Jefferies využívá nejnovější nejistoty ohledně zákona o snížení inflace (IRA) a zvyšuje hodnocení akcií First Solar (FSLR) na „koupit“. Obavy ohledně zadávání zakázek zahraničním subjektům vzbudily obavy (FEOC) a způsobily dočasný pokles v oblasti solární energie pro veřejné služby. Produkty FSLR vyráběné v USA mohou jedinečně těžit z přísných omezení dovozu z Číny, která pravděpodobně přetrvají i po debatách v Senátu.
Díky pozici FSLR jako „jediného hráče na trhu“ se posiluje její cenová síla. Tým zvyšuje odhady průměrné prodejní ceny (ASP) na vysokých 20 dolarů do roku 2029, s potenciálním růstem na nízkých až středních 30 dolarů. Ačkoli provoz FSLR v jihovýchodní Asii čelí rizikům FEOC, optimismus posiluje důvěra managementu v nečínské dodavatelské řetězce a potenciální výrobu v USA do roku 2027 (investice 130 milionů dolarů).
Dopad IRA na solární energii v měřítku veřejných služeb zůstává zvládnutelný. I v pesimistickém scénáři Jefferies předpokládá pouze ~20% pokles v letech 2027/2028, přičemž FSLR získá maximálně dvě třetiny trhu. Domácí cenové prémie zůstávají nezměněny, podporovány přídavky IRA, a oživení po vypršení ITC v roce 2029 se jeví jako pravděpodobné.
Další podporu by mohly poskytnout nadcházející diskuse v Senátu, které by mohly zmírnit pokles objemu. Hodnocení je přesvědčivé: FSLR se obchoduje za 7,5násobek P/E pro rok 2026 a 5,6násobek EV/EBITDA, což je výrazný diskont oproti konkurentům, a to i přes silnější 25% CAGR EBITDA.
Jefferies zvyšuje cílovou cenu na 192 USD, což odráží pozici FSLR jako jediného velkého výrobce modulů na domácím trhu v USA. Cílová cena je kombinací DCF, EV/EBITDA a P/E plus 45násobná prémie.
Jefferies využívá nejnovější nejistoty ohledně zákona o snížení inflace a zvyšuje hodnocení akcií First Solar na „koupit“. Obavy ohledně zadávání zakázek zahraničním subjektům vzbudily obavy a způsobily dočasný pokles v oblasti solární energie pro veřejné služby. Produkty FSLR vyráběné v USA mohou jedinečně těžit z přísných omezení dovozu z Číny, která pravděpodobně přetrvají i po debatách v Senátu.
Díky pozici FSLR jako „jediného hráče na trhu“ se posiluje její cenová síla. Tým zvyšuje odhady průměrné prodejní ceny na vysokých 20 dolarů do roku 2029, s potenciálním růstem na nízkých až středních 30 dolarů. Ačkoli provoz FSLR v jihovýchodní Asii čelí rizikům FEOC, optimismus posiluje důvěra managementu v nečínské dodavatelské řetězce a potenciální výrobu v USA do roku 2027 .
Dopad IRA na solární energii v měřítku veřejných služeb zůstává zvládnutelný. I v pesimistickém scénáři Jefferies předpokládá pouze ~20% pokles v letech 2027/2028, přičemž FSLR získá maximálně dvě třetiny trhu. Domácí cenové prémie zůstávají nezměněny, podporovány přídavky IRA, a oživení po vypršení ITC v roce 2029 se jeví jako pravděpodobné.
Další podporu by mohly poskytnout nadcházející diskuse v Senátu, které by mohly zmírnit pokles objemu. Hodnocení je přesvědčivé: FSLR se obchoduje za 7,5násobek P/E pro rok 2026 a 5,6násobek EV/EBITDA, což je výrazný diskont oproti konkurentům, a to i přes silnější 25% CAGR EBITDA.
Jefferies zvyšuje cílovou cenu na 192 USD, což odráží pozici FSLR jako jediného velkého výrobce modulů na domácím trhu v USA. Cílová cena je kombinací DCF, EV/EBITDA a P/E plus 45násobná prémie.
