Klíčové body

TSMC (TSM) urychluje expanzi v USA, čímž upevňuje svou strategickou roli v globálním čipovém průmyslu
Tchaj-wan zpřísňuje exportní pravidla vůči Huawei a SMIC, což dál prohlubuje napětí s Čínou
Produkce v Arizoně odstartovala, nicméně klíčové fáze výroby zatím zůstávají na Tchaj-wanu

Největší světový výrobce čipů na zakázku čelí komplikovaným rozhodnutím, jak sladit svou globální expanzi s rostoucími regulačními bariérami a vývozními omezeními.

Napětí mezi dvěma velmocemi se dotýká nejen světového obchodu, ale i samotného srdce technologického pokroku – polovodičového průmyslu. TSMC (TSM), coby strategicky klíčový hráč, reaguje na tuto situaci přesunem části svých aktivit do Spojených států a zároveň omezováním spolupráce s čínskými technologickými firmami. Tento přesun však není bez komplikací a vyvolává řadu otázek ohledně schopnosti Západu nahradit výrobu, která se po dekády soustředila na východní Asii.

V reakci na aktuální vývoj oznámil Tchaj-wan nové vývozní restrikce, které se týkají především čínských společností Huawei Technologies a Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC). O víkendu zveřejněný seznam vývozních omezení znamená, že taiwanské firmy nyní musejí žádat vládu o souhlas před jakýmkoli prodejem produktů těmto subjektům.

Pro TSMC však tato opatření nepředstavují zásadní překážku, jelikož obchodní vztahy s Huawei a SMIC už dlouho podléhají americkým vývozním pravidlům. Firma totiž využívá americké technologie, a je tak i bez taiwanských omezení nucena dodržovat restrikce stanovené Washingtonem. Přesto se v minulosti objevily otázky ohledně toho, jak se některé pokročilé obvody TSMC objevily v čipech Huawei Ascend 910B, což přitáhlo pozornost amerických regulačních orgánů.

Přesun byznysu mimo Čínu tak u TSMC není pouze strategickým krokem, ale i odpovědí na složitou mezinárodní situaci, která může ohrozit dlouhodobou stabilitu v dodavatelském řetězci.

Investice do USA a technologický transfer

Jedním z klíčových pilířů obranné strategie TSMC je masivní expanze v USA. Společnost se zavázala investovat až 165 miliard dolarů do vybudování výrobních kapacit v Arizoně. A podle aktuálních zpráv už spolu s partnery, jako jsou Apple (AAPL), Nvidia (NVDA) a AMD (AMD), dokončila první sérii čipů vyráběných na americké půdě.

Je však důležité dodat, že pokročilé balení čipů zatím stále probíhá na Tchaj-wanu, což ukazuje na omezenou soběstačnost amerických provozů. TSMC přesto plánuje spustit výrobu svých nejmodernějších 2nanometrových čipů v Arizoně už v roce 2028. Tento termín je ale stále pozadu oproti vývoji v domovských závodech na Tchaj-wanu, kde se s výrobou stejné technologie počítá dříve.

Tato časová mezera bude znamenat, že americké technologické společnosti budou muset i nadále dovážet špičkové čipy z Asie, a to navzdory rostoucímu tlaku na přemístění kritické výroby na území USA.

Riziko cel a politický tlak

Zatímco TSMC se podařilo vyhnout uvalení cel díky rozhodnutí Bílého domu, který osvobodil polovodiče a další klíčové technologie od daní, situace zůstává napjatá. Ministerstvo obchodu USA totiž stále vyšetřuje, zda dovoz čipů nepředstavuje ohrožení národní bezpečnosti.

Toto vyšetřování spadá pod pravomoci § 232 zákona o rozšiřování obchodu z roku 1962, který umožňuje prezidentovi uvalit cla na produkty, jež by mohly oslabit strategické postavení Spojených států. V případě, že by byla cla skutečně zavedena, mohlo by to mít zásadní dopad na celý polovodičový sektor a obchodní model TSMC.

Americké depozitní certifikáty společnosti zatím reagovaly mírně pozitivně a během pondělního předobchodního obchodování si připsaly 0,8 % růst. Přesto zůstává otázkou, jak se TSMC dokáže přizpůsobit tlaku z obou stran – západní snahy o strategickou autonomii a východní regulační tvrdosti.

Budoucnost určuje vývoj technologií i politická rozhodnutí

Případ TSMC je výmluvným příkladem toho, jak se globální technologie stávají nástrojem geopolitiky. Firma, která je technologickým lídrem v oblasti zakázkové výroby čipů, musí lavírovat mezi různými zájmy, často si navzájem odporujícími.

Zatímco americké společnosti naléhají na lokalizaci výroby a podporují investice na domácí půdě, TSMC si musí zachovat technologickou převahu, která je postavena na know-how a infrastruktuře budované desetiletí v Asii. Na druhé straně pak čelí omezením při exportu do Číny, kde se situace dále vyostřuje nejen kvůli obchodním válkám, ale i z důvodů národní bezpečnosti.

Jestliže má TSMC v budoucnu obstát, bude muset spojit technologickou dokonalost s diplomatickou obratností. Vývoj v následujících měsících a letech ukáže, zda bude mít dostatečné zdroje i politickou podporu na obou stranách Pacifiku.

Největší světový výrobce čipů na zakázku čelí komplikovaným rozhodnutím, jak sladit svou globální expanzi s rostoucími regulačními bariérami a vývozními omezeními.Napětí mezi dvěma velmocemi se dotýká nejen světového obchodu, ale i samotného srdce technologického pokroku – polovodičového průmyslu. TSMC , coby strategicky klíčový hráč, reaguje na tuto situaci přesunem části svých aktivit do Spojených států a zároveň omezováním spolupráce s čínskými technologickými firmami. Tento přesun však není bez komplikací a vyvolává řadu otázek ohledně schopnosti Západu nahradit výrobu, která se po dekády soustředila na východní Asii.V reakci na aktuální vývoj oznámil Tchaj-wan nové vývozní restrikce, které se týkají především čínských společností Huawei Technologies a Semiconductor Manufacturing International Corp . O víkendu zveřejněný seznam vývozních omezení znamená, že taiwanské firmy nyní musejí žádat vládu o souhlas před jakýmkoli prodejem produktů těmto subjektům.Pro TSMC však tato opatření nepředstavují zásadní překážku, jelikož obchodní vztahy s Huawei a SMIC už dlouho podléhají americkým vývozním pravidlům. Firma totiž využívá americké technologie, a je tak i bez taiwanských omezení nucena dodržovat restrikce stanovené Washingtonem. Přesto se v minulosti objevily otázky ohledně toho, jak se některé pokročilé obvody TSMC objevily v čipech Huawei Ascend 910B, což přitáhlo pozornost amerických regulačních orgánů.Přesun byznysu mimo Čínu tak u TSMC není pouze strategickým krokem, ale i odpovědí na složitou mezinárodní situaci, která může ohrozit dlouhodobou stabilitu v dodavatelském řetězci.Investice do USA a technologický transferJedním z klíčových pilířů obranné strategie TSMC je masivní expanze v USA. Společnost se zavázala investovat až 165 miliard dolarů do vybudování výrobních kapacit v Arizoně. A podle aktuálních zpráv už spolu s partnery, jako jsou Apple , Nvidia a AMD , dokončila první sérii čipů vyráběných na americké půdě.Je však důležité dodat, že pokročilé balení čipů zatím stále probíhá na Tchaj-wanu, což ukazuje na omezenou soběstačnost amerických provozů. TSMC přesto plánuje spustit výrobu svých nejmodernějších 2nanometrových čipů v Arizoně už v roce 2028. Tento termín je ale stále pozadu oproti vývoji v domovských závodech na Tchaj-wanu, kde se s výrobou stejné technologie počítá dříve.Tato časová mezera bude znamenat, že americké technologické společnosti budou muset i nadále dovážet špičkové čipy z Asie, a to navzdory rostoucímu tlaku na přemístění kritické výroby na území USA.Riziko cel a politický tlakZatímco TSMC se podařilo vyhnout uvalení cel díky rozhodnutí Bílého domu, který osvobodil polovodiče a další klíčové technologie od daní, situace zůstává napjatá. Ministerstvo obchodu USA totiž stále vyšetřuje, zda dovoz čipů nepředstavuje ohrožení národní bezpečnosti.Toto vyšetřování spadá pod pravomoci § 232 zákona o rozšiřování obchodu z roku 1962, který umožňuje prezidentovi uvalit cla na produkty, jež by mohly oslabit strategické postavení Spojených států. V případě, že by byla cla skutečně zavedena, mohlo by to mít zásadní dopad na celý polovodičový sektor a obchodní model TSMC.Americké depozitní certifikáty společnosti zatím reagovaly mírně pozitivně a během pondělního předobchodního obchodování si připsaly 0,8 % růst. Přesto zůstává otázkou, jak se TSMC dokáže přizpůsobit tlaku z obou stran – západní snahy o strategickou autonomii a východní regulační tvrdosti. Budoucnost určuje vývoj technologií i politická rozhodnutíPřípad TSMC je výmluvným příkladem toho, jak se globální technologie stávají nástrojem geopolitiky. Firma, která je technologickým lídrem v oblasti zakázkové výroby čipů, musí lavírovat mezi různými zájmy, často si navzájem odporujícími.Zatímco americké společnosti naléhají na lokalizaci výroby a podporují investice na domácí půdě, TSMC si musí zachovat technologickou převahu, která je postavena na know-how a infrastruktuře budované desetiletí v Asii. Na druhé straně pak čelí omezením při exportu do Číny, kde se situace dále vyostřuje nejen kvůli obchodním válkám, ale i z důvodů národní bezpečnosti.Jestliže má TSMC v budoucnu obstát, bude muset spojit technologickou dokonalost s diplomatickou obratností. Vývoj v následujících měsících a letech ukáže, zda bude mít dostatečné zdroje i politickou podporu na obou stranách Pacifiku.