Boj Donalda Trumpa proti Federálnímu rezervnímu systému míří k soudnímu střetu

Tlak prezidenta Donalda Trumpa na propuštění guvernérky Federálního rezervního systému Lisy Cookové se rychle mění v právní bitvu, která může zásadně prověřit nezávislost centrální banky USA. V úterý Trump během více než tříhodinového přenosu obhajoval své rozhodnutí Cookovou odvolat a dodal, že očekává brzké získání většiny v radě guvernérů Fedu. Pokus o odvolání vychází z obvinění z hypotečního podvodu, které vznesl Bill Pulte, šéf Federální agentury pro financování bydlení a dlouholetý kritik Fedu. Pulte zveřejnil dokumenty, podle nichž Cooková v roce 2021 podala dvě žádosti o hypotéku na primární bydliště. Obvinění se týkají období před jejím jmenováním do funkce v roce 2022, kdy se stala první černošskou ženou v radě guvernérů. Cooková má přitom mandát do roku 2038. Právní obrana a role soudů Lisa Cooková se rozhodla bránit prostřednictvím právníka Abbeho Lowella, známého z případů Jareda Kushnera nebo Huntera Bidena. Lowell označil postup prezidenta za nezákonný a zdůraznil, že Trump nemá pravomoc guvernérku Fedu odvolat. Pouhé obvinění bez důkazů podle něj nestačí k naplnění zákonné podmínky „z vážného důvodu“. Ministerstvo spravedlnosti uvedlo, že obvinění prošetří, ale zatím proti Cookové nevzneslo žádné formální kroky. Právní experti připomínají, že podobné situace jsou extrémně vzácné a význam pojmu „z vážného důvodu“ nebyl americkými soudy dosud podrobně vyložen. Předpokládá se proto, že celý případ skončí u Nejvyššího soudu. Ten už dříve signalizoval, že nezávislost Fedu považuje za hodnotu hodnou ochrany. Ekonomické a tržní dopady Investoři sledují spor s obavami, protože jakýkoli zásah do nezávislosti Fedu by mohl mít závažné ekonomické důsledky. Pokud by se Trumpovi podařilo dosadit většinu vlastních lidí do rady guvernérů, mohl by prosazovat snížení úrokových sazeb, což by krátkodobě podpořilo trh s bydlením, ale dlouhodobě zvýšilo riziko inflace. Výnosová křivka amerických státních dluhopisů ukazuje, že trh tato rizika zohledňuje – rozdíl mezi dvouletými a třicetiletými dluhopisy dosáhl tříletého maxima. Přesto byla reakce na akciových trzích zatím umírněná: hlavní indexy v úterý rostly a dolar oslabil vůči koši měn o 0,3 %. Další postup Cookové a budoucnost Fedu Cooková se chystá podat žádost o předběžné opatření u soudu ve Washingtonu, které by jí umožnilo zůstat ve funkci po dobu řízení. Fed se k situaci vyjádřil diplomaticky: respektuje rozhodnutí soudů a potvrdil, že se bude jejich verdikty řídit. Pokud by však Trump uspěl, znamenalo by to zásadní precedent – prezident by získal možnost přímo zasahovat do složení rady guvernérů Fedu, což by oslabilo tradici nezávislosti, která se datuje od roku 1951. To by mohlo dlouhodobě změnit nejen vnímání americké měnové politiky, ale i důvěru v dolar jako klíčovou světovou měnu. Širší dopad pro mezinárodní ekonomiku Situace kolem Cookové a Fedu nesledují pouze Spojené státy, ale i zahraniční trhy. Nezávislost Fedu je považována za jeden z pilířů světové finanční stability, a proto jakékoli oslabení této instituce vyvolává nejistotu i v Evropě či Asii. Investoři v rozvojových ekonomikách by mohli začít požadovat vyšší rizikové prémie. Z pohledu amerických domácností by případné zásahy do politiky Fedu mohly znamenat větší volatilitu v oblasti hypoték, úvěrů i cen spotřebního zboží. Přímé dopady by tak pocítili nejen investoři, ale i běžní spotřebitelé. Fed je institucí, která ovlivňuje každodenní finanční rozhodnutí milionů lidí. Politicky může tento spor posílit rozdělení v USA. Trumpovi příznivci budou jeho tlak na Fed vnímat jako snahu o „nápravu systému“, zatímco jeho odpůrci varují před autoritářským zásahem do nezávislé instituce. Případ se tak stává součástí širší kulturní i politické války v zemi. Výsledek u Nejvyššího soudu bude klíčovým precedentem pro budoucnost měnové politiky. Pokud soud potvrdí nezávislost Fedu, posílí se důvěra v jeho stabilitu. Pokud však dá prezidentovi více prostoru k zásahům, změní se pravidla hry nejen v USA, ale i v globální ekonomice.