Společnost zároveň snížila svůj výhled pro růst těchto výnosů v roce 2025, čímž u investorů vyvolala obavy o další vývoj hospodaření.

Wells Fargo (WFC) nyní očekává, že čistý úrokový výnos v roce 2025 bude „přibližně v souladu“ s hodnotou z roku 2024, která činila 47,7 miliardy dolarů. To je změna oproti dubnové prognóze, jež předpokládala růst o 1 až 3 %. Tento krok přišel jen několik týdnů poté, co Federální rezervní systém zrušil dlouhodobá omezení týkající se aktiv banky – opatření, které platilo více než sedm let a brzdilo její expanzi.

Generální ředitel Charlie Scharf uvedl, že banka bude pokračovat ve zvyšování standardů řízení rizik a dohlížet na to, aby tyto postupy zůstaly trvalou součástí firemní kultury. Teprve poté se chce více zaměřit na růst a hledání nových příležitostí. Přesto trh reagoval negativně a akcie Wells Fargo klesly o 6 %, což představuje největší denní ztrátu od března 2023.

Detailní pohled na výsledky Wells Fargo

Za druhé čtvrtletí oznámila Wells Fargo čistý zisk ve výši 5,49 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 11,9 %. Zisk na akcii dosáhl 1,60 dolaru, čímž výrazně překonal konsenzus analytiků FactSet, který činil 1,41 dolaru. Celkové tržby vzrostly o 0,6 % na 20,82 miliardy dolarů, což také mírně překonalo očekávání trhu.

Přes pozitivní titulky však banka zaznamenala pokles čistého úrokového výnosu o 1,8 % na 11,71 miliardy dolarů, čímž nedosáhla očekávaných 11,89 miliardy. Tento pokles byl způsoben nižšími úrokovými sazbami u variabilních úvěrů a změnami ve struktuře vkladů. Jednalo se o sedmé čtvrtletí v řadě, kdy čisté úrokové výnosy meziročně klesly. Čistá úroková marže se rovněž zúžila z 2,75 % na 2,68 %, pod průměrný odhad 2,71 %.

Analytik Citi Keith Horowitz uvedl, že právě revidovaný výhled čistého úrokového výnosu v klíčové obchodní jednotce banky byl hlavním důvodem pro negativní reakci trhu. I přesto zachoval své neutrální doporučení na akcie.

Zajímavé je, že zatímco Wells Fargo oznámila zmenšení průměrných nesplacených úvěrů z 917 miliard dolarů na 916,7 miliardy, vklady rovněž poklesly z 1,35 bilionu na 1,33 bilionu.

Citigroup těží ze silného růstu v klíčových oblastech

Naopak Citigroup (C) ve stejný den překvapila trh pozitivními výsledky a její akcie si připsaly zisk přes 3 %. Čistý úrokový výnos vzrostl ve druhém čtvrtletí o 12,5 % na 15,18 miliardy dolarů, přičemž očekávání analytiků bylo o více než miliardu nižší. Banka zároveň zvýšila výhled tržeb pro celý rok a oznámila rozsáhlý program zpětného odkupu akcií v hodnotě 4 miliard dolarů, což značně převyšuje dřívější odhady.

Citigroup vykázala také růst čistého zisku o 24,9 % na 4,02 miliardy dolarů. Zisk na akcii dosáhl 1,96 dolaru a překonal konsensus 1,61 dolaru. Celkové tržby banky se zvýšily o 8,2 % na 21,67 miliardy dolarů, což také překonalo tržní očekávání.

Významný podíl na těchto výsledcích měl nárůst výdajů na kreditní karty, které vzrostly o 9 % na 130,9 miliardy dolarů. Generální ředitelka Jane Fraserová rovněž zmínila pokrok banky v oblasti digitálních aktiv, včetně vývoje vlastního stablecoinu a služeb tokenizovaných vkladů.

Nejrychleji rostoucím segmentem Citigroup bylo firemní bankovnictví, kde tržby stouply o 22,6 %. Příjmy z úvěrů podnikům vzrostly o 31 %, bankovní služby posílily o 18 % a investiční bankovnictví přidalo 15 %. Poplatky za poradenství se zvýšily o 52 % a poplatky z kapitálových trhů o 25 %, zejména díky emisím konvertibilních dluhopisů a novým veřejným nabídkám akcií.

Odezva trhu a výhled do dalších měsíců

Zatímco Wells Fargo letos vzrostla o 18,8 %, její poslední výsledky zchladily náladu investorů. Akcie uzavřely v pondělí na 83,43 dolaru, těsně pod historickým maximem. Naopak Citigroup zaznamenala letos nárůst o 24,3 %, přičemž cena akcií v pondělí dosáhla 87,50 dolaru, tedy nejvyšší úrovně od listopadu 2008.

Finanční sektor jako celek, měřený skrze ETF Financial Select Sector SPDR, letos přidal 8,7 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 6,6 %.

V reakci na výsledky tří velkých bank – Wells Fargo, Citigroup a JPMorgan Chase – investoři rovněž upravovali svá portfolia na trhu s dluhopisy. Data společnosti BondCliQ ukázala, že nejvíce kapitálu směřovalo do dluhopisů JPMorgan (JPM), zatímco z dluhopisů Citigroup se investoři částečně stahovali v souvislosti s růstem ceny jejích akcií.

Přestože nálada na trhu zůstává smíšená, silné výsledky Citigroup a její důraz na digitalizaci, růst v investičních službách a progresivní přístup k inovacím ji v očích investorů staví do výhodnější pozice oproti konkurenci. Naproti tomu Wells Fargo bude muset přesvědčit trh, že dokáže využít nedávné regulatorní uvolnění k dalšímu růstu.