Klíčové body

Asijské indexy reagovaly smíšeně na pokles Wall Streetu a očekávání snížení sazeb Fedu
Japonský export do USA klesl pátý měsíc v řadě kvůli Trumpovým clům na automobily
Americké akcie ustoupily z rekordních maxim, protože investoři čekají kroky Fedu
Investoři zůstávají optimističtí, ale vysoké valuace akcií zvyšují riziko zklamání

Investoři sledovali především kroky americké centrální banky, která by podle očekávání mohla poprvé v tomto roce snížit úrokové sazby. Tento krok je vnímán jako signál, že Federální rezervní systém více než inflaci začíná brát v potaz zpomalující trh práce a ochlazení ekonomiky. Na trzích tak panovala opatrná nálada, která se odrazila jak na asijských indexech, tak na Wall Streetu.

Japonský index Nikkei 225 se v dopoledním obchodování zvýšil o 0,2 % na 44 995,79 bodu. Tamní ministerstvo financí ale zveřejnilo nepříznivá data, podle nichž export do USA v srpnu meziročně poklesl o 13,8 %. Jedná se o pátý měsíc poklesu v řadě, zejména kvůli celům prezidenta Donalda Trumpa uvaleným na japonské automobily a jejich součástky. Tato cla sice byla nedávno snížena z původních 27,5 % na 15 %, stále ale zůstávají výrazně vyšší než původní sazba 2,5 %. Statistiky zveřejněné ve středu se týkaly ještě období, kdy byla cla vyšší. Zajímavostí je, že celkový export Japonska do světa se téměř nezměnil a vykázal jen mírný pokles o 0,1 %. Pomohly mu totiž dodávky do Evropy a na Blízký východ, kde se naopak vývoz zvýšil.

V dalších částech Asie byly výsledky smíšené. Australský index S&P/ASX 200 oslabil o 0,7 % na 8 812,80 bodu, jihokorejský Kospi klesl téměř o 1,0 % na 3 415,71 bodu. Naopak hongkongský Hang Seng přidal 0,9 % a dostal se na 26 662,13 bodu. Šanghajský Composite pak mírně oslabil o méně než 0,1 % a zakončil na 3 858,74 bodu. Pohyby jednotlivých indexů ukázaly, že investoři reagují především na vývoj v USA a na vyhlídky globální měnové politiky.

Na Wall Street v úterý index S&P 500 klesl o 0,1 % ze svého historického maxima. Dow Jones Industrial Average odepsal 125 bodů, tedy 0,3 %, a Nasdaq Composite ztratil 0,1 % po svém vlastním rekordu z předchozího dne. Americké akcie dosáhly rekordních hodnot zejména díky očekávání, že Fed zahájí sérii snížení sazeb, které by měly podpořit hospodářský růst. Zpomalení trhu práce je podle investorů důvodem, proč Fed upřednostní ochranu ekonomiky před rizikem inflace. Přesto ale bankéři dlouho váhali, protože inflace se držela nad 2% cílem a nižší sazby by mohly růst cen opět urychlit.

Makroekonomická data ukázala, že americké domácnosti v srpnu utrácely více, než ekonomové očekávali. Část nárůstu lze připsat vyšším cenám, ale zvýšené výdaje také ukazují na odolnost spotřebitelů, kteří pomáhají udržet ekonomiku mimo recesi. Tato čísla ale nezměnila očekávání trhu, že Fed přistoupí ke snížení sazeb. Investoři navíc počítají s dalším uvolňováním měnové politiky ještě letos i v roce 2026. Právě tato očekávání posunula akcie k rekordním maximům. Pokud se ale nenaplní, mohou následovat prudké korekce a zklamání.

Podle průzkumu Bank of America správci fondů aktuálně navyšují podíl akcií ve svých portfoliích na nejvyšší úroveň za posledních sedm měsíců. Současně však 58 % z nich připouští, že akcie jsou v současné době příliš drahé. Tento rozpor ukazuje na napětí na trzích – investoři věří v pokračující růst, ale zároveň si uvědomují, že valuace jsou vysoké a jakékoliv zklamání by mohlo vyvolat výraznější výprodeje.

Na korporátní úrovni se pozornost soustředila na několik velkých jmen. Akcie společnosti New York Times Co. klesly o 1,6 % poté, co prezident Trump podal žalobu za pomluvu ve výši 15 miliard dolarů proti novinám a čtyřem jejich novinářům. Žaloba se odvolává na články a knihu z období před volbami v roce 2024, které mají údajně tvořit součást dlouhodobé kampaně proti prezidentovi. Naproti tomu Oracle přidal 1,5 % na základě spekulací, že by mohl být zapojen do dohody, která umožní TikToku pokračovat ve fungování na americkém trhu.

Chcete využít této příležitosti?

Celkově index S&P 500 klesl o 8,52 bodu na 6 606,76. Dow Jones se propadl o 125,55 bodu na 45 757,90 a Nasdaq Composite o 14,79 bodu na 22 333,96. Na dluhopisovém trhu se výnos desetiletých státních dluhopisů snížil z 4,05 % na 4,03 %. V energetickém sektoru referenční americká ropa oslabila o 8 centů na 64,44 USD za barel, zatímco severomořský Brent klesl o 9 centů na 68,38 USD. Na měnovém trhu dolar mírně posílil vůči japonskému jenu na 146,69 JPY a euro oslabilo na 1,1852 USD.

