Invest mentoring
Odebírat Ranního Bullionáře
Podcast
Burzovnisvet Logo
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    Zdroj: Burzovni Svet
    06687.HK 21 října, 2025

    Technologická společnost poskytující SaaS ERP software pro e-commerce

    ALEC 15 října, 2025

    Přední stavební společnost působící v regionu Perského zálivu

    TBA Bude oznámeno

    Americká platforma pro nákup a prodej vstupenek na sportovní a kulturní akce

    TBA Bude oznámeno

    Komunikační platforma zaměřeá na hlasovou, video a textovou komunikaci

    BTGO Bude oznámeno

    Americká společnost specializující se na bezpečné úschovy kryptoměn

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka zaměřená na půjčky, kreditní karty a spoření

    TBA Bude oznámeno

    Americká technologická společnost zaměřená na cloudovou datovou platformu

    TBA Bude oznámeno

    Největší indický telekomunikační operátor a digitální ekosystém

    TBA Bude oznámeno

    Indický výrobce elektromobilů a řešení pro elektrickou mobilitu

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
  • Login
Burzovnisvet.cz - Akcie, kurzy, burza, forex, komodity, IPO, dluhopisy - zpravodajství
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    Zdroj: Burzovni Svet
    06687.HK 21 října, 2025

    Technologická společnost poskytující SaaS ERP software pro e-commerce

    ALEC 15 října, 2025

    Přední stavební společnost působící v regionu Perského zálivu

    TBA Bude oznámeno

    Americká platforma pro nákup a prodej vstupenek na sportovní a kulturní akce

    TBA Bude oznámeno

    Komunikační platforma zaměřeá na hlasovou, video a textovou komunikaci

    BTGO Bude oznámeno

    Americká společnost specializující se na bezpečné úschovy kryptoměn

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka zaměřená na půjčky, kreditní karty a spoření

    TBA Bude oznámeno

    Americká technologická společnost zaměřená na cloudovou datovou platformu

    TBA Bude oznámeno

    Největší indický telekomunikační operátor a digitální ekosystém

    TBA Bude oznámeno

    Indický výrobce elektromobilů a řešení pro elektrickou mobilitu

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
    • Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
BS Logo

Kde bude cena akcií Costco za 5 let? Vyplatí se dnes nakupovat?

David Škvára Autor: David Škvára
31 srpna, 2025
4 min. čtení
Zdroj: Shutterstock

Zdroj: Shutterstock

4 min.
čtení
Přihlaste se k odběru newsletteru
Chcete využít této příležitosti?

Klíčové body

  • Costco (COST) v posledních pěti letech drtivě porazilo index S&P 500 (SPY)
  • Snadno překonalo pandemii, inflaci a další makroekonomické překážky
  • Vypadá to draze, ale možná si takovou prémiovou hodnotu zaslouží

Stabilita v turbulentních časech

Costco Wholesale (COST) patří mezi nejúspěšnější maloobchodní řetězce posledních let. Za uplynulých pět let vzrostla cena jeho akcií o 174 %, zatímco index S&P 500 přidal jen 86 %. Tento rozdíl ukazuje na sílu obchodního modelu Costca, který dokázal překonat i náročné období plné výzev – od pandemie přes inflaci až po geopolitické konflikty a růst úrokových sazeb.

Klíč k tomuto úspěchu spočívá v kombinaci členského modelu, efektivní cenové strategie a schopnosti využívat rozsahu k vyjednávání výrazných slev u dodavatelů. Členové platí roční poplatky, které firmě přinášejí vysoké marže, a na oplátku mohou nakupovat zboží s minimální přirážkou. Costco zároveň omezuje sortiment a rotuje produkty podle strategie tzv. „hledání pokladů“, čímž motivuje zákazníky k častým návštěvám.

Doplňkové služby jako food court, čerpací stanice, oční či sluchové centrum pak posilují loajalitu zákazníků a činí z Costco nejen obchodní, ale i komunitní centrum. Tato kombinace zajišťuje stabilní příliv zákazníků i v obdobích, kdy jiní maloobchodníci zápasí s poklesem poptávky.

Zdroj: Shutterstock

Tempo růstu a klíčové ukazatele

Od fiskálního roku 2020 do roku 2024 Costco výrazně posílilo ve všech hlavních metrikách. Srovnatelné tržby se zvyšovaly každoročně stabilním tempem – od 9,2 % v roce 2020 přes 13,4 % v roce 2021 až po 5,9 % v roce 2024. Současně rostl i počet skladů, který se během čtyř let zvýšil z 795 na 890.

