Klíčové body

Dividendy by v roce 2025 mohly dosáhnout rekordní výše, zejména díky bankám
Růst dividend zpomalil, ale analytici očekávají oživení ve druhé polovině roku
Zpětné odkupy akcií představují vyšší riziko než stabilní dividendy
Favority Wall Streetu jsou Bank of America, Coca-Cola a Procter & Gamble

Zatímco čistá změna dividend (tedy součet navýšení minus snížení) mezi domácími americkými kmenovými akciemi vzrostla „jen“ o 7,4 miliardy dolarů, což je pokles oproti 16 miliardám ve stejném období loni, dlouhodobý trend zůstává optimistický. Podle analytiků ze S&P Dow Jones Indices může ve druhé polovině roku dojít k oživení a výplaty by mohly výrazně překonat historický průměr.

Za aktuálním zpomalením stojí především zvýšená ekonomická nejistota. Společnosti zatím preferují opatrnost a šetří kapitál pro případné výkyvy v tržním prostředí. Jak ale zdůrazňuje Howard Silverblatt, senior indexový analytik S&P Dow Jones Indices, firmy nyní čekají na větší politickou a ekonomickou jasnost, aby mohly přizpůsobit své strategie a případně znovu navýšit dividendové závazky. Ve třetím čtvrtletí se očekává hlavní vlna růstu dividend – především ze strany velkých amerických bank, které prošly zátěžovými testy Fedu a jsou finančně připraveny posílit výplaty investorům.

Silverblatt odhaduje, že dividendy v indexu S&P 500 vzrostou v roce 2025 o 6 %. To je sice méně než 8% růst očekávaný na začátku roku, ale stále jde o solidní tempo – zejména ve srovnání s 6,4 % v roce 2024 a 5,1 % v roce 2023. Dividendová strategie se tak může opět stát atraktivní volbou, a to nejen pro konzervativní investory.

Zároveň však roste diskuze o alternativních způsobech návratnosti kapitálu akcionářům. Významná část společností se v posledních letech přiklonila ke zpětnému odkupu akcií, který se stal dominantním nástrojem odměňování investorů. Jim Reid z Deutsche Bank však upozorňuje, že odkupy jsou mnohem více diskreční než dividendy – společnosti je mohou kdykoliv pozastavit, zejména v době tržního poklesu. To představuje riziko, protože pokud se omezí zpětné odkupy i dividendy zároveň, oslabí se jeden z hlavních pilířů tržní stability. Reid navíc upozorňuje, že v situaci, kdy jsou výnosy z dividend u S&P 500 blízko historických minim, může být aktuální ocenění akcií nadhodnocené.

Na druhou stranu rostou hlasy, které věří, že se dividendy vrátí do módy. Jedním z nich je Daniel Peris z Federated Hermes, autor knihy „The Ownership Dividend“. Podle něj se postupně vracíme k éře, kdy větší část společností bude dividendy nejen vyplácet, ale také pravidelně navyšovat. Historicky byly dividendy považovány za známku stability a finanční disciplíny, což může být v době rostoucích sazeb a inflace opět důležitý faktor.

A jaké konkrétní akcie jsou v současnosti na Wall Street nejvíce favorizované z hlediska dividend? CNBC Pro se podívalo na složení fondu Vanguard Dividend Appreciation ETF a vybralo několik společností, které jsou nejen oblíbené mezi analytiky, ale také mají solidní dividendový výnos, růstový potenciál a vysokou tržní kapitalizaci.

Bank of America je jedním z tahounů. S dividendovým výnosem 2,2 % a potenciálem růstu o 13 % oproti průměrné cílové ceně patří mezi nejvíce doporučované finanční tituly. Společnost nedávno zvýšila čtvrtletní dividendu o 8 % a její výsledky za druhé čtvrtletí se očekávají s napětím. Od začátku roku akcie vzrostly o 7 %.

Chcete využít této příležitosti?

Bank of America Corporation (BAC)

Coca-Cola, známý výrobce nealkoholických nápojů, je další stabilní volbou. Společnost má dividendový výnos 2,9 % a analytici jí přisuzují růstový potenciál přes 13 %. Navzdory obchodním konfliktům Coca-Cola tvrdí, že vliv cel je „zvládnutelný“, a její akcie od začátku roku vzrostly o 11,5 %.

The Coca-Cola Company (KO)

Procter & Gamble má aktuálně výnos 2,7 % a očekávaný růst akcie o 11,7 %. I přes nedávné snížení doporučení od Evercore ISI kvůli ztrátě podílu na Amazonu zůstává P&G jedním z nejstabilnějších dividendových titulů. Akcie sice letos oslabily o 8 %, ale právě pokles může být příležitostí k nákupu za výhodnější cenu.