Vývoj z posledních dní ukazuje, že globální trhy balancují mezi optimistickými očekáváními ohledně měnové politiky a reálnými ekonomickými dopady obchodních cel i vysokých valuací akcií. Jakmile Fed rozhodne o dalším postupu, investoři získají jasnější obrázek, zda současný růst může pokračovat, nebo zda přijde korekce.

Asijské akcie se ve středu obchodovaly smíšeně poté, co americké burzy ustoupily ze svých rekordních maxim. Investoři sledovali především kroky americké centrální banky, která by podle očekávání mohla poprvé v tomto roce snížit úrokové sazby. Tento krok je vnímán jako signál, že Federální rezervní systém více než inflaci začíná brát v potaz zpomalující trh práce a ochlazení ekonomiky. Na trzích tak panovala opatrná nálada, která se odrazila jak na asijských indexech, tak na Wall Streetu. Japonský index Nikkei 225 se v dopoledním obchodování zvýšil o 0,2 % na 44 995,79 bodu. Tamní ministerstvo financí ale zveřejnilo nepříznivá data, podle nichž export do USA v srpnu meziročně poklesl o 13,8 %. Jedná se o pátý měsíc poklesu v řadě, zejména kvůli celům prezidenta Donalda Trumpa uvaleným na japonské automobily a jejich součástky. Tato cla sice byla nedávno snížena z původních 27,5 % na 15 %, stále ale zůstávají výrazně vyšší než původní sazba 2,5 %. Statistiky zveřejněné ve středu se týkaly ještě období, kdy byla cla vyšší. Zajímavostí je, že celkový export Japonska do světa se téměř nezměnil a vykázal jen mírný pokles o 0,1 %. Pomohly mu totiž dodávky do Evropy a na Blízký východ, kde se naopak vývoz zvýšil. Zdroj: BurzovníSvět.cz V dalších částech Asie byly výsledky smíšené. Australský index S&P/ASX 200 oslabil o 0,7 % na 8 812,80 bodu, jihokorejský Kospi klesl téměř o 1,0 % na 3 415,71 bodu. Naopak hongkongský Hang Seng přidal 0,9 % a dostal se na 26 662,13 bodu. Šanghajský Composite pak mírně oslabil o méně než 0,1 % a zakončil na 3 858,74 bodu. Pohyby jednotlivých indexů ukázaly, že investoři reagují především na vývoj v USA a na vyhlídky globální měnové politiky. Na Wall Street v úterý index S&P 500 klesl o 0,1 % ze svého historického maxima. Dow Jones Industrial Average odepsal 125 bodů, tedy 0,3 %, a Nasdaq Composite ztratil 0,1 % po svém vlastním rekordu z předchozího dne. Americké akcie dosáhly rekordních hodnot zejména díky očekávání, že Fed zahájí sérii snížení sazeb, které by měly podpořit hospodářský růst. Zpomalení trhu práce je podle investorů důvodem, proč Fed upřednostní ochranu ekonomiky před rizikem inflace. Přesto ale bankéři dlouho váhali, protože inflace se držela nad 2% cílem a nižší sazby by mohly růst cen opět urychlit. Makroekonomická data ukázala, že americké domácnosti v srpnu utrácely více, než ekonomové očekávali. Část nárůstu lze připsat vyšším cenám, ale zvýšené výdaje také ukazují na odolnost spotřebitelů, kteří pomáhají udržet ekonomiku mimo recesi. Tato čísla ale nezměnila očekávání trhu, že Fed přistoupí ke snížení sazeb. Investoři navíc počítají s dalším uvolňováním měnové politiky ještě letos i v roce 2026. Právě tato očekávání posunula akcie k rekordním maximům. Pokud se ale nenaplní, mohou následovat prudké korekce a zklamání. Podle průzkumu Bank of America správci fondů aktuálně navyšují podíl akcií ve svých portfoliích na nejvyšší úroveň za posledních sedm měsíců. Současně však 58 % z nich připouští, že akcie jsou v současné době příliš drahé. Tento rozpor ukazuje na napětí na trzích – investoři věří v pokračující růst, ale zároveň si uvědomují, že valuace jsou vysoké a jakékoliv zklamání by mohlo vyvolat výraznější výprodeje. Na korporátní úrovni se pozornost soustředila na několik velkých jmen. Akcie společnosti New York Times Co. klesly o 1,6 % poté, co prezident Trump podal žalobu za pomluvu ve výši 15 miliard dolarů proti novinám a čtyřem jejich novinářům. Žaloba se odvolává na články a knihu z období před volbami v roce 2024, které mají údajně tvořit součást dlouhodobé kampaně proti prezidentovi. Naproti tomu Oracle přidal 1,5 % na základě spekulací, že by mohl být zapojen do dohody, která umožní TikToku pokračovat ve fungování na americkém trhu. Zdroj: Unsplash Celkově index S&P 500 klesl o 8,52 bodu na 6 606,76. Dow Jones se propadl o 125,55 bodu na 45 757,90 a Nasdaq Composite o 14,79 bodu na 22 333,96. Na dluhopisovém trhu se výnos desetiletých státních dluhopisů snížