Jeho podnikání zahrnuje celý energetický řetězec – od průzkumu a těžby surovin, přes dopravu a rafinaci až po maloobchodní prodej pohonných hmot. Chevron navíc provozuje více než 8 000 čerpacích stanic napříč Spojenými státy, čímž se přímo spojuje s koncovými spotřebiteli a diverzifikuje své příjmy.

Warren Buffett sází na konzistenci a výplaty

Investiční konglomerát Berkshire Hathaway vstoupil do akcií Chevronu v roce 2020. Přestože během let 2023 a 2024 část pozice mírně snížil, stále vlastní 118,6 milionu akcií v hodnotě 18,3 miliardy dolarů (stav k 28. červenci). Chevron tak tvoří přibližně 6,2 % hodnoty portfolia Berkshire, což z něj činí jednu z největších pozic mimo technologický sektor.

Chevron aktuálně vyplácí čtvrtletní dividendu ve výši 1,71 dolaru za akcii. Letos již proběhly dvě výplaty – 10. března a 10. června – a lze očekávat, že další dvě budou ve stejné výši. To znamená celkovou roční dividendu 6,84 dolaru na akcii. Pokud Berkshire všechny své akcie udrží, může za rok 2025 získat z dividend přibližně 811 milionů dolarů.

Síla dividendové historie a výnosu

Jedním z důvodů, proč Buffett ve firmě i přes částečné snižování podílu nadále drží významnou pozici, je konzistentní růst dividendy. Chevron zvyšuje výplaty akcionářům již 38 let po sobě, což signalizuje výjimečnou finanční disciplínu a odolnost vůči cyklickým výkyvům energetického trhu. Při současném dividendovém výnosu 4,4 % patří Chevron mezi nejatraktivnější dividendové tituly v portfoliu Berkshire.

Energetika jako stabilizační prvek portfolia

Navzdory nejistotám v globálním energetickém prostředí, jako jsou výkyvy cen ropy nebo změny regulační politiky, si Chevron dokázal udržet stabilní cash flow i ziskovost. Pro Berkshire představuje taková investice nejen pravidelný příjem, ale i strategickou diverzifikaci v prostředí, kde ostatní sektory, zejména technologie, vykazují větší volatilitu. Je pravděpodobné, že si Chevron své místo v portfoliu Berkshire udrží i v dalších letech.

Chevron posiluje svou roli i v energetické transformaci

Kromě tradičních ropných a plynárenských aktivit se Chevron aktivně zapojuje i do energetické transformace. Společnost investuje do obnovitelných paliv, jako je bioetanol a vodík, a rozvíjí technologie na snižování emisí oxidu uhličitého, včetně zachytávání a ukládání uhlíku (CCS). Cílem těchto iniciativ není jen plnit regulační požadavky, ale také zajistit konkurenceschopnost firmy v době, kdy roste tlak na dekarbonizaci globální ekonomiky. I když tyto investice zatím představují menší část rozpočtu společnosti, signalizují směr, kterým se Chevron hodlá dlouhodobě ubírat.

Výhoda vertikální integrace

Chevronu výrazně pomáhá jeho vertikálně integrovaný model, který firmě umožňuje řídit celý hodnotový řetězec – od průzkumu ropných polí až po prodej konečnému zákazníkovi. Tato struktura přináší výhodu v období volatility cen komodit, protože zisky z jednoho segmentu mohou částečně kompenzovat ztráty v jiném. Například v době, kdy cena ropy klesá, může růst marže v rafinérském nebo maloobchodním segmentu. To dává Chevronu flexibilitu a odolnost vůči cyklickým výkyvům, které ovlivňují ostatní hráče s užším zaměřením.

Stabilita pro konzervativní investory

Pro dlouhodobé investory jako Berkshire Hathaway má Chevron atraktivitu nejen díky výši dividendy, ale i její stabilitě a předvídatelnosti. Buffett tradičně preferuje firmy s konzervativním řízením, silným cash flow a jasnou dividendovou politikou. Chevron tento profil splňuje – vedení společnosti se drží zásady návratnosti kapitálu pro akcionáře i v časech, kdy jiné firmy dividendy omezují. Takový přístup podporuje důvěru investorů, kteří hledají nejen růst, ale i ochranu hodnoty v turbulentních obdobích.

Chevron jako dlouhodobý pilíř portfolia

Ačkoli se v médiích často objevují spekulace o útlumu ropného sektoru kvůli zelené transformaci, Chevron prokázal, že umí efektivně řídit přechodné období. Tradiční těžba a zpracování ropy zůstávají výnosné, zatímco firma zároveň rozvíjí nové směry podnikání. V kombinaci s výjimečnou dividendovou historií, konzistentními zisky a silným postavením na globálním trhu zůstává Chevron i nadále stabilní a výnosnou složkou Buffettova portfolia, která má své opodstatnění i v měnícím se světě. Pro investory, kteří hledají kvalitní hodnotové akcie s dlouhodobou perspektivou, tak Chevron zůstává relevantní volbou.