The Procter & Gamble Company (PG)

Závěrem lze říci, že přestože dividendy nejsou v současné době „sexy“ jako technologické růstové akcie nebo kryptoměny, jejich role na trhu je znovu posilována. Investoři hledající stabilní výnos a předvídatelnost by se měli na dividendové tituly znovu zaměřit, zvláště v období nejistoty, kdy může být pravidelný příjem klíčovým faktorem úspěšné investiční strategie.

Zatímco čistá změna dividend mezi domácími americkými kmenovými akciemi vzrostla „jen“ o 7,4 miliardy dolarů, což je pokles oproti 16 miliardám ve stejném období loni, dlouhodobý trend zůstává optimistický. Podle analytiků ze S&P Dow Jones Indices může ve druhé polovině roku dojít k oživení a výplaty by mohly výrazně překonat historický průměr.Za aktuálním zpomalením stojí především zvýšená ekonomická nejistota. Společnosti zatím preferují opatrnost a šetří kapitál pro případné výkyvy v tržním prostředí. Jak ale zdůrazňuje Howard Silverblatt, senior indexový analytik S&P Dow Jones Indices, firmy nyní čekají na větší politickou a ekonomickou jasnost, aby mohly přizpůsobit své strategie a případně znovu navýšit dividendové závazky. Ve třetím čtvrtletí se očekává hlavní vlna růstu dividend – především ze strany velkých amerických bank, které prošly zátěžovými testy Fedu a jsou finančně připraveny posílit výplaty investorům.Silverblatt odhaduje, že dividendy v indexu S&P 500 vzrostou v roce 2025 o 6 %. To je sice méně než 8% růst očekávaný na začátku roku, ale stále jde o solidní tempo – zejména ve srovnání s 6,4 % v roce 2024 a 5,1 % v roce 2023. Dividendová strategie se tak může opět stát atraktivní volbou, a to nejen pro konzervativní investory.Zároveň však roste diskuze o alternativních způsobech návratnosti kapitálu akcionářům. Významná část společností se v posledních letech přiklonila ke zpětnému odkupu akcií, který se stal dominantním nástrojem odměňování investorů. Jim Reid z Deutsche Bank však upozorňuje, že odkupy jsou mnohem více diskreční než dividendy – společnosti je mohou kdykoliv pozastavit, zejména v době tržního poklesu. To představuje riziko, protože pokud se omezí zpětné odkupy i dividendy zároveň, oslabí se jeden z hlavních pilířů tržní stability. Reid navíc upozorňuje, že v situaci, kdy jsou výnosy z dividend u S&P 500 blízko historických minim, může být aktuální ocenění akcií nadhodnocené.Na druhou stranu rostou hlasy, které věří, že se dividendy vrátí do módy. Jedním z nich je Daniel Peris z Federated Hermes, autor knihy „The Ownership Dividend“. Podle něj se postupně vracíme k éře, kdy větší část společností bude dividendy nejen vyplácet, ale také pravidelně navyšovat. Historicky byly dividendy považovány za známku stability a finanční disciplíny, což může být v době rostoucích sazeb a inflace opět důležitý faktor.A jaké konkrétní akcie jsou v současnosti na Wall Street nejvíce favorizované z hlediska dividend? CNBC Pro se podívalo na složení fondu Vanguard Dividend Appreciation ETF a vybralo několik společností, které jsou nejen oblíbené mezi analytiky, ale také mají solidní dividendový výnos, růstový potenciál a vysokou tržní kapitalizaci.Bank of America je jedním z tahounů. S dividendovým výnosem 2,2 % a potenciálem růstu o 13 % oproti průměrné cílové ceně patří mezi nejvíce doporučované finanční tituly. Společnost nedávno zvýšila čtvrtletní dividendu o 8 % a její výsledky za druhé čtvrtletí se očekávají s napětím. Od začátku roku akcie vzrostly o 7 %.Chcete využít této příležitosti?Bank of America Corporation Coca-Cola, známý výrobce nealkoholických nápojů, je další stabilní volbou. Společnost má dividendový výnos 2,9 % a analytici jí přisuzují růstový potenciál přes 13 %. Navzdory obchodním konfliktům Coca-Cola tvrdí, že vliv cel je „zvládnutelný“, a její akcie od začátku roku vzrostly o 11,5 %.The Coca-Cola Company Procter & Gamble má aktuálně výnos 2,7 % a očekávaný růst akcie o 11,7 %. I přes nedávné snížení doporučení od Evercore ISI kvůli ztrátě podílu na Amazonu zůstává P&G jedním z nejstabilnějších dividendových titulů. Akcie sice letos oslabily o 8 %, ale právě pokles může být příležitostí k nákupu za výhodnější cenu.The Procter & Gamble Company Závěrem lze říci, že přestože dividendy nejsou v současné době „sexy“ jako technologické růstové akcie nebo kryptoměny, jejich role na trhu je znovu posilována. Investoři hledající stabilní výnos a předvídatelnost by se měli na dividendové tituly znovu zaměřit, zvláště v období nejistoty, kdy může být pravidelný příjem klíčovým faktorem úspěšné investiční strategie.

