad na evropské hospodářství. V podnikovém sektoru zůstalo světlým bodem oznámení supermarketového řetězce Tesco, který reportoval 5,5% nárůst tržeb za první čtvrtletí fiskálního roku 2025–26. Růst zaznamenaly zejména trhy ve Velké Británii, Irsku a střední Evropě. Zdroj: Getty Images Stavební firma Crest Nicholson navíc oznámila solidní výsledky za první pololetí, což ukazuje, že některé sektory dokážou i v nejistém prostředí růst. Energetický trh ale reagoval negativně. Ceny ropy klesly – Brent o 0,8 % na 69,20 USD za barel, americká WTI o 0,7 % na 67,67 USD. Přitom ještě ve středu ropa prudce posílila díky naději, že obchodní dohoda mezi USA a Čínou podpoří poptávku. Čtvrteční pokles tak znamená návrat obav, že rostoucí napětí může ohrozit přepravní trasy nebo vyvolat výpadky v těžbě. Celkově evropské trhy vstoupily do dne s nervozitou a obavami, které reflektují neklidné geopolitické klima i obchodní nejistotu. Bez jasného průlomu v jednáních mezi USA a Čínou, a bez zmírnění napětí na Blízkém východě, nelze očekávat zásadní zlepšení nálady na trzích. Naopak, volatilita a obezřetnost pravděpodobně přetrvají i v dalších dnech.