Americký trh práce v červnu ochladl: První ztráta míst za dva roky Soukromý sektor ve Spojených státech ztratil v červnu 33 000 pracovních míst, což představuje první měsíční pokles zaměstnanosti po více než dvou letech. Podle aktuálních údajů společnosti ADP, která sleduje mzdová data, kontrastuje tento výsledek s očekáváním ekonomů, kteří předpovídali nárůst o 115 000 míst. Hlavní ekonomka ADP Nela Richardsonová uvedla, že za poklesem nestojí rozsáhlé propouštění, ale spíše ochlazení náboru a zdrženlivost zaměstnavatelů nahrazovat odcházející pracovníky. Významné je také to, že růst mezd zatím zpomalením náboru zůstává nedotčený. Zdroj: Canva Zprávy od ADP často nesou určitou míru odchylky od federálních údajů o zaměstnanosti. Například v březnu 2023 ukazovala ADP ztrátu 53 000 pracovních míst, zatímco oficiální čísla hlásila nárůst 48 000 míst v soukromém sektoru. Přesto jsou data od ADP důležitým vodítkem pro hodnocení trendů v oblasti náboru. Pokud bude pokračovat oslabování pracovního trhu, které naznačuje i červnová ztráta, může to přispět ke změně měnové politiky Federálního rezervního systému (Fed). Nejistota podkopává nábor i politiku Fedu Reakce trhu práce na ekonomická a politická opatření se často projevuje se zpožděním. Během prvních šesti měsíců druhého funkčního období prezidenta Donalda Trumpa byla přijata celá řada zásadních změn: cla, škrty ve výdajích, propouštění státních zaměstnanců a restrikce v oblasti imigrace. Tyto kroky sice mohou měnit podobu americké ekonomiky, ale zatím způsobily především zpomalení plánů na nábor nových pracovníků. Podle Rona Hetricka, seniorního ekonoma společnosti Lightcast, panovala na přelomu let 2023 a 2024 očekávání, že Fed přikročí ke snížení úrokových sazeb, čímž by podpořil ekonomiku. To se však nestalo. Nejistota způsobená například celními opatřeními ochromila důvěru zaměstnavatelů. Firmy, které ještě nedávno plánovaly rozšiřování týmů, své náborové aktivity pozastavily. Tento stav neodpovídá klasické recesi, ale spíše situaci, kdy ekonomika stagnuje kvůli ztrátě důvěry a orientace. Imigrace a propouštění zkreslují ukazatele nezaměstnanosti Zatímco oficiální míra nezaměstnanosti zůstává stabilní, její výklad je stále obtížnější. V květnu činila 4,2 %, ale hlubší analýza ukázala, že většina nových pracovních míst vznikla pouze ve třech sektorech – zdravotnictví, pohostinství a volném čase. Zároveň došlo k poklesu účasti pracovní síly, což znamená, že více lidí z trhu práce odešlo, než aby se aktivně ucházeli o práci. Tato skutečnost přispívá ke zkreslení celkového obrazu. Jak poznamenal Hetrick, nízká míra nezaměstnanosti nemusí odrážet sílu trhu, ale spíš matematickou realitu: menší pracovní síla znamená menší počet nezaměstnaných, i když reálná ekonomická aktivita klesá. Imigrace, která byla jedním z hlavních motorů růstu pracovní síly v posledních letech, se zároveň zpomaluje. Podle Wells Fargo tvořili zahraniční pracovníci od roku 2020 až tři čtvrtiny růstu pracovní síly. Nové restrikce tak mohou vykreslit zkresleně pozitivní obraz, zatímco skutečný trh práce slábne. Propouštění ve vládě přispívá k oslabení trhu Zvláštní pozornost si zaslouží i vývoj ve veřejném sektoru. V první polovině roku bylo podle společnosti Challenger, Gray & Christmas oznámeno přes 744 000 propouštění, z nichž téměř 40 % připadalo na federální úřady v rámci iniciativy pro efektivitu vlády, kterou vedla administrativa Donalda Trumpa. Tato iniciativa vedla k hromadným výpovědím, jejichž dopady se v červnových údajích o nezaměstnanosti již začínají projevovat. Zatímco některá oznámená propuštění se zatím neuskutečnila nebo jsou napadena u soudu, údaje federálního statistického úřadu (BLS) již zaznamenaly ztrátu 56 000 míst ve federální správě od února do května. Zdroj: Getty Images Celkový počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti roste jen mírně, ale počet pokračujících žádostí je již na úrovni čtyřletého maxima, což signalizuje větší potíže lidí s nalezením nové práce. Ekonom Daniel Zhao z Glassdoor varoval, že na trh práce doléhá kombinace negativních faktorů – od propouštění až po ztrátu pracovních povolení. I když žádný z těchto vlivů sám o sobě nestačí k vyvolání recese, jejich souběh může významně zpomalit trh práce a oslabit jeho odolnost vůči dalším šokům.