Nebius Group (NBIS), amsterdamská společnost vedená zakladatelem Yandexu Arkadijem Voložem, však nyní ukazuje, že i Evropa může postavit globálně konkurenceschopnou alternativu k americkým technologickým gigantům. Společnost zaznamenala v prvním čtvrtletí roku 2025 mimořádný meziroční nárůst tržeb o 385 %, když její tržby dosáhly 55,3 milionu dolarů. Tento růst byl tažen zejména prudkým zájmem o její infrastrukturní řešení pro AI.

NBIS

Nebius Group N.V.

NasdaqGS

$52.00

$2.43

4.46%

Investoři na takový růst zareagovali rychle – od začátku roku akcie vzrostly o 92 %, což signalizuje rostoucí důvěru v dlouhodobý potenciál firmy. Navzdory tomu, že akcie aktuálně zaznamenaly pokles o 4,46 %, celkový vývoj za poslední měsíce naznačuje, že Nebius se stává jedním z nejvážnějších „černých koní“ evropského technologického prostoru.

Odlišnost v přístupu: vertikální integrace místo univerzálních řešení

Zatímco většina poskytovatelů cloudových služeb staví na univerzálních platformách, které jsou dodatečně optimalizovány pro potřeby AI, Nebius razí jinou cestu. Společnost se rozhodla pro vertikálně integrovaný model, který zahrnuje vývoj vlastního hardwaru i softwaru přizpůsobeného specifickým nárokům výpočtově náročných AI modelů. To znamená, že celý řetězec – od čipů až po orchestrace výpočetního výkonu – je navržen s ohledem na efektivní trénink a inferenci umělé inteligence.

Tento přístup firmě umožňuje dosahovat vyšší efektivity, lepšího škálování a v neposlední řadě i nižší energetické náročnosti, což je v evropském regulatorním kontextu zásadní výhoda. Společnost uvedla, že 94 % její spotřebované elektřiny pochází z nízkouhlíkových zdrojů, což ji staví do pozice ekologicky uvědomělého hráče – v kontrastu s některými americkými hyperscalery, kteří jsou závislí na fosilních palivech.

Agresivní růst a ambiciózní výhled

Z pohledu tržního potenciálu Nebius rozhodně nezůstává při zemi. Firma oznámila, že do konce roku 2025 očekává roční opakující se výnosy (ARR) mezi 750 miliony a 1 miliardou dolarů. Pokud by se jí tento cíl podařilo splnit, znamenalo by to více než desetinásobný nárůst tržeb během dvou let – tempo, které je v tomto odvětví mimořádně ambiciózní.

Současná tržní kapitalizace činí 12 miliard USD, což již samo o sobě naznačuje značná očekávání investorů. Přestože firma zatím nezveřejnila detailní údaje o ziskovosti, negativní hrubá marže ve výši -32 % signalizuje, že stejně jako mnoho jiných rychle rostoucích technologických firem v rané fázi, i Nebius zatím prioritizuje expanzi před ziskem. To může být z dlouhodobého hlediska udržitelná strategie – pokud bude firma schopna škálovat efektivně a stabilizovat své náklady.

Evropská alternativa ke globálním gigantům?

Evropský trh dlouhodobě hledá způsob, jak snížit závislost na amerických technologických firmách v klíčových oblastech infrastruktury. Vzhledem k zaměření společnosti Nebius na evropské klienty, lokální dodavatelské řetězce a environmentální standardy se rýsuje možnost, že právě ona se stane preferovaným evropským hráčem v oblasti AI infrastruktury.

V dnešním světě, kde se AI trénuje na obrovských datových souborech a na supervýkonném hardwaru, je spolehlivá, výkonná a zároveň ekologicky udržitelná infrastruktura klíčová. A právě v tomto ohledu se Nebius snaží zaujmout jasně vymezenou pozici, která by jí mohla přinést strategickou výhodu v globální soutěži.

Pokud firma naplní své ambice, může se stát nejen zajímavou investiční příležitostí, ale i pilířem evropské digitální suverenity. Investoři by si však měli být vědomi rizik spojených s rychlým růstem – zejména schopnosti firmy dlouhodobě generovat marži, zvládnout expanzi a obstát v tvrdé mezinárodní konkurenci.