Makroekonomické prostředí jako katalyzátor růstu bitcoinu Riziková aktiva, mezi která patří i bitcoin (BTC), mají tendenci těžit z období, kdy jsou peníze dostupnější, půjčky levnější a likvidita hojnější. Naopak v obdobích utažených podmínek obvykle část zisků odevzdávají. V současnosti se zdá, že globální prostředí přeje spíše prvnímu scénáři. Čtyři klíčové makroekonomické ukazatele se totiž vyvíjejí směrem, který zvyšuje šance na pokračující růst této digitální měny. Čtyři ukazatele ve prospěch bitcoinu Prvním faktorem je růst peněžní zásoby. Když je v oběhu více peněz, domácnosti a firmy se snáze dostávají k likviditě a roste jejich ochota investovat. V červenci vzrostla americká peněžní zásoba M2 na více než 22,1 bilionu dolarů oproti 21,6 bilionu dolarů v březnu. Historicky se bitcoin v zhruba 83 % případů pohyboval ve shodě se směrem globální likvidity. Pokud bude M2 pokračovat v růstu, je pravděpodobné, že se zvýší i poptávka po rizikových aktivech. Zdroj: Shutterstock Dalším faktorem je slabší americký dolar. Index DXY se pohybuje kolem 98 bodů, tedy výrazně níže než maximum 114,7 z roku 2022. Slabší dolar usnadňuje splácení dolarových půjček a zároveň zvyšuje poptávku po aktivech, která fungují jako uchovatel hodnoty. Investoři v takovém prostředí hledají alternativy, jako je bitcoin nebo zlato, aby ochránili svou kupní sílu. Třetím ukazatelem jsou výnosy dlouhodobých amerických státních dluhopisů. Desetiletý výnos klesl k úrovni 4,2 %, což znamená, že atraktivita bezpečných aktiv oslabuje. Pokud jsou výnosy nízké, investoři se častěji přiklání k rizikovějším aktivům s vyšším růstovým potenciálem. Bitcoin se v tomto prostředí stává zajímavou alternativou. Poslední ukazatel se týká reálného disponibilního osobního příjmu. Ten v červenci vzrostl o 0,4 %, což signalizuje stabilní růst v roce 2025. Vyšší příjem zvyšuje ochotu spotřebitelů investovat a přijímat riziko. I když ne každý se cítí finančně bezpečně, agregovaná data naznačují, že celkový prostor pro investice se zvětšuje. Jak ukazatele formují investiční prostředí Dohromady tyto čtyři trendy naznačují, že likvidita na trzích roste a vytváří příznivé podmínky pro bitcoin. Největší síla této kryptoměny spočívá ve vzácnosti – existuje omezené množství mincí – a tato vlastnost vynikne právě v období, kdy do oběhu proudí více peněz. Pokud investoři hledají aktivum, které nelze jednoduše „natisknout“, bitcoin často stojí v popředí jejich zájmu. Je důležité zdůraznit, že i když tyto čtyři ukazatele vypadají momentálně pozitivně, nejsou jediné, které mají vliv na cenu. Historie však ukazuje, že pokud tři nebo více z nich ukazují směrem k uvolněným podmínkám, šance na růst bitcoinu v následujících 12 až 24 měsících se zvyšuje. Zdroj: Shutterstock Praktické dopady na investory Pro běžného investora z toho plyne několik závěrů. Zaprvé, není nutné čekat, až budou všechny ukazatele „zelené“. Stačí, aby většina z nich signalizovala pozitivní trend. Zadruhé, i když aktuální podmínky vypadají slibně, je vhodné postupovat obezřetně. Jednou z metod, jak minimalizovat riziko nesprávného načasování, je průměrování nákladů v čase (DCA). Pravidelným nákupem menších částek se snižuje dopad krátkodobých výkyvů. Je však potřeba mít na paměti, že příznivé prostředí netrvá věčně. V roce 2022 se ukázalo, jak rychle se může situace obrátit, když americký Fed začal zvyšovat sazby kvůli inflaci. Vyšší sazby obvykle snižují likviditu a mohou znovu přesměrovat kapitál zpět k bezpečnějším aktivům. Pokud by inflace opět nabrala na síle nebo pokud by se ekonomika propadla do recese, mohlo by to znamenat obrat i pro bitcoin. Výhled na příští období V současnosti se zdá, že příští dva roky budou pro bitcoin příznivé. Kombinace rostoucí peněžní zásoby, slabšího dolaru, nižších výnosů a rostoucích příjmů spotřebitelů vytváří prostředí, které kryptoměně nahrává. To ale neznamená, že se vyplatí ignorovat rizika. Když se finanční podmínky změní, může cena prudce klesnout a návrat k růstu může trvat roky. Proto je důležité sledovat makroekonomické signály a nepodlehnout krátkodobému sentimentu trhu. Současný vývoj dává bitcoinu slušnou šanci na růst, ale dlouhodobý úspěch investorů bude záviset především na jejich schopnosti správně řídit riziko.