Prezident Donald Trump ve čtvrtek opět ostře zaútočil na předsedu Federálního rezervního systému Jerome Powella, kterého dříve sám do funkce jmenoval. Tentokrát ho obvinil z údajné neschopnosti řídit měnovou politiku a vyzval k bezprecedentnímu snížení úrokových sazeb o 2,5 procentního bodu. Trump své výtky zveřejnil na platformě Truth Social, kde Powella označil za „jednoho z nejhloupějších a nejdestruktivnějších lidí ve vládě“. Fed drží stabilní kurz, Trump žádá rychlý obrat V reakci na současnou ekonomickou situaci Fed na středečním zasedání ponechal úrokové sazby beze změny na úrovni 4,25 % až 4,5 %. Powell v následném prohlášení uvedl, že ekonomika zůstává odolná, ale vývoj inflace je nejistý, částečně kvůli Trumpovým clům na dovoz. Fed tak vyhodnotil, že není vhodná doba k razantní změně politiky, zatímco Trump požaduje okamžité snížení sazeb, aby se snížily náklady na krátkodobý státní dluh. Zdroj: Getty images Powell však odmítl Trumpovy požadavky komentovat a opakovaně zdůraznil, že jeho prioritou je cenová stabilita a vysoká zaměstnanost. Podle jeho slov je měnová politika nastavena tak, aby umožňovala pružnou reakci na případné ekonomické šoky. Trumpova výtka, že Fed zaostává za Evropou, byla navíc nepřesná – Evropská centrální banka snížila sazby osmkrát, ne desetkrát, jak tvrdil prezident. Obavy z cel a jejich vlivu na inflaci Podle Powella hrají v aktuálním vývoji inflace významnou roli nově zavedená cla, která mohou v následujících měsících zvýšit ceny spotřebního zboží. I když inflace zůstává v USA relativně nízká, očekává se, že firmy budou nuceny přenést náklady na spotřebitele, což by mohlo narušit cenovou stabilitu. Powell upozornil, že zboží nyní prodávané v obchodech bylo často dovezeno ještě před uvalením cel. Jakmile se však začnou prodávat zásoby zasažené novými sazbami, inflace pravděpodobně poroste. To je jeden z důvodů, proč Fed nyní vyčkává a drží se opatrného přístupu. Powell zdůraznil, že není jasné, jak silný a dlouhodobý vliv budou cla mít. Proto považuje současnou měnovou politiku za přiměřenou, dokud se neobjeví další relevantní data, která by ospravedlnila úpravu sazeb. Politické tlaky versus ekonomická realita Trumpovy útoky na Powella nejsou v jeho prezidentském stylu ničím výjimečným, ale míra jejich agresivity znovu rozvířila debatu o nezávislosti centrální banky. Výzva ke snížení sazeb o 2,5 procentního bodu je extrémní a v rozporu s běžnou praxí Fedu, který typicky upravuje sazby o čtvrt bodu v reakci na konkrétní ekonomická data. Zatímco Trump trvá na tom, že nízká inflace a kroky Evropy ospravedlňují masivní snížení, Powell varuje před ukvapenými rozhodnutími a upřednostňuje důkladné sledování trhu. Fed plánuje letos dvě čtvrtprocentní snížení, která by sazby snížila na úroveň 3,75 % až 4 %, pokud se ekonomická situace nezmění. Powell i nadále odmítá politické tlaky a ujišťuje veřejnost, že Fed bude nadále postupovat na základě dat, nikoliv politických prohlášení. Zdroj: Getty Images Navzdory své kritice má Donald Trump i nadále významný vliv na směřování hospodářské debaty ve Spojených státech. Jeho opakované výpady vůči Jeromeu Powellovi nejsou jen osobními útoky, ale mají i širší politický dopad. Trump dlouhodobě prosazuje strategii nízkých úrokových sazeb jako způsob podpory hospodářského růstu, zejména v období předvolebních kampaní, kdy je stabilní a rostoucí ekonomika klíčovým bodem jeho politické agendy. Ekonomové však upozorňují, že takto dramatické snížení sazeb, jaké Trump navrhuje, by mohlo vést k destabilizaci trhu. Prudké snížení základní úrokové sazby o 2,5 procentního bodu by nejen odporovalo zavedeným zásadám měnové politiky, ale mohlo by i podkopat důvěru investorů v nezávislost Fedu. Takové rozhodnutí by mohlo být vnímáno jako ustupování politickému tlaku, což by mohlo oslabit kredibilitu centrální banky na domácí i mezinárodní úrovni. Další vývoj bude záviset i na reakci trhu a mezinárodních partnerů. Pokud by Fed skutečně přistoupil k razantnímu snížení sazeb, jak Trump požaduje, mohlo by to vyvolat tlak na ostatní centrální banky, aby přehodnotily své vlastní strategie. Měnová politika v globálním kontextu je totiž úzce propojena a výrazné pohyby v jedné z největších ekonomik světa mají okamžitý dopad na kurz měn, kapitálové toky i inflaci v dalších zemích. V tuto chvíli ale zůstává pravděpodobnější, že Fed bude pokračovat v postupném a daty podloženém přístupu. Powell i jeho kolegové v radě guvernérů nadále zdůrazňují důležitost důkladného sledování makroekonomických indikátorů. Zatímco politický tlak roste, měnová autorita se stále snaží udržet směr, který vyvažuje inflační rizika, stabilitu trhu a udržitelný růst.