Přestože nedosáhla očekávaného zisku na akcii, mezinárodní expanze a silné výsledky Tim Hortons poskytly investorům důvod k mírnému optimismu. Finanční výsledky za období končící 30. června ukazují, že skupina i přes určité slabiny pokračuje v růstové trajektorii, zejména mimo Spojené státy.

Zisk za očekáváním, ale tržby překvapily

Společnost vykázala upravený zisk na akcii ve výši 94 centů, což zaostalo za odhady analytiků, kteří očekávali 97 centů. Ještě větší rozdíl byl patrný u čistého zisku připadajícího akcionářům – ten klesl na 189 milionů dolarů (57 centů na akcii), oproti 280 milionům dolarů (88 centům na akcii) ve stejném období loňského roku. Tento pokles byl částečně způsoben náklady spojenými s akvizicí Burger King China a dalšími jednorázovými výdaji.

Naopak čisté tržby dosáhly 2,41 miliardy dolarů, což překonalo očekávání trhu (2,32 miliardy dolarů) a představovalo meziroční nárůst o 16 %. Z pohledu celkového obratu tedy společnost předčila odhady a ukázala, že její růstové iniciativy přinášejí ovoce.

Tim Hortons a mezinárodní trhy táhnou celý řetězec

Zásadní roli v pozitivním výkonu hrály mezinárodní aktivity a značka Tim Hortons, která generuje přes 40 % celkových tržeb Restaurant Brands. Tim Hortons vykázal růst tržeb ve srovnatelných prodejnách o 3,4 %, což bylo nadprůměrné i v kontextu zpomalující spotřebitelské poptávky v některých částech světa.

Mezinárodní trhy obecně zaznamenaly ve druhém čtvrtletí růst tržeb v porovnatelných prodejnách o 4,2 %, což je známka silného globálního brandu a schopnosti oslovit různé regionální trhy. Podle generálního ředitele Joshe Kobzy se zároveň mírně zlepšilo i spotřebitelské prostředí, které bylo v prvním čtvrtletí ještě utlumené.

Oproti tomu výkonnost Burger Kingu zůstává smíšená. Zatímco celosvětově značka zaznamenala růst tržeb ve stejných prodejnách o 1,3 %, americká divize Burger Kingu přinesla mírné povzbuzení s růstem o 1,5 %. Tato část podnikání prochází již téměř tři roky restrukturalizací a více než polovina restaurací v USA byla od té doby renovována. Cílem je do roku 2028 modernizovat až 85 % všech provozoven, což by mělo zlepšit zákaznickou zkušenost a zvýšit konkurenceschopnost.

Popeyes zůstává slabinou, ale plánuje inovace

Největší slabinou zůstává značka Popeyes, která ve druhém čtvrtletí zaznamenala pokles tržeb v porovnatelných prodejnách o 1,4 %. Tento výsledek je sice lepší než v prvním čtvrtletí, kdy došlo k poklesu o 4 %, ale stále zůstává pod očekáváními. CEO Kobza uvedl, že řetězec připravuje řadu inovací na druhou polovinu roku, které by měly pomoci zvrátit negativní trend a zvýšit atraktivitu nabídky.

S ohledem na růst konkurence v segmentu rychlého občerstvení se Popeyes bude muset spolehnout nejen na nové produkty, ale i na marketingové kampaně a zlepšení provozní efektivity. Trh se smaženým kuřetem je v USA mimořádně konkurenční, a i menší výkyvy v preferencích zákazníků mohou mít zásadní dopad na tržby.

Výhled zůstává stabilní, strategie se nemění

Navzdory smíšeným výsledkům společnost potvrdila svůj celoroční výhled. Restaurant Brands plánuje v roce 2025 utratit mezi 400 až 450 miliony dolarů na kapitálové výdaje, pobídky pro nájemce a další programy na podporu rozvoje jednotlivých značek.

Restaurant Brands International Inc. (QSR)

Strategický plán počítá s průměrným růstem tržeb v porovnatelných prodejnách o 3 % ročně v období 2024–2028 a s organickým růstem upraveného provozního zisku o 8 % ročně. Tento dlouhodobý „algoritmus“ má zajistit stabilitu, důvěru investorů a především konzistentní návratnost investic v různých částech portfolia.

Shrnutí

Výsledky za druhé čtvrtletí ukazují, že Restaurant Brands se i přes nižší zisk na akcii daří posilovat svou pozici na mezinárodních trzích a že Tim Hortons zůstává klíčovým tahounem celého řetězce. Slabší výkon Popeyes je sice varováním, ale vedení firmy již chystá konkrétní kroky k jeho zlepšení. Celkově lze hodnotit výsledky jako smíšené, ale s pozitivním výhledem díky pokračujícím investicím, růstovým plánům a restrukturalizačním krokům zejména v USA.