Společnost TJX Companies, mateřská společnost značek T.J. Maxx, Marshalls a HomeGoods, ve středu zveřejnila výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026, které výrazně překonaly očekávání analytiků z Wall Street. Navzdory vyšším celním nákladům dokázala společnost dosáhnout silného růstu zisků i tržeb a zároveň zvýšila svůj výhled na celý rok. Úspěšné výsledky povzbudily investory, což vedlo k růstu akcií TJX na historické maximum. TJX nyní očekává, že celoroční zisk za fiskální rok 2026 bude v rozmezí 4,52 až 4,57 USD na akcii, což je výrazně více než předchozí odhad 4,34 až 4,43 USD na akcii. Společnost také zvýšila očekávání srovnatelných tržeb, když nyní počítá s růstem o 3 %, zatímco dříve očekávala růst mezi 2 % a 3 %. Nové výhledy navíc vycházejí z předpokladu, že současné celní sazby v USA zůstanou beze změny do konce roku. Silná poptávka a flexibilní obchodní model Generální ředitel společnosti Ernie Herrman uvedl, že TJX těžila z výrazného nárůstu zákaznických transakcí napříč všemi svými divizemi. „Transakce zákazníků vzrostly ve všech divizích, protože jsme očekávali silnou poptávku v každé z našich amerických i mezinárodních poboček,“ uvedl Herrman. Zdůraznil také, že třetí čtvrtletí začalo velmi silně a že má velkou důvěru v pozici společnosti pro druhou polovinu roku. Zdroj: Getty Images Výsledky TJX ukazují, že společnost dokáže efektivně reagovat na složitou ekonomickou situaci. Herrman během telekonference s analytiky vysvětlil, že flexibilní obchodní model TJX je klíčovou výhodou v prostředí zvýšené nejistoty. Na rozdíl od mnoha konkurentů TJX nepoužívá centralizovaný systém stanovování cen, ale spoléhá na přístup „zdola nahoru“. Ceny určují 1 300 nákupčích společnosti na základě konkrétních obchodů a jednotlivých značek, což firmě umožňuje pružně reagovat na změny trhu. Podle Herrmana tento model poskytuje TJX možnost přizpůsobit nabídku sortimentu, například omezit kategorie zboží, na které se vztahují vysoká cla, a současně posílit ty, kde má společnost lepší cenovou flexibilitu. Tato strategie jí umožňuje minimalizovat dopady cel a udržet konkurenceschopné ceny. Výsledky za druhé čtvrtletí: zisky, tržby a marže Za tříměsíční období končící 2. srpnem 2025 TJX vykázala čistý zisk 1,24 miliardy USD, což odpovídá 1,10 USD na akcii. Ve stejném období předchozího roku činil čistý zisk 1,1 miliardy USD, tedy 0,96 USD na akcii, což znamená meziroční růst zisku o přibližně 14,5 %. Čisté tržby dosáhly 14,40 miliardy USD, což je 7% nárůst oproti 13,47 miliardy USD ve stejném období loňského roku. Výsledek překonal očekávání analytiků z LSEG, kteří předpokládali tržby ve výši 14,13 miliardy USD. Zisk na akcii ve výši 1,10 USD také výrazně překonal odhad Wall Street, který činil 1,01 USD. Velkým pozitivem byly také srovnatelné tržby – klíčový ukazatel výkonnosti odvětví, který nezahrnuje příjmy z nově otevřených obchodů a online prodej. Tyto tržby vzrostly během čtvrtletí o 4 %, což předčilo očekávání Wall Street nastavené na 3,2 % podle StreetAccount. Vliv cel a strategie TJX Vedení společnosti již v květnu upozorňovalo, že ve druhém čtvrtletí očekává negativní dopad zvýšených celních nákladů na objednávky, které byly uzavřeny v době, kdy byla oznámena dodatečná cla. Herrman ale nyní uvedl, že dopady cel byly nakonec nižší, než se očekávalo, což přispělo k lepším výsledkům. Analytici upozorňují, že maloobchodníci s výprodejovým zbožím, jako je TJX, mají oproti tradičním obchodním domům konkurenční výhodu. Společnost totiž často nakupuje nadbytečné zásoby z jiných značek, obvykle až po jejich dovozu do USA. Díky tomu se TJX dokáže vyhnout vyšším nákladům spojeným s přímým importem, což zlepšuje její cenovou pozici vůči konkurenci. The TJX Companies, Inc. (TJX) Zprávy z UBS a Morgan Stanley z tohoto měsíce potvrzují, že TJX má dobré předpoklady k dalšímu růstu a mohla by získat větší podíl na trhu na úkor tradičních maloobchodních řetězců, které se potýkají s nižší návštěvností a rostoucími náklady. Silná pozice na trhu a rekordní akcie Výsledky TJX a optimističtější výhled na celý rok povzbudily investory. Akcie TJX vzrostly ve středu o 3 % a dosáhly historického maxima. Od úterního uzavření pak posílily dokonce o více než 11 %, což dokládá silnou důvěru trhu v budoucí růst společnosti. Podle Herrmana navíc TJX dokáže těžit z celkové situace v odvětví. Mnoho konkurentů zavírá kamenné prodejny a trpí „méně atraktivní realizací napříč celým odvětvím“, zatímco flexibilní strategie TJX a její schopnost rychle reagovat na měnící se podmínky jí poskytují výraznou výhodu.