Morgan Stanley snížil cílovou cenu akcií LVMH (EPA:LVMH) z 560 EUR na 510 EUR s odkazem na neočekávaně silný tlak na zisky v důsledku snižování zadluženosti a nepříznivého vývoje měnových kurzů.
Zatímco tento gigant z Wall Street již předpovídal zpomalení v segmentu módy a koženého zboží (F&LG), nyní očekává prudší pokles zisku, přičemž odhady marží klesají výrazněji, než se původně předpokládalo.
Banka snížila prognózu organického růstu tržeb pro první polovinu roku 2025 (1H25) pro segment F&LG na -7,5 % meziročně, což odráží slabší poptávku ze strany klíčových skupin spotřebitelů, zejména čínských turistů v Japonsku.
„Domníváme se, že očekávání v této oblasti zůstávají příliš vysoká (dvojitý úder v podobě snížení provozní páky a nepříznivého vývoje měnových kurzů),“ napsali analytici pod vedením Edouarda Aubina a dodali, že tato úprava posouvá jejich odhad EBIT pro tuto divizi pod konsensus.
Pro 1H25 Morgan Stanley předpokládá marži EBIT ve výši 34,1 % oproti konsensu 35,6 % a 38,8 % v předchozím roce. Společnost očekává pokles marže o 470 bazických bodů, částečně v důsledku sníženého využití kapacit a zhoršení kurzových vlivů.
Zhodnocení eura vůči hlavním měnám nyní podle odhadů sníží hrubé marže o více než 100 bazických bodů, oproti původně předpokládaným 25 bazickým bodům.
Jako významnou změnu ve vývoji ve druhém čtvrtletí byla uvedena tlak na přeshraniční výdaje, zejména pokles výdajů Američanů v Evropě a Číňanů v Japonsku. Podle Morgan Stanley zůstává tento faktor klíčovou složkou poptávky v segmentu osobních luxusních výrobků.
Morgan Stanley snížil cílovou cenu akcií LVMH z 560 EUR na 510 EUR s odkazem na neočekávaně silný tlak na zisky v důsledku snižování zadluženosti a nepříznivého vývoje měnových kurzů.
Zatímco tento gigant z Wall Street již předpovídal zpomalení v segmentu módy a koženého zboží , nyní očekává prudší pokles zisku, přičemž odhady marží klesají výrazněji, než se původně předpokládalo.
Banka snížila prognózu organického růstu tržeb pro první polovinu roku 2025 pro segment F&LG na -7,5 % meziročně, což odráží slabší poptávku ze strany klíčových skupin spotřebitelů, zejména čínských turistů v Japonsku.
„Domníváme se, že očekávání v této oblasti zůstávají příliš vysoká ,“ napsali analytici pod vedením Edouarda Aubina a dodali, že tato úprava posouvá jejich odhad EBIT pro tuto divizi pod konsensus.
Pro 1H25 Morgan Stanley předpokládá marži EBIT ve výši 34,1 % oproti konsensu 35,6 % a 38,8 % v předchozím roce. Společnost očekává pokles marže o 470 bazických bodů, částečně v důsledku sníženého využití kapacit a zhoršení kurzových vlivů.
Zhodnocení eura vůči hlavním měnám nyní podle odhadů sníží hrubé marže o více než 100 bazických bodů, oproti původně předpokládaným 25 bazickým bodům.
Jako významnou změnu ve vývoji ve druhém čtvrtletí byla uvedena tlak na přeshraniční výdaje, zejména pokles výdajů Američanů v Evropě a Číňanů v Japonsku. Podle Morgan Stanley zůstává tento faktor klíčovou složkou poptávky v segmentu osobních luxusních výrobků.
