Skutečný motor tohoto rychle rostoucího odvětví se však často ukrývá jinde – v méně známých společnostech, které zajišťují infrastrukturu a technologii v zákulisí. Právě ony dodávají „krumpáče a lopaty“ pro moderní AI zlatou horečku – a přitom často zůstávají stranou zájmu běžného investora.

Mezi tyto „skryté poklady“ patří společnosti Camtek, FormFactor a Vertiv Holdings. Jejich produkty a služby se sice nedotýkají koncových uživatelů, ale tvoří základní vrstvy ekosystému, bez nichž by žádná AI nefungovala. A jak ukazují jejich finanční výsledky i technologický vývoj, rostou ve stínu největších jmen – často stabilněji a udržitelněji.

Camtek

Izraelská společnost Camtek (CAMT) s tržní kapitalizací kolem 4 miliard dolarů není výrobcem čipů, ale zajišťuje, že každý vyrobený čip skutečně funguje.Vyrábí inspekční a měřicí zařízení, která detekují vady v raných fázích výroby – ještě před tím, než se čip dostane do obalu. Tím pomáhá snižovat náklady a zvyšovat výtěžnost výroby, což je u stále složitějších AI čipů naprosto klíčové.

V prvním čtvrtletí roku 2025 vzrostly tržby firmy meziročně o 22 % na 118,6 milionu dolarů a čistý zisk o 38 % na 34,3 milionu. Hrubá marže dosáhla 51 %, což je na výrobce hardwaru výjimečný výsledek. Očekávané tržby za druhé čtvrtletí se pohybují mezi 120 a 123 miliony dolarů. Mezi nejnovější produkty patří systémy Eagle G5 a Hawk, uvedené na trh právě v době přechodu od pamětí HBM3e k HBM4 – což je zásadní posun v oblasti výkonných čipových obalů.

Společnost navíc získala ocenění EPIC Supplier Award 2025 od Intelu, což ji zařadilo mezi pouhých 37 vybraných partnerů z tisíců dodavatelů po celém světě. Tento fakt potvrzuje, že Camtek hraje v AI ekosystému stále významnější roli.

CAMT

Camtek Ltd.

NasdaqGM

$84.46

$0.36

0.43%

FormFactor

Americká firma FormFactor (FORM) se zaměřuje na testování čipů, které jsou tak komplexní, že běžné metody nestačí. Sondové karty této společnosti dokážou ověřit funkčnost čipu ještě před jeho zabalením. V éře čipů s tisíci spojeními a vysokou přenosovou rychlostí, jako jsou ty používané v AI, je to naprosto zásadní krok.

Ve 2. čtvrtletí 2025 firma očekává nárůst tržeb na 190 milionů dolarů, i když v předchozím období zaznamenala mírný pokles způsobený vývozními omezeními do Číny. Přesto zůstává vedení optimistické – budoucnost firmy má stát na třech trendech: pokročilých čipových obalech, pamětech s vysokou šířkou pásma a společných optických obalech.

FormFactor rovněž posiluje svou technologickou základnu – nedávno dokončila akvizici společnosti FICT Limited, klíčového dodavatele komponent pro sondové karty. Schválený zpětný odkup akcií za 75 milionů dolarů navíc signalizuje důvěru vedení ve stabilní růst.

FORM

FormFactor, Inc.

NasdaqGS

$34.91

$0.35

0.99%

Vertiv

Společnost Vertiv Holdings (VRT) řeší problém, o kterém se v souvislosti s AI příliš nemluví – teplo. Trénování velkých jazykových modelů a provoz výpočetně náročných systémů generuje obrovské množství tepelné energie. Bez kvalitního chlazení by se servery v datových centrech rychle přehřívaly, což by mohlo ohrozit celý provoz.

Vertiv nabízí řešení – od kapalinových chladicích systémů až po přesné klimatizační jednotky a nepřerušitelné zdroje napájení. A čísla mluví jasně: ve 2. čtvrtletí 2025 vzrostly čisté tržby společnosti meziročně o 24 % na 2 miliardy dolarů. Objem nových objednávek je o 25 % vyšší než před rokem, což ukazuje na silný a pokračující zájem ze strany zákazníků.

Díky partnerství s firmami jako Nvidia a iGenius se Vertiv podílí i na výstavbě jednoho z největších AI superpočítačů na světě – Colosseum v Itálii. To není jen další datové centrum, ale demonstrace toho, co moderní chladicí a napájecí infrastruktura umožňuje.

Vedení zvýšilo výhled tržeb pro celý rok 2025 na 9,3 až 9,6 miliardy dolarů. S tržní kapitalizací téměř 47 miliard dolarů už sice Vertiv nepatří mezi nejmenší hráče, ale jeho role v AI infrastruktuře zůstává nepostradatelná.

Tři pilíře skrytého růstu

Camtek, FormFactor a Vertiv tvoří neviditelnou páteř AI průmyslu. Jeden se stará o kvalitu výroby čipů, druhý je testuje na správnou funkci a třetí zajišťuje jejich provoz ve stále náročnějším prostředí. Bez těchto tří vrstev by žádný zázrak umělé inteligence nemohl v praxi fungovat.

Zatímco slavná jména jako Nvidia zaplavují titulky, tyto méně viditelné firmy nabízejí stabilní a dlouhodobý růst, podložený rostoucí poptávkou po základní infrastruktuře. A právě zde mohou investoři objevit opravdové poklady – společnosti, které nevyrábějí budoucnost, ale umožňují ji.