Akcie společnosti Advanced Micro Devices (AMD) v úterý vzrostly o 2 % poté, co analytici zvýšili jejich doporučení a vydali optimističtější odhady budoucího růstu. Důvodem je rostoucí přesvědčení, že AMD posiluje svou konkurenční pozici vůči dominantní společnosti Nvidia Corp., která dosud ovládá trh grafických procesorů a akcelerátorů pro umělou inteligenci. Analytici společnosti Truist Securities povýšili hodnocení akcií AMD z neutrálního postoje na „koupit“ a stanovili novou cílovou cenu 213 USD oproti předchozím 173 USD. Podle jejich poznámky se velcí poskytovatelé cloudových služeb, tzv. hyperscalers – tedy společnosti jako Amazon Web Services, Microsoft Azure nebo Google Cloud – stále více obracejí na AMD jako alternativního dodavatele čipů pro datová centra umělé inteligence. Tento posun přichází v době, kdy poptávka po výpočetním výkonu pro trénink a provoz modelů AI prudce roste, zatímco Nvidia čelí problémům s uspokojením objednávek. Tato situace poskytuje AMD jedinečnou příležitost proniknout hlouběji do lukrativního trhu GPU pro AI. Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) Změna pohledu na AMD a nový investiční příběh Ještě donedávna byla společnost AMD vnímána především jako „cenová kontrola“ vůči Nvidii. Kupující i dodavatelé čipových komponent brali AMD spíše jako alternativu pro udržování konkurenčního tlaku než jako hlavního partnera. Nvidia si totiž díky svým investicím do softwarového ekosystému CUDA dlouho držela výrazný náskok, který ostatním výrobcům prakticky znemožňoval získat významnější podíl na trhu s AI čipy. Situace se však začíná měnit. Analytici Truist hovoří o „změně narativu“ – hyperscalers dnes AMD neberou pouze jako levnější variantu, ale čím dál častěji jej považují za strategického partnera pro budoucí expanzi datových center. Tento posun naznačuje, že AMD má potenciál proniknout hlouběji do segmentu výkonných akcelerátorů AI, který je v současnosti jedním z nejrychleji rostoucích trhů v technologickém sektoru. Podle Truist jde o dlouhodobý trend, který může změnit rovnováhu sil v celém odvětví. Zatímco Nvidia stále dominuje, AMD si díky rychlému vývoji nových čipů postupně buduje důvěru zákazníků a začíná zpochybňovat monopolní postavení Nvidie. Úspěch AMD na trhu CPU jako předzvěst růstu v oblasti GPU Jedním z hlavních důvodů, proč investoři začínají AMD věřit, je jeho úspěch v segmentu procesorů pro datová centra (CPU). V roce 2018 měl AMD méně než 1% podíl na tomto trhu a bylo vnímáno spíše jako okrajový hráč, který slouží k udržování konkurenčního tlaku na dominantní Intel. Situace se však dramaticky změnila. S postupným zaostáváním Intelu dokázalo AMD vyvinout výkonné produkty, které si rychle získaly důvěru zákazníků. Díky úspěchu procesorů EPYC se podíl AMD na trhu CPU pro datová centra vyšplhal až na 21 %, což je pro společnost historické maximum. Analytici Truist však upozorňují, že nelze očekávat, že by se stejný scénář opakoval na trhu GPU pro datová centra, kde Nvidia disponuje mnohem silnějším postavením. Přesto má AMD podle nich šanci získat významnější podíl, pokud bude schopno pokračovat v inovacích a využít rostoucí poptávku po akcelerátorech AI. Instinct MI355 – klíčová zbraň AMD proti Nvidii Velkou nadějí pro AMD je nová řada akcelerátorů Instinct MI350, zejména model MI355, který se začal dodávat zákazníkům koncem června. Analytici označují tento produkt za zásadní pro budoucnost společnosti, protože poptávka po výkonných akcelerátorech pro trénink AI modelů stále roste. Podle Truist bude právě Instinct MI355 hlavním motorem růstu tržeb AMD ve třetím čtvrtletí a pomůže společnosti proniknout do segmentu, kde doposud dominovala Nvidia se svými čipy H100 a H200. Díky této nové technologii AMD rozšiřuje svou nabídku pro největší zákazníky v oblasti AI a zároveň získává konkurenční výhodu na trhu, který bude hrát zásadní roli pro vývoj celého technologického odvětví v příštích letech. Odhady růstu a tržního podílu Analytici Truist sestavili dva scénáře dalšího vývoje. Podle základního scénáře by mohl podíl AMD na trhu GPU pro datová centra do roku 2027 dosáhnout přibližně 6 %. Optimistická varianta počítá dokonce s podílem kolem 8 %, což by znamenalo významný průlom pro AMD a současně oslabení dominance Nvidie. Zdroj: Getty images Pro srovnání, v současnosti drží Nvidia drtivou většinu tohoto trhu, přičemž její podíl se odhaduje na více než 80 %. Každé procento, které AMD získá, proto představuje miliardové příjmy, zejména s ohledem na prudký nárůst poptávky po čipech pro umělou inteligenci. Rostoucí zájem hyperscalerů o produkty AMD naznačuje, že se společnost posouvá z pozice alternativního dodavatele do role strategického hráče, který má reálnou šanci přetvořit konkurenční prostředí v oblasti datových center. AMD míří do nové fáze růstu Celkově se zdá, že AMD stojí na prahu nové éry, kdy se z role „outsidera“ stává vážným konkurentem Nvidie. Společnost těží z úspěchů v oblasti CPU, investuje do vývoje špičkových akcelerátorů a postupně získává důvěru největších zákazníků v segmentu AI. Pokud se podaří naplnit odhady analytiků, mohla by AMD během příštích let posílit své postavení nejen v oblasti datových center, ale i na širším trhu umělé inteligence. Pro investory to znamená novou příležitost, jak profitovat z dynamického růstu tohoto segmentu.