Advertisement

Stejně důležitý je nárůst počtu držitelů členských karet – z 105,5 milionu ve fiskálním roce 2020 na 136,8 milionu v roce 2024. Vysoká míra obnovy členství, která přesahuje 90 %, potvrzuje spokojenost zákazníků a silnou vazbu na značku. V prvních devíti měsících fiskálního roku 2025 pokračoval růst tržeb o 8,1 % meziročně, počet skladů se zvýšil na 905 a držitelů karet na 142,8 milionu.

Ani pandemie COVID-19 nebo prudký růst inflace nezastavily dynamiku růstu. Naopak, spotřebitelé začali nakupovat zásoby základních produktů ve velkém, a když ceny rostly, přilákalo Costco ještě více cenově citlivých zákazníků. Zvýšení členských poplatků v roce 2024 – první po sedmi letech – navíc ukázalo, že společnost má cenovou sílu, aniž by ztratila dynamiku.

Chcete využít této příležitosti?

Marže a ziskovost pod tlakem, ale růst pokračuje

Hrubá marže společnosti klesla z 11,2 % ve fiskálním roce 2020 na 10,9 % v roce 2024. Tento pokles souvisí s inflací, expanzí e-commerce s nižší marží a nepříznivými měnovými kurzy v zahraničních skladech. Přesto však zisk na akcii (EPS) rostl průměrným tempem 16 % ročně. Příčinou je především kombinace rostoucích tržeb, vyšších členských poplatků a efektu rozsahu, který umožňuje snižovat provozní náklady v přepočtu na jednotku.

V budoucnu lze očekávat, že tlak na marže zůstane, ale díky rozšiřování členské základny a otevírání nových skladů se tento vliv podaří vykompenzovat. Investice do e-commerce a logistické sítě sice krátkodobě snižují marže, ale dlouhodobě posilují konkurenční výhodu a umožňují oslovit širší spektrum zákazníků.

Zdroj: Shutterstock

Výhled na příštích pět let

Analytici odhadují, že od fiskálního roku 2024 do roku 2027 poroste čistý obrat Costca průměrným ročním tempem 8 % a zisk na akcii o 10 %. Růst bude podporován otevřením 25 až 30 nových skladů ročně, pokračující digitalizací a rozvojem doplňkových služeb.

Výzvou je současné ocenění akcií. Ty se obchodují přibližně za 52násobek letošního zisku, což je výrazně více než nízké 30násobky na začátku roku 2023. Pokud by se ocenění v budoucnu snížilo na rozumnější 35násobek, ale růst zisku na akcii by pokračoval dle očekávání, mohla cena akcií do roku 2030 dosáhnout kolem 1 140 USD. To by znamenalo nárůst o zhruba 20 % oproti současným hodnotám. Tento výnos by byl solidní, i když ne tak vysoký jako v uplynulých pěti letech.

