Evropské obranné akcie v posledních týdnech zaznamenaly citelnou volatilitu, což odráží nejistotu spojenou s pokračující válkou na Ukrajině a diplomatickými snahami o její urovnání. Analytik J.P. Morgan David Perry ve své nové zprávě zdůraznil, že i když krátkodobé výkyvy budou pokračovat, investoři by se neměli nechat odradit. Podle něj totiž dlouhodobý trend směřuje k vyšším výdajům na obranu, a to napříč celou Evropou. Tento trend má podle Perryho zásadně změnit investiční prostředí, protože po desetiletích, kdy se hovořilo o „mírové dividendě“, se kontinent nachází v nové bezpečnostní realitě. Jedním z hlavních faktorů, které Perry zmiňuje, jsou nadcházející politická jednání. K nim patří nejen očekávané setkání amerického prezidenta Donalda Trumpa s ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským a evropskými lídry, ale také možnost širšího summitu USA, Ruska a Ukrajiny. Tyto události budou podle analytika krátkodobě formovat náladu investorů, protože každý posun v diplomatickém procesu může okamžitě ovlivnit hodnotu akcií v obranném sektoru. Přesto Perry upozorňuje, že bez ohledu na to, zda jednání přinesou posun směrem k míru, nebo nikoliv, evropské státy budou muset navyšovat své vojenské rozpočty, aby dokázaly reagovat na nové bezpečnostní hrozby. Německo je podle J.P. Morgan v čele tohoto trendu. Berlín v posledních letech výrazně navýšil své závazky v oblasti obrany a Perry očekává, že tento směr bude pokračovat po celé příští desetiletí. Politický odpor proti vysokým výdajům sice nezmizí, což může vést k dočasným poklesům a výkyvům na akciích německých obranných firem, ale právě tyto momenty Perry vnímá jako atraktivní vstupní body. J.P. Morgan ve své krátkodobé analýze doporučuje zaměřit se zejména na tři německé společnosti – Rheinmetall, Hensoldt a Renk. Tyto akcie během posledního měsíce ztratily v průměru 15 %, což analytik označil za příležitost k nákupu. Podle jeho názoru trh přehnaně reaguje na obavy z politických tlaků a možných kompromisů, zatímco dlouhodobý fundament těchto firem zůstává silný. Rheinmetall je klíčovým dodavatelem obrněných vozidel a munice, Hensoldt se specializuje na radarové a senzorové technologie a Renk je tradiční výrobce převodovek pro vojenskou techniku. Tyto segmenty budou podle Perryho hrát zásadní roli v nadcházejícím období zvyšování vojenské kapacity Evropy. Vedle německých firem zmínil Perry také britskou společnost Babcock. Její akcie poklesly za poslední měsíc o 7 %, přičemž hlavní pozornost se upírá na divizi Babcock Marine. Ta má podle J.P. Morgan potenciál překonat očekávání trhu, a to zejména díky plánovaným projektům v oblasti lodního průmyslu a námořních obranných systémů. Perry navíc zdůraznil, že všechny čtyři doporučované společnosti plánují v následujících týdnech a měsících akce pro investory, na kterých mohou prezentovat své strategické plány a poskytnout pozitivní impulz pro ceny akcií. Analytik J.P. Morgan přitom nezapomněl připomenout, že éra „mírových dividend“, která začala po skončení studené války, je u konce. Evropa čelí novým hrozbám a nejistotám, které nutí vlády navyšovat obranné rozpočty a investovat do modernizace armád. Teritoriální nároky Ruska zůstávají pro Ukrajinu a její západní spojence nepřijatelné, což jen zvyšuje tlak na to, aby byla obrana Evropy robustnější a lépe financovaná. Perryho závěr je jednoznačný: Evropa vstoupila do nové éry, v níž budou výdaje na obranu výrazně vyšší než v minulosti, a tento trend potrvá většinu příštího desetiletí. Pro investory to znamená, že každá krátkodobá korekce, která vyvolá pokles cen obranných akcií, by měla být vnímána spíše jako příležitost k nákupu než jako důvod k odchodu z trhu. Tento pohled odráží širší investiční filozofii, kdy geopolitické turbulence nemusí být pouze rizikem, ale také zdrojem příležitostí. Obranný sektor je totiž jedním z mála odvětví, které se v časech nejistoty může stát pilířem růstu – a podle Perryho je Německo spolu s vybranými evropskými firmami tím nejzajímavějším místem, kde tyto příležitosti hledat.