Akcie společnosti Boeing v pátek dosáhly nejvyšší hodnoty za poslední dva týdny poté, co Federální úřad pro letectví (FAA) oznámil změny v dohledu nad výrobou letadel. FAA od pondělí umožní Boeingu (BA) provádět „omezené delegování“ vydávání finálních bezpečnostních dokumentů pro některé stroje 737 Max a 787. Tyto dokumenty, známé jako osvědčení o letové způsobilosti, potvrzují, že letadlo je bezpečné a připravené k provozu. Podle The Wall Street Journal tento krok představuje zásadní signál důvěry vůči schopnostem Boeingu kontrolovat vlastní kvalitu. Přesto analytici upozorňují, že dopad na finanční výsledky společnosti bude zatím omezený. Matt Woodruff ze společnosti CreditSights připomněl, že skutečný efekt na cash flow by přineslo až zvýšení limitů výroby, což zatím oficiálně potvrzeno nebylo. Změna nastává v citlivém období, kdy Boeing stále čelí dozvukům předchozích problémů s kvalitou a bezpečností. FAA nadále zůstane zapojena do procesu a část certifikací si ponechá pod přímým dohledem, aby zajistila důslednou kontrolu. Zdroj: Getty Images Historie problémů a jejich důsledky Rodina letadel 737 Max byla od března 2019 uzemněna téměř na dva roky poté, co došlo ke dvěma tragickým haváriím v rozmezí pěti měsíců. Tyto nehody vedly k celosvětovému zákazu provozu tohoto modelu a k zavedení přísnějších regulačních opatření. Situace se dále zkomplikovala na začátku roku 2024, kdy došlo k výbuchu panelu letadla Alaska Airlines. Tento incident přiměl FAA nastavit limity výroby na maximálně 38 letadel 737 Max měsíčně. Diskuse o případném navýšení na 42 kusů měsíčně se sice vedou, ale dosud nebylo vydáno žádné oficiální rozhodnutí. Pro Boeing je přitom navýšení tempa výroby zásadní. Letecké společnosti po celém světě se potýkají s vysokou poptávkou po nových a úspornějších letadlech, která převyšuje výrobní kapacitu. Zrušení či uvolnění limitů by umožnilo Boeingu efektivněji plnit miliardové zakázky a zlepšit své hospodaření. Reakce investorů a tržní vývoj Investoři vnímají rozhodnutí FAA jako pozitivní signál důvěry. Akcie Boeingu v pátek uzavřely o 3,62 % výše a dostaly se na nejvyšší úroveň od 10. září. Boeing se tak stal lídrem růstu v indexu Dow Jones Industrial Average, který rovněž přidal 0,65 %. Index S&P 500 v ten samý den vzrostl o 0,59 %. Výkonnost akcií Boeingu od začátku roku ukazuje na významný růst. Titul letos posílil o 25 %, zatímco širší index S&P 500 vzrostl o zhruba 13 %. Tento rozdíl potvrzuje, že investoři oceňují nejen okamžité zprávy o regulaci a výrobě, ale i dlouhodobý potenciál společnosti. Analytici se shodují, že zásadní vliv na další vývoj akcií bude mít především tempo výroby 737 Max. Zvýšení měsíční produkce by se okamžitě promítlo do finančních výsledků, zatímco pokračující omezení by mohlo brzdit plnění zakázek a zhoršovat cash flow. Výhled a další kroky Zavedení „omezeného delegování“ znamená, že Boeing znovu získává část kontroly nad procesy, které mu byly po haváriích odebrány. Pro společnost je to důležitý krok k obnovení důvěry regulačních orgánů i zákazníků. Současně jde o test, zda Boeing dokáže dlouhodobě zajistit kvalitu a bezpečnost svých letadel bez nutnosti neustálého přímého dohledu FAA. Výrobce letadel však stále čelí náročným výzvám. Poptávka po nových strojích je obrovská, ale schopnost ji naplnit závisí na tom, jak rychle a efektivně se podaří odstranit omezení výroby. Každé rozhodnutí FAA má proto přímý dopad nejen na hospodaření firmy, ale i na její postavení na globálním trhu. Investoři budou v nadcházejících měsících bedlivě sledovat, zda FAA skutečně povolí navýšení výroby na 42 letadel měsíčně, jak naznačily neoficiální informace. Pokud by se tak stalo, Boeing by měl šanci posílit svou pozici a urychlit dodávky zákazníkům. Naopak další zdržení by mohlo vést k nespokojenosti odběratelů a potenciálním finančním tlakům. Současné uvolnění pravidel je pro Boeing důležitým signálem směrem k trhům i zákazníkům. Přestože přímý dopad na cash flow je zatím omezený, ukazuje se, že obnova důvěry v kvalitu výroby pokračuje. Pro investory je to jasný signál, že společnost postupuje vpřed, i když cesta k plné normalizaci výroby 737 Max bude ještě náročná a postupná. Zdroj: Bloomberg