Klíčové body

Akcie Baidu klesly po zveřejnění výsledků, zisk spadl o 35 %, tržby o 4 %
Reklamní příjmy klesly o 15 %, ale cloudové služby rostly o 34 %
Baidu sází na generativní AI a autonomní dopravu, marže zůstanou pod tlakem
Tvrdá konkurence v AI a nové open-source modely nutí Baidu masivně investovat

Baidu, dlouhodobý lídr na trhu čínského internetového vyhledávání, čelí stále tvrdší konkurenci, zejména ze strany sociálních video platforem a nových aplikací založených na umělé inteligenci. Výsledky za druhé čtvrtletí ukazují, že společnost stojí na křižovatce transformace – snaží se udržet pozici na tradičním reklamním trhu, ale současně masivně investuje do generativní AI, cloudových služeb a autonomní dopravy.

Zisk prudce klesl, reklama pod tlakem

Společnost oznámila upravený čistý zisk ve výši 6,47 miliardy juanů (669 milionů USD), což znamená pokles o 35 % oproti stejnému období minulého roku. Tržby klesly o 4 % na 32,45 miliardy juanů (4,57 miliardy USD). Přestože analytici očekávali zisk kolem 543 milionů USD, realita ukázala, že struktura příjmů Baidu se dramaticky mění.

Největší slabinou zůstává online reklamní byznys, který býval klíčovým zdrojem příjmů společnosti. Tržby z reklamy meziročně spadly o 15 % na 2,27 miliardy USD, což analytici považují za hlavní příčinu oslabení celkových výsledků. Podle Erica Shena z analytické společnosti ThirdBridge je problém v tom, že divize vyhledávání Baidu čelí stále tvrdší konkurenci ze strany Xiaohongshu a Douyin – čínské obdoby TikToku.

Baidu, Inc. (BIDU)

„Tyto platformy vybudovaly živější ekosystémy obsahu a dokázaly přitáhnout uživatele, kteří tráví méně času na klasických vyhledávačích,“ dodává Shen. Baidu tak stojí před složitým úkolem přizpůsobit svůj model příjmů novým trendům a zároveň chránit svou dosavadní dominantní pozici.

Chcete využít této příležitosti?

Cloud a AI jako nová naděje

Zatímco reklamní příjmy klesají, jiné segmenty firmy naopak rostou. Tržby z jiných než reklamních zdrojů vzrostly meziročně o 34 % na 1,4 miliardy USD, především díky prudkému růstu AI Cloud businessu. Tento segment se stává jedním z hlavních pilířů dlouhodobé strategie Baidu.

Společnost sází na generativní umělou inteligenci, zejména prostřednictvím svého vlajkového produktu – chatbota Ernie. Baidu věří, že kombinace AI a cloudových služeb bude klíčem k budoucímu růstu, přestože přiznává, že monetizace těchto nových technologií je zatím v rané fázi. Finanční ředitel Henry He varoval, že marže i tržby zůstanou pod tlakem, dokud se tyto projekty nedostanou do fáze masivní komerční návratnosti.

„Monetizace AI vyhledávání je stále v raném stadiu a nedosáhla potřebného rozsahu. Naše tržby a marže budou v blízké budoucnosti pod značným tlakem, přičemž třetí čtvrtletí bude obzvlášť náročné,“ uvedl He. Dodal však, že očekává zlepšení marží v okamžiku, kdy se stabilizuje hlavní reklamní byznys.

Tvrdá konkurence a open-source hrozba

Baidu se snaží posílit své pozice na poli AI, ale čelí narůstajícímu tlaku open-source modelů jako DeepSeek a stovek menších aplikací založených na AI, které ukrajují část uživatelské základny. V Číně navíc panuje intenzivní cenová válka, kdy technologičtí giganti investují miliardy do AI, aniž by měli jistotu rychlé návratnosti.

Kromě lokální konkurence se Baidu potýká i s globálním tlakem. Americké společnosti jako OpenAI, Google a Anthropic tlačí vývoj AI kupředu nevídaným tempem, což nutí Baidu zvyšovat investice do výzkumu a infrastruktury, včetně datových center a výpočetních kapacit.

Nové projekty: autonomní doprava a expanze

Baidu přitom pokračuje ve strategické diverzifikaci svých činností. Firma oznámila plány na rozšíření flotily autonomních robotických taxi, která již dnes jezdí v Pekingu, Kantonu a Wuhanu. Do konce roku 2025 chce Baidu zavést své služby také do Singapuru a Malajsie, přičemž testy autonomních vozidel už probíhají i v Hongkongu.

Autonomní doprava představuje pro společnost příležitost, jak si vybudovat nový zdroj příjmů mimo tradiční reklamní a vyhledávací služby. Tento segment se podle analytiků může stát klíčovou součástí dlouhodobé strategie Baidu, protože propojuje technologie AI, cloudových platforem a mapovacích služeb.

Výhled pro investory

Navzdory poklesu akcií zůstává Baidu pro mnohé investory atraktivní díky silné pozici v AI a vysokému potenciálu růstu v oblastech mimo reklamu. Vzhledem k tvrdé konkurenci a tlakům na marže ale bude rozhodující, zda se společnosti podaří stabilizovat reklamní segment a úspěšně monetizovat nové AI produkty.

Pokud se Baidu podaří propojit rozvoj AI s expanzí cloudových služeb a autonomní dopravy, může si i přes aktuální problémy udržet významnou pozici nejen na čínském trhu, ale i globálně. Krátkodobě však zůstává výhled smíšený – investoři budou pečlivě sledovat výsledky za třetí čtvrtletí a dopady probíhající transformace na hospodářské výsledky.

