Po několika letech útlumu se vesmírný průmysl na burze začíná opět probouzet k životu. V roce 2025 jsme svědky znovuoživení veřejných nabídek akcií, a to včetně nových spekulací o případném IPO společnosti Starlink, která spadá pod soukromou firmu SpaceX Elona Muska. Zatímco předchozí roky byly charakterizovány především fúzemi prostřednictvím SPAC, letos se objevily i tradiční burzovní vstupy. Matt Kennedy z investiční společnosti Renaissance Capital upozorňuje, že od roku 2021 se uskutečnily pouze dvě klasické veřejné nabídky – u firem Karman Holdings (KRMN) a chystané společnosti Voyager Technologies (VYGR). Voyager, zaměřený na obranné technologie a vesmírné systémy, plánuje vstoupit na burzu s cenovým rozmezím mezi 26 a 29 dolary za akcii a cílovou valuací až 1,6 miliardy dolarů. Zatímco předchozí vlna kotací ve vesmírném průmyslu probíhala většinou prostřednictvím SPAC, investoři v roce 2022 výrazně zchladli svůj zájem o tyto spekulativní firmy. Přesto se několik vesmírných společností obchodovaných přes SPAC v poslední době těší výrazným ziskům. Zisky vesmírných firem přitahují pozornost trhu Mezi společnosti, které zaznamenaly výrazný růst akcií, patří například Rocket Lab (RKLB), která v roce 2021 vstoupila na trh přes SPAC a za poslední rok její akcie vzrostly o více než 500 %. Další výrazné zisky vykázaly firmy AST SpaceMobile (ASTS) s růstem přes 225 % a Intuitive Machines (LUNR), jejíž akcie posílily o více než 134 %. Podle Kennedyho tento vývoj znovu probudil investorský zájem o vesmírné technologie, zejména díky slibnému technologickému pokroku, zvyšujícím se tržbám a novým partnerstvím. Zároveň dodává, že v případě společnosti Voyager jde o přímou investici do vesmírného sektoru, což ji činí atraktivní oproti méně zaměřeným firmám, jako je Karman. Firma Voyager Technologies, která sídlí v Denveru a má NASA jako svého největšího zákazníka, plánuje obchodování na newyorské burze pod symbolem „VOYG“. Naopak Karman Holdings, která na burzu vstoupila v únoru pod názvem Karman Space & Defense, získala přes 500 milionů dolarů a její akcie letos vzrostly o více než 46 %. Starlink stále bez termínu, ale očekávání sílí O možném IPO Starlinku se začalo znovu mluvit po vyjádřeních Elona Muska. Ten při nedávném rozhovoru pro Bloomberg potvrdil, že Starlink by se mohl v budoucnu stát veřejně obchodovanou společností, zároveň však dodal, že se spuštěním nabídky nespěchá. Dle Matthewa Kennedyho by aktuální aktivita na burze mohla IPO společnosti SpaceX nebo Starlinku výrazně usnadnit, pokud by se Musk rozhodl tento krok učinit. Justus Parmar, ředitel venture kapitálové společnosti Fortuna Investments, která má investice mimo jiné právě ve SpaceX, se domnívá, že Muskovo rozhodování mohly ovlivnit i vnitřní události okolo automobilky Tesla. Musk nedávno opustil vedoucí postavení v tzv. Úřadu pro efektivitu vlády, což podle Parmara může signalizovat snahu vrátit se k plnému soustředění na své klíčové byznysové aktivity. Podle údajů PwC sice letošní rok odstartoval slibně, ale nejistota ohledně celní politiky způsobila zpomalení trhu IPO. ETF fond Renaissance IPO přesto vykázal za poslední tři měsíce růst o 8,1 %, což je více než dvojnásobek růstu indexu S&P 500 ve stejném období. Musk má čas a kapitál, aby IPO odložil Zatímco trh IPO se zlepšuje, Parmar nevidí důvod pro unáhlené rozhodnutí. Očekává, že se situace stabilizuje ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku a že rok 2026 by mohl být pro IPO příznivější. Podle jeho slov je nejrealističtější scénář uvedení Starlinku na burzu v roce 2027. Důležitým faktorem je i to, že SpaceX má přístup ke značnému soukromému kapitálu, a není tedy závislá na burzovní nabídce. Podle informací agentury Bloomberg byla SpaceX při nedávné nabídce oceněna na přibližně 350 miliard dolarů, což z ní činí nejhodnotnější soukromý startup na světě. Andrew Chanin ze společnosti Procure AM, která spravuje ETF fond Procure Space, poznamenal, že vstup na burzu by pro Starlink znamenal vyšší míru regulace, povinností a zveřejňování informací, což může být v rozporu s Muskovým stylem vedení. V minulosti se ostatně několikrát vyjádřil, že není motivován penězi ani závislý na vnějších vlivech. Podle Chanina SpaceX aktuálně operuje v pozici, kdy má volnost rozhodnout, kdy a zda vůbec IPO uskutečnit. Čas je v tomto směru na její straně. Vzhledem k robustnímu přístupu ke kapitálu a silnému tržnímu postavení může firma čekat na ideální tržní podmínky. Prozatím tedy není důvod očekávat, že by se Starlink objevil na burze v nejbližších měsících.