Stabilita v turbulentních časech Costco Wholesale patří mezi nejúspěšnější maloobchodní řetězce posledních let. Za uplynulých pět let vzrostla cena jeho akcií o 174 %, zatímco index S&P 500 přidal jen 86 %. Tento rozdíl ukazuje na sílu obchodního modelu Costca, který dokázal překonat i náročné období plné výzev – od pandemie přes inflaci až po geopolitické konflikty a růst úrokových sazeb. Klíč k tomuto úspěchu spočívá v kombinaci členského modelu, efektivní cenové strategie a schopnosti využívat rozsahu k vyjednávání výrazných slev u dodavatelů. Členové platí roční poplatky, které firmě přinášejí vysoké marže, a na oplátku mohou nakupovat zboží s minimální přirážkou. Costco zároveň omezuje sortiment a rotuje produkty podle strategie tzv. „hledání pokladů“, čímž motivuje zákazníky k častým návštěvám. Doplňkové služby jako food court, čerpací stanice, oční či sluchové centrum pak posilují loajalitu zákazníků a činí z Costco nejen obchodní, ale i komunitní centrum. Tato kombinace zajišťuje stabilní příliv zákazníků i v obdobích, kdy jiní maloobchodníci zápasí s poklesem poptávky. Tempo růstu a klíčové ukazatele Od fiskálního roku 2020 do roku 2024 Costco výrazně posílilo ve všech hlavních metrikách. Srovnatelné tržby se zvyšovaly každoročně stabilním tempem – od 9,2 % v roce 2020 přes 13,4 % v roce 2021 až po 5,9 % v roce 2024. Současně rostl i počet skladů, který se během čtyř let zvýšil z 795 na 890. Stejně důležitý je nárůst počtu držitelů členských karet – z 105,5 milionu ve fiskálním roce 2020 na 136,8 milionu v roce 2024. Vysoká míra obnovy členství, která přesahuje 90 %, potvrzuje spokojenost zákazníků a silnou vazbu na značku. V prvních devíti měsících fiskálního roku 2025 pokračoval růst tržeb o 8,1 % meziročně, počet skladů se zvýšil na 905 a držitelů karet na 142,8 milionu. Ani pandemie COVID-19 nebo prudký růst inflace nezastavily dynamiku růstu. Naopak, spotřebitelé začali nakupovat zásoby základních produktů ve velkém, a když ceny rostly, přilákalo Costco ještě více cenově citlivých zákazníků. Zvýšení členských poplatků v roce 2024 – první po sedmi letech – navíc ukázalo, že společnost má cenovou sílu, aniž by ztratila dynamiku. Chcete využít této příležitosti?Marže a ziskovost pod tlakem, ale růst pokračuje Hrubá marže společnosti klesla z 11,2 % ve fiskálním roce 2020 na 10,9 % v roce 2024. Tento pokles souvisí s inflací, expanzí e-commerce s nižší marží a nepříznivými měnovými kurzy v zahraničních skladech. Přesto však zisk na akcii rostl průměrným tempem 16 % ročně. Příčinou je především kombinace rostoucích tržeb, vyšších členských poplatků a efektu rozsahu, který umožňuje snižovat provozní náklady v přepočtu na jednotku. V budoucnu lze očekávat, že tlak na marže zůstane, ale díky rozšiřování členské základny a otevírání nových skladů se tento vliv podaří vykompenzovat. Investice do e-commerce a logistické sítě sice krátkodobě snižují marže, ale dlouhodobě posilují konkurenční výhodu a umožňují oslovit širší spektrum zákazníků. Výhled na příštích pět let Analytici odhadují, že od fiskálního roku 2024 do roku 2027 poroste čistý obrat Costca průměrným ročním tempem 8 % a zisk na akcii o 10 %. Růst bude podporován otevřením 25 až 30 nových skladů ročně, pokračující digitalizací a rozvojem doplňkových služeb. Výzvou je současné ocenění akcií. Ty se obchodují přibližně za 52násobek letošního zisku, což je výrazně více než nízké 30násobky na začátku roku 2023. Pokud by se ocenění v budoucnu snížilo na rozumnější 35násobek, ale růst zisku na akcii by pokračoval dle očekávání, mohla cena akcií do roku 2030 dosáhnout kolem 1 140 USD. To by znamenalo nárůst o zhruba 20 % oproti současným hodnotám. Tento výnos by byl solidní, i když ne tak vysoký jako v uplynulých pěti letech.
Tagy: costcostco

Chcete využít této příležitosti?

Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky

      Související:

      1. UPS se po letech poklesu soustředí na růst marží a láká atraktivní dividendou
      2. Chewy očekává stabilní růst zákazníků a doufá v oživení marží
      3. Target čelí rostoucím clům, slabému digitálnímu výkonu a sílící konkurenci
      4. Akcie BJ’s se prudce propadly navzdory rekordnímu růstu členství
      5. Symbotic mění logistiku díky robotické revoluci a rychlému růstu
      6. Akcie BJ’s Wholesale rostou díky vyššímu výhledu zisku a rekordnímu počtu členů
      7. Amazon rozšiřuje doručování potravin: tlak na aplikace i řetězce výrazně sílí
      8. Costco směřuje k bilionové hodnotě díky silnému růstu členství a globální expanzi
      9. Měli by investoři zvážit nákup akcií Costco před 25. zářím?
      Advertisement

      Breaking.

      04:06

      Americké maloobchodní tržby rostou díky bohatším spotřebitelům

      04:01

      Argentina usiluje o dolarový swap, rozhodující předvolební krok

      03:56

      Westpac investuje miliony do restrukturalizace pro lepší budoucnost

      03:52

      Pohyb akcií: Smíšené výsledky otřásají trhem, experti varují

      03:47

      Mexické trhy září: Orbia vede růst s 21% skokem

      03:43

      Elektrická letadla Beta Technologies míří na burzu navzdory krizi

      Advertisement

      Příležitosti.

      Zdroj: Shutterstock
      Příležitost

      Jsou trendující akcie Nebius Group příležitostí tohoto desetiletí?

      15 října, 2025

      Nebius Group: Nová hvězda umělé inteligence s růstem, jaký se vidí jednou za generaci Na trhu s akciemi zaměřenými na...