Americké depozitní certifikáty společnosti klesly o 3 % na 86,42 USD ještě před otevřením burzy v USA. Současně index S&P 500 uzavřel se ztrátou 0,1 %, což potvrzuje, že nálada v technologickém sektoru zůstává křehká.Baidu, dlouhodobý lídr na trhu čínského internetového vyhledávání, čelí stále tvrdší konkurenci, zejména ze strany sociálních video platforem a nových aplikací založených na umělé inteligenci. Výsledky za druhé čtvrtletí ukazují, že společnost stojí na křižovatce transformace – snaží se udržet pozici na tradičním reklamním trhu, ale současně masivně investuje do generativní AI, cloudových služeb a autonomní dopravy.Zisk prudce klesl, reklama pod tlakemSpolečnost oznámila upravený čistý zisk ve výši 6,47 miliardy juanů , což znamená pokles o 35 % oproti stejnému období minulého roku. Tržby klesly o 4 % na 32,45 miliardy juanů . Přestože analytici očekávali zisk kolem 543 milionů USD, realita ukázala, že struktura příjmů Baidu se dramaticky mění.Největší slabinou zůstává online reklamní byznys, který býval klíčovým zdrojem příjmů společnosti. Tržby z reklamy meziročně spadly o 15 % na 2,27 miliardy USD, což analytici považují za hlavní příčinu oslabení celkových výsledků. Podle Erica Shena z analytické společnosti ThirdBridge je problém v tom, že divize vyhledávání Baidu čelí stále tvrdší konkurenci ze strany Xiaohongshu a Douyin – čínské obdoby TikToku.Baidu, Inc. „Tyto platformy vybudovaly živější ekosystémy obsahu a dokázaly přitáhnout uživatele, kteří tráví méně času na klasických vyhledávačích,“ dodává Shen. Baidu tak stojí před složitým úkolem přizpůsobit svůj model příjmů novým trendům a zároveň chránit svou dosavadní dominantní pozici. Chcete využít této příležitosti?Cloud a AI jako nová nadějeZatímco reklamní příjmy klesají, jiné segmenty firmy naopak rostou. Tržby z jiných než reklamních zdrojů vzrostly meziročně o 34 % na 1,4 miliardy USD, především díky prudkému růstu AI Cloud businessu. Tento segment se stává jedním z hlavních pilířů dlouhodobé strategie Baidu.Společnost sází na generativní umělou inteligenci, zejména prostřednictvím svého vlajkového produktu – chatbota Ernie. Baidu věří, že kombinace AI a cloudových služeb bude klíčem k budoucímu růstu, přestože přiznává, že monetizace těchto nových technologií je zatím v rané fázi. Finanční ředitel Henry He varoval, že marže i tržby zůstanou pod tlakem, dokud se tyto projekty nedostanou do fáze masivní komerční návratnosti.„Monetizace AI vyhledávání je stále v raném stadiu a nedosáhla potřebného rozsahu. Naše tržby a marže budou v blízké budoucnosti pod značným tlakem, přičemž třetí čtvrtletí bude obzvlášť náročné,“ uvedl He. Dodal však, že očekává zlepšení marží v okamžiku, kdy se stabilizuje hlavní reklamní byznys.Tvrdá konkurence a open-source hrozbaBaidu se snaží posílit své pozice na poli AI, ale čelí narůstajícímu tlaku open-source modelů jako DeepSeek a stovek menších aplikací založených na AI, které ukrajují část uživatelské základny. V Číně navíc panuje intenzivní cenová válka, kdy technologičtí giganti investují miliardy do AI, aniž by měli jistotu rychlé návratnosti.Kromě lokální konkurence se Baidu potýká i s globálním tlakem. Americké společnosti jako OpenAI, Google a Anthropic tlačí vývoj AI kupředu nevídaným tempem, což nutí Baidu zvyšovat investice do výzkumu a infrastruktury, včetně datových center a výpočetních kapacit.Nové projekty: autonomní doprava a expanzeBaidu přitom pokračuje ve strategické diverzifikaci svých činností. Firma oznámila plány na rozšíření flotily autonomních robotických taxi, která již dnes jezdí v Pekingu, Kantonu a Wuhanu. Do konce roku 2025 chce Baidu zavést své služby také do Singapuru a Malajsie, přičemž testy autonomních vozidel už probíhají i v Hongkongu.Autonomní doprava představuje pro společnost příležitost, jak si vybudovat nový zdroj příjmů mimo tradiční reklamní a vyhledávací služby. Tento segment se podle analytiků může stát klíčovou součástí dlouhodobé strategie Baidu, protože propojuje technologie AI, cloudových platforem a mapovacích služeb.Výhled pro investoryNavzdory poklesu akcií zůstává Baidu pro mnohé investory atraktivní díky silné pozici v AI a vysokému potenciálu růstu v oblastech mimo reklamu. Vzhledem k tvrdé konkurenci a tlakům na marže ale bude rozhodující, zda se společnosti podaří stabilizovat reklamní segment a úspěšně monetizovat nové AI produkty.Pokud se Baidu podaří propojit rozvoj AI s expanzí cloudových služeb a autonomní dopravy, může si i přes aktuální problémy udržet významnou pozici nejen na čínském trhu, ale i globálně. Krátkodobě však zůstává výhled smíšený – investoři budou pečlivě sledovat výsledky za třetí čtvrtletí a dopady probíhající transformace na hospodářské výsledky.