Přestože hlavním důvodem poklesu je slabší vývoj cen ropy, firma si udržuje solidní růstový potenciál díky silnému zázemí, podpoře od Berkshire Hathaway a rozvíjejícím se segmentům mimo tradiční těžbu.

Jedním z důležitých faktorů, které přitahují pozornost investorů k Occidental Petroleum (OXY), je silná pozice Berkshire Hathaway (BRK-A) (BRK-B) vedené Warrenem Buffettem. Tato investiční společnost drží více než 264,9 milionu akcií Occidental, což odpovídá přibližně 26,9 % všech akcií v oběhu. Hodnota této pozice přesahuje 12,6 miliardy dolarů, a Occidental tak představuje šestou největší složku portfolia Berkshire.

Nákladová cena těchto akcií se pohybuje lehce nad 50 dolary za kus. To znamená, že při současné ceně pod touto hranicí mají noví investoři možnost nakupovat za nižší cenu než Buffettova firma. Berkshire navíc vlastní opční listy, které jí umožňují nakoupit další akcie Occidental za cenu 59,62 USD. Tyto opce byly získány v roce 2019 jako součást investice 10 miliard USD na podporu akvizice Anadarko Petroleum.

Skutečnost, že Buffett investici nejen udržuje, ale opakovaně navyšuje, je pro trh silným signálem důvěry v dlouhodobou strategii Occidental.

Růst mimo sektor těžby ropy

Zatímco ceny ropy zůstávají klíčovým faktorem pro zisky Occidental, společnost aktivně rozvíjí oblasti, které nejsou na vývoj cen ropy přímo navázány. Vedení firmy očekává, že do roku 2027 dosáhne přibližně 1,5 miliardy USD ročního přírůstku volného cash flow, který bude pocházet právě z těchto neropných segmentů.

Zásadní roli v tom hraje divize OxyChem, která díky rozšíření kapacit v závodě Battleground a snížení kapitálových výdajů přinese dodatečný cash flow ve výši 450 milionů dolarů. Dalších 450 milionů přidá segment midstream, a to díky vypršení méně výhodných smluv a poklesu nákladů. Důležité jsou i úspory na úrocích, které Occidental získává díky cílenému splácení dluhů – jen v roce 2026 očekává úsporu 135 milionů USD.

Tyto pozitivní faktory přispějí k diverzifikaci příjmů a posílí stabilitu cash flow bez ohledu na kolísání cen komodit. Zvýšená stabilita zároveň poskytuje prostor pro vyšší dividendy, zpětný odkup akcií a další snižování dluhu.

Růstový potenciál díky uhlíkové technologii a geopolitickému vývoji

Vedle tradičních oblastí a chemického průmyslu rozvíjí Occidental i technologii přímého zachytávání oxidu uhličitého (Direct Air Capture, DAC). První jednotka tohoto typu, pojmenovaná Stratos, bude spuštěna ještě letos a do poloviny roku 2026 má dosáhnout plné kapacity. Společnost plánuje prodej uhlíkových kreditů, které nabídne firmám usilujícím o dekarbonizaci.

DAC technologie má potenciál stát se v budoucnu významným zdrojem příjmů, a zároveň firmě poskytuje výhodu v oblasti udržitelnosti – tématu, které je stále důležitější jak pro veřejnost, tak pro regulátory.

Occidental má však i tradičnější růstové katalyzátory. Pokud by došlo k narušení dodávek ropy v důsledku geopolitického napětí – například na Blízkém východě nebo v důsledku konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou – ceny ropy by mohly prudce vzrůst. Takový vývoj by přirozeně znamenal vyšší zisky pro Occidental v jejím hlavním segmentu těžby a prodeje ropy a plynu.

Akcie pod 50 USD jako příležitost pro dlouhodobé investory

Současná cena akcií Occidental pod hranicí 50 dolarů je níže než nákladová cena, za kterou je nakupovala Berkshire Hathaway. To může působit jako psychologická hranice a referenční bod pro nové investory.

Přestože Occidental stále vykazuje závislost na cenách ropy, její strategie diverzifikace příjmů a snižování nákladů vytváří pevný základ pro stabilní růst. K tomu se přidává silné jméno v čele akcionářů, rozvíjející se segment zachytávání uhlíku a rostoucí volný cash flow.

I přes rizika spojená s volatilním trhem energií se akcie společnosti jeví jako rozumná volba pro ty investory, kteří hledají hodnotu s růstovým potenciálem. Kombinace nízké aktuální ceny, důvěry významného investora a pozitivních výhledů mimo tradiční těžbu může být pro dlouhodobé držitele atraktivní vstupní branou.