      Zdroj: Getty Images

      Jeden z posledních skeptiků mění názor. HSBC nyní věří ve velký růst akcií Nvidia

      15 října, 2025
      Zdroj: Getty Images

      JPMorgan sází na novou hvězdu e-commerce, která využívá sílu AI

      15 října, 2025
      Zdroj: Getty Images

      Akcie AMD rostou. Zde jsou dva důvody pro optimismus Wall Street

      15 října, 2025
      Zdroj: Getty Images

      JPMorgan věří v DoorDash. Po akvizici Deliveroo cílí na rekordní růst akcií

      14 října, 2025

      IPO Radar.

      JST Group Corporation Limited

      Datum IPO: 21 října, 2025
      Potenciální ocenění: HK$8 miliard (přibližně 1 miliarda USD)

      Buďte u toho

      Nejčtenější zprávy.

      S&P 500 posiluje, Powell z Fedu naznačuje uvolnění měnové politiky

      14 října, 2025

      Akcie posilují díky naději na uklidnění napětí mezi USA a Čínou

      13 října, 2025

      AstraZeneca uzavírá strategickou dohodu s Trumpem o cenách léků

      11 října, 2025

      Index S&P 500 posiluje díky zmírnění obav z nové obchodní války

      13 října, 2025

      Cena stříbra směřuje k historickému průlomu po 45 letech čekání

      11 října, 2025

      S&P 500 klesá poté, co Trump varoval Čínu o zákazu dovozu kuchyňského oleje

      14 října, 2025

      Krátkodobá prognóza kurzu EUR/USD po francouzském výkyvu

      15 října, 2025

      Embraer předpovídá přicházející výzvu pro duopol Boeing a Airbus

      12 října, 2025
      Advertisement

      Tip editora.

      Zdroj: Burzovní svět
      Akcie

      Tři hvězdné IPO roku 2025: od čínských elektromobilů po evropské alarmy

      14 října, 2025

      Po dvou letech opatrnosti se globální trh s primárními emisemi (IPO) znovu probouzí. Rok 2025 přinesl několik mimořádně úspěšných debutů,...

      Advertisement

      Veškeré materiály a informace umístěné na internetových stránkách Burzovního Světa jsou čerpány z veřejně dostupných zdrojů, jako napriklad tyto a slouží výhradně pro informační účely. Při jejich tvorbě bylo postupováno s vynaložením maximální péče. Informace uveřejněné na internetových stránkách Burzovní Svět nemají charakter právních, daňových či jiného doporučení, analýz nebo návrhů a nabídek ke koupi či prodeji investičních nástrojů, jejichž realizací může dojít k poklesu či ztrátě investovaného majetku. Investiční doporučení, která jsou takto označena, jsou pouze informativní a nezávazná. Burzovní Svět neodpovídá za jakoukoli případnou škodu, která v souvislosti s nimi vznikne. Pro obchodování s investičními nástroji proto využívejte výhradně společnosti s udělenou licencí ČNB, popřípadě s platným povolením k činnosti na území České Republiky.

      Burzovní Svět zároveň prohlašuje, že neodpovídá za přímou i nepřímou škodu vzniklou v důsledku obchodování na kapitálových trzích všeobecně a příspěvky v diskusích vyjadřující názory čtenářů, nemusí být v souladu s postojem provozovatele a není možno je tím pádem považovat za jeho názory. Udělením souhlasu / přijetím podmínek zároveň souhlasíte s možností zasílání, či jiného kontaktování v rámci marketingových služeb obchodních partnerů Burzovního Světa. Více informací o cookies

      • Zásady ochrany osobních údajů a cookies
      • Reklama
      • Kontakt

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Název nebo symbol
      Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
      • Burzy
        • Headlines
        • Breaking
        • Akcie
        • ETF
        • Dividendy
        • IPO
        • Forex
        • Komodity
        • Kryptoměny
        • Ekonomika
        • Hospodářské výsledky
      • Příležitost
      • DIP
      • IPO Radar
      • Nejčtenější
      • Bullionář Daily
      • Úspěch
        • Alternativní investice
        • Škola bullionáře
        • Miliardáři
        • Business
        • Bullionářova knihspirace
        • Bullionářův almanach
        • Bullionářův slovníček
      • AI
      • Česko
      • Invest mentoring
      • E-booky
      • Srovnávač brokerů
      • Kariéra
      Odebírat Ranního Bullionáře Podcast

      Retrieve your password

      Please enter your username or email address to reset your password.