Rok 2025 přinesl investorům v technologickém sektoru další překvapení. Zatímco Nvidia byla dlouhodobě považována za hlavního tahouna v oblasti umělé inteligence a investoři ji stavěli na piedestal, v posledních týdnech se karta obrátila. Společnost Alphabet, mateřská firma Googlu, dokázala svými výsledky a novinkami přesvědčit trh a vyšvihla se na první místo mezi akciemi tzv. „Magnificent Seven“. Tento posun ukazuje, že technologická konkurence zůstává vysoce dynamická a že ani dominantní postavení není zaručené. Alphabet s rekordním růstem akcií Akcie Alphabetu vzrostly od začátku roku o 33 %, čímž překonaly 32,3% zisk Nvidie. Ještě na začátku roku se přitom Alphabet potýkal s pochybnostmi. Investoři se obávali, že rozmach generativní umělé inteligence, především úspěch ChatGPT od OpenAI, oslabí klíčový produkt Googlu – vyhledávání. K tomu se přidával tlak z probíhajících antimonopolních řízení, která mohla vést k zásadním změnám v byznys modelu společnosti. Alphabet Inc. (GOOGL) Akcie Alphabetu tehdy spadly až o 24,6 % z letošního maxima. V posledních týdnech se však situace dramaticky změnila. První impulz přinesla příznivá antimonopolní rozhodnutí – soud na začátku září umožnil Googlu zachovat si prohlížeč Chrome a naznačil, že i v dalších řízeních by mohla být situace méně represivní, než se původně očekávalo. To dalo investorům jistotu, že regulační tlak nebude pro Alphabet existenční hrozbou. Další zásadní zprávou byl raketový vzestup aplikace Gemini v americkém App Store. O víkendu se tento produkt dostal na první místo v žebříčku iPhonů a potvrdil, že Google dokáže držet krok v AI závodě. Výsledkem bylo pondělní posílení akcií Alphabetu o více než 4 %, čímž se tržní kapitalizace společnosti dostala nad hranici 3 bilionů dolarů – úroveň, kterou dosud překročily pouze Microsoft, Apple a Nvidia. Analytici zvyšují cílové ceny Optimismus kolem Alphabetu podpořili i analytici. Ronald Josey z Citi zvýšil cílovou cenu akcií z 225 USD na 280 USD, což je jedna z nejvyšších predikcí na Wall Street. Zdůvodnil to zejména zlepšenou regulační situací a rostoucím tempem inovací produktu Gemini. Podle Joseyho jsou funkce a cenová politika Gemini stále konkurenceschopnější a zvyšují šance, že se produkt stane silným hráčem v generativní AI. Jedním z příkladů inovací je funkce Nano Banana, která nabízí nové možnosti editace obrázků. Tato funkce by mohla Googlu přinést větší podíl na trhu AI nástrojů, které se stávají čím dál populárnějšími nejen mezi jednotlivci, ale i v profesionálním prostředí. Josey navíc připomněl tzv. „halo efekt“ produktů Googlu – ekosystém 15 služeb s více než 500 miliony aktivních uživatelů měsíčně a sedmi produktů, které mají přes 2 miliardy uživatelů měsíčně. Tento rozsah znamená, že Alphabet může Gemini hladce integrovat do celé své produktové řady – od Gmailu přes YouTube až po Google Cloud – a tím podpořit masové přijetí. Nvidia čelí komplikacím v Číně Zatímco Alphabet těží z pozitivních zpráv, Nvidia se musí vypořádávat s nejistotou. Společnost sice zůstává technologickým lídrem v oblasti AI čipů, ale její podnikání v Číně je pod tlakem. Tamní regulační orgány v pondělí oznámily, že Nvidia porušila antimonopolní pravidla v souvislosti s akvizicí Mellanoxu. I když někteří analytici považují toto obvinění spíše za politický krok, investoři reagovali opatrně a akcie Nvidie krátce oslabily. Čína navíc aktivně podporuje domácí výrobce čipů a snaží se snižovat závislost na amerických technologiích. To znamená, že Nvidia musí hledat jiné zdroje růstu a zároveň čelit regulatorním a politickým rizikům, která mohou její expanzi brzdit. Tyto faktory alespoň dočasně umožnily Alphabetu získat náskok v žebříčku „Magnificent Seven“. Zdroj: Getty Images Souboj technologických gigantů pokračuje Situace jasně ukazuje, že soupeření mezi technologickými giganty je nepředvídatelné a dynamické. Alphabet byl ještě před pár měsíci považován za „poraženého hráče“ v AI, zatímco Nvidia se těšila pověsti neohrozitelného lídra. Během několika týdnů se ale situace obrátila – Alphabet získal důvěru investorů, přinesl atraktivní inovace a překonal svého rivala i z hlediska růstu akcií. Pro investory to znamená, že v segmentu AI nelze spoléhat na stabilní pořadí. Inovace, regulace a geopolitika mohou rychle měnit nálady na trzích. Zatímco Nvidia zůstává klíčovým hráčem v hardwaru, Alphabet se díky své produktové základně a ekosystému může stát dominantní silou v oblasti softwaru a služeb spojených s umělou inteligencí.