Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) se ocitá uprostřed intenzivního geopolitického napětí mezi Spojenými státy a Čínou. Největší světový výrobce čipů na zakázku čelí komplikovaným rozhodnutím, jak sladit svou globální expanzi s rostoucími regulačními bariérami a vývozními omezeními. Napětí mezi dvěma velmocemi se dotýká nejen světového obchodu, ale i samotného srdce technologického pokroku – polovodičového průmyslu. TSMC (TSM), coby strategicky klíčový hráč, reaguje na tuto situaci přesunem části svých aktivit do Spojených států a zároveň omezováním spolupráce s čínskými technologickými firmami. Tento přesun však není bez komplikací a vyvolává řadu otázek ohledně schopnosti Západu nahradit výrobu, která se po dekády soustředila na východní Asii. V reakci na aktuální vývoj oznámil Tchaj-wan nové vývozní restrikce, které se týkají především čínských společností Huawei Technologies a Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC). O víkendu zveřejněný seznam vývozních omezení znamená, že taiwanské firmy nyní musejí žádat vládu o souhlas před jakýmkoli prodejem produktů těmto subjektům. Pro TSMC však tato opatření nepředstavují zásadní překážku, jelikož obchodní vztahy s Huawei a SMIC už dlouho podléhají americkým vývozním pravidlům. Firma totiž využívá americké technologie, a je tak i bez taiwanských omezení nucena dodržovat restrikce stanovené Washingtonem. Přesto se v minulosti objevily otázky ohledně toho, jak se některé pokročilé obvody TSMC objevily v čipech Huawei Ascend 910B, což přitáhlo pozornost amerických regulačních orgánů. Přesun byznysu mimo Čínu tak u TSMC není pouze strategickým krokem, ale i odpovědí na složitou mezinárodní situaci, která může ohrozit dlouhodobou stabilitu v dodavatelském řetězci. Zdroj: Getty Images Investice do USA a technologický transfer Jedním z klíčových pilířů obranné strategie TSMC je masivní expanze v USA. Společnost se zavázala investovat až 165 miliard dolarů do vybudování výrobních kapacit v Arizoně. A podle aktuálních zpráv už spolu s partnery, jako jsou Apple (AAPL), Nvidia (NVDA) a AMD (AMD), dokončila první sérii čipů vyráběných na americké půdě. Je však důležité dodat, že pokročilé balení čipů zatím stále probíhá na Tchaj-wanu, což ukazuje na omezenou soběstačnost amerických provozů. TSMC přesto plánuje spustit výrobu svých nejmodernějších 2nanometrových čipů v Arizoně už v roce 2028. Tento termín je ale stále pozadu oproti vývoji v domovských závodech na Tchaj-wanu, kde se s výrobou stejné technologie počítá dříve. Tato časová mezera bude znamenat, že americké technologické společnosti budou muset i nadále dovážet špičkové čipy z Asie, a to navzdory rostoucímu tlaku na přemístění kritické výroby na území USA. Riziko cel a politický tlak Zatímco TSMC se podařilo vyhnout uvalení cel díky rozhodnutí Bílého domu, který osvobodil polovodiče a další klíčové technologie od daní, situace zůstává napjatá. Ministerstvo obchodu USA totiž stále vyšetřuje, zda dovoz čipů nepředstavuje ohrožení národní bezpečnosti. Toto vyšetřování spadá pod pravomoci § 232 zákona o rozšiřování obchodu z roku 1962, který umožňuje prezidentovi uvalit cla na produkty, jež by mohly oslabit strategické postavení Spojených států. V případě, že by byla cla skutečně zavedena, mohlo by to mít zásadní dopad na celý polovodičový sektor a obchodní model TSMC. Americké depozitní certifikáty společnosti zatím reagovaly mírně pozitivně a během pondělního předobchodního obchodování si připsaly 0,8 % růst. Přesto zůstává otázkou, jak se TSMC dokáže přizpůsobit tlaku z obou stran – západní snahy o strategickou autonomii a východní regulační tvrdosti. Budoucnost určuje vývoj technologií i politická rozhodnutí Případ TSMC je výmluvným příkladem toho, jak se globální technologie stávají nástrojem geopolitiky. Firma, která je technologickým lídrem v oblasti zakázkové výroby čipů, musí lavírovat mezi různými zájmy, často si navzájem odporujícími. Zatímco americké společnosti naléhají na lokalizaci výroby a podporují investice na domácí půdě, TSMC si musí zachovat technologickou převahu, která je postavena na know-how a infrastruktuře budované desetiletí v Asii. Na druhé straně pak čelí omezením při exportu do Číny, kde se situace dále vyostřuje nejen kvůli obchodním válkám, ale i z důvodů národní bezpečnosti. Jestliže má TSMC v budoucnu obstát, bude muset spojit technologickou dokonalost s diplomatickou obratností. Vývoj v následujících měsících a letech ukáže, zda bude mít dostatečné zdroje i politickou podporu na obou stranách Pacifiku. Zdroj: Getty images