I přes zpomalující tempo růstu dividend v letošním druhém čtvrtletí začíná být zřejmé, že rok 2025 může přinést rekordní výplaty dividend v historii amerického akciového trhu. Zatímco čistá změna dividend (tedy součet navýšení minus snížení) mezi domácími americkými kmenovými akciemi vzrostla „jen“ o 7,4 miliardy dolarů, což je pokles oproti 16 miliardám ve stejném období loni, dlouhodobý trend zůstává optimistický. Podle analytiků ze S&P Dow Jones Indices může ve druhé polovině roku dojít k oživení a výplaty by mohly výrazně překonat historický průměr. Za aktuálním zpomalením stojí především zvýšená ekonomická nejistota. Společnosti zatím preferují opatrnost a šetří kapitál pro případné výkyvy v tržním prostředí. Jak ale zdůrazňuje Howard Silverblatt, senior indexový analytik S&P Dow Jones Indices, firmy nyní čekají na větší politickou a ekonomickou jasnost, aby mohly přizpůsobit své strategie a případně znovu navýšit dividendové závazky. Ve třetím čtvrtletí se očekává hlavní vlna růstu dividend – především ze strany velkých amerických bank, které prošly zátěžovými testy Fedu a jsou finančně připraveny posílit výplaty investorům. Silverblatt odhaduje, že dividendy v indexu S&P 500 vzrostou v roce 2025 o 6 %. To je sice méně než 8% růst očekávaný na začátku roku, ale stále jde o solidní tempo – zejména ve srovnání s 6,4 % v roce 2024 a 5,1 % v roce 2023. Dividendová strategie se tak může opět stát atraktivní volbou, a to nejen pro konzervativní investory. Zdroj: Canva Zároveň však roste diskuze o alternativních způsobech návratnosti kapitálu akcionářům. Významná část společností se v posledních letech přiklonila ke zpětnému odkupu akcií, který se stal dominantním nástrojem odměňování investorů. Jim Reid z Deutsche Bank však upozorňuje, že odkupy jsou mnohem více diskreční než dividendy – společnosti je mohou kdykoliv pozastavit, zejména v době tržního poklesu. To představuje riziko, protože pokud se omezí zpětné odkupy i dividendy zároveň, oslabí se jeden z hlavních pilířů tržní stability. Reid navíc upozorňuje, že v situaci, kdy jsou výnosy z dividend u S&P 500 blízko historických minim, může být aktuální ocenění akcií nadhodnocené. Na druhou stranu rostou hlasy, které věří, že se dividendy vrátí do módy. Jedním z nich je Daniel Peris z Federated Hermes, autor knihy „The Ownership Dividend“. Podle něj se postupně vracíme k éře, kdy větší část společností bude dividendy nejen vyplácet, ale také pravidelně navyšovat. Historicky byly dividendy považovány za známku stability a finanční disciplíny, což může být v době rostoucích sazeb a inflace opět důležitý faktor. A jaké konkrétní akcie jsou v současnosti na Wall Street nejvíce favorizované z hlediska dividend? CNBC Pro se podívalo na složení fondu Vanguard Dividend Appreciation ETF a vybralo několik společností, které jsou nejen oblíbené mezi analytiky, ale také mají solidní dividendový výnos, růstový potenciál a vysokou tržní kapitalizaci. Bank of America je jedním z tahounů. S dividendovým výnosem 2,2 % a potenciálem růstu o 13 % oproti průměrné cílové ceně patří mezi nejvíce doporučované finanční tituly. Společnost nedávno zvýšila čtvrtletní dividendu o 8 % a její výsledky za druhé čtvrtletí se očekávají s napětím. Od začátku roku akcie vzrostly o 7 %. Bank of America Corporation (BAC) Coca-Cola, známý výrobce nealkoholických nápojů, je další stabilní volbou. Společnost má dividendový výnos 2,9 % a analytici jí přisuzují růstový potenciál přes 13 %. Navzdory obchodním konfliktům Coca-Cola tvrdí, že vliv cel je „zvládnutelný“, a její akcie od začátku roku vzrostly o 11,5 %. The Coca-Cola Company (KO) Procter & Gamble má aktuálně výnos 2,7 % a očekávaný růst akcie o 11,7 %. I přes nedávné snížení doporučení od Evercore ISI kvůli ztrátě podílu na Amazonu zůstává P&G jedním z nejstabilnějších dividendových titulů. Akcie sice letos oslabily o 8 %, ale právě pokles může být příležitostí k nákupu za výhodnější cenu. The Procter & Gamble Company (PG) Závěrem lze říci, že přestože dividendy nejsou v současné době „sexy“ jako technologické růstové akcie nebo kryptoměny, jejich role na trhu je znovu posilována. Investoři hledající stabilní výnos a předvídatelnost by se měli na dividendové tituly znovu zaměřit, zvláště v období nejistoty, kdy může být pravidelný příjem klíčovým faktorem úspěšné investiční strategie.