Investoři zareagovali pozitivně nejen na samotná čísla, ale také na uklidňující komentáře vedení ohledně budoucnosti segmentu dodávek potravin, který byl v posledních měsících pod tlakem.

Americké depozitní certifikáty (ADR) JD.com stouply v předobchodní fázi o 2,2 %, zatímco futures na index S&P 500 zůstaly beze změny. Tento růst tak naznačil, že investoři berou nové informace jako pozitivní signál, i když akcie společnosti za celý rok stále vykazují ztrátu.

JD.com, Inc. (JD)

Ve druhém čtvrtletí společnost oznámila upravený čistý zisk ve výši 7,4 miliardy čínských jüanů (1,0 miliardy USD), což je výrazně nad očekáváním trhu. Tržby vzrostly o 22 % oproti stejnému období loňského roku a dosáhly 356,7 miliardy jüanů (49,8 miliardy USD). Analytici oslovení agenturou FactSet přitom očekávali zisk kolem 829 milionů USD a tržby 46,6 miliardy USD. Takto silné překonání prognóz ukazuje, že JD dokázala navzdory náročnému konkurenčnímu prostředí posílit své prodejní kanály a efektivně řídit náklady.

Jedním z hlavních důvodů nervozity investorů byla divize JD Logistics, která zajišťuje doručování potravin a rychloobrátkového zboží. Tento segment čelil v posledních měsících silné konkurenci a tlaku na marže kvůli cenové válce, do které se zapojili i hlavní rivalové – Alibaba Group Holding a Meituan. Cílem těchto firem bylo získat větší podíl na rychle rostoucím trhu doručovacích služeb, což se projevilo agresivním snižováním cen.

I když tato strategie vedla k růstu objemu prodejů, negativně ovlivnila zisky. Generální ředitelka JD.com Sandy Xu však ve svém prohlášení zdůraznila, že dodávky potravin zaznamenaly během čtvrtletí „zdravý pokrok“ v klíčových ukazatelích. Mezi tyto faktory zařadila růst objemu objednávek, rozšíření obchodní sítě, nábor většího počtu řidičů na plný úvazek a – co označila za nejvýznamnější – dosažení synergického propojení s hlavním maloobchodním byznysem JD i dalšími segmenty společnosti.

Pro investory je tento signál důležitý, protože naznačuje, že logistická divize by se mohla stát stabilním a ziskovým článkem celého podnikání, pokud se podaří udržet růst objemu a zároveň postupně zlepšovat marže. Pozitivní vývoj JD Logistics tak částečně zmírňuje obavy, které trh měl od začátku roku, zejména kvůli zprávám o klesající ziskovosti v doručovacím byznysu.

Dobré výsledky JD.com navíc zapadají do širšího pozitivního trendu čínských technologických a e-commerce firem v posledních dnech. V úterý například společnost Tencent, provozovatel populární platformy WeChat, oznámila lepší než očekávané čtvrtletní výsledky. To podpořilo optimismus na čínském akciovém trhu a zvedlo i akcie dalších hráčů, jako je právě JD.com nebo Alibaba.

Navzdory této krátkodobé pozitivní vlně se ale akcie JD.com od začátku roku obchodují v červených číslech. Důvody jsou dva – přetrvávající obavy z amerických cel na čínské zboží a nejistota ohledně udržitelnosti růstu v segmentu dodávek potravin. Obchodní napětí mezi USA a Čínou se stále promítá do sentimentu investorů a může mít dlouhodobý dopad na exportní část byznysu.

Analytici upozorňují, že pokud se JD.com podaří udržet současné tempo růstu tržeb a zároveň zlepšit ziskovost logistické divize, mohla by se situace na akciovém trhu ve druhé polovině roku stabilizovat. K tomu však bude potřeba nejen pokračující expanze, ale i disciplína v řízení cenové politiky, aby nedocházelo k dalšímu oslabování marží.

Dlouhodobě má JD.com silnou pozici díky propracované infrastruktuře, technologickému zázemí a schopnosti rychle reagovat na změny spotřebitelských trendů. Úspěch v logistice by mohl být pro firmu strategickým vítězstvím, protože by jí umožnil lépe konkurovat nejen v Číně, ale i na mezinárodních trzích. Výsledky tohoto čtvrtletí ukázaly, že JD.com dokáže nejen držet krok s konkurencí, ale i překvapit trh pozitivními čísly, což je pro investory po turbulentním období dobrá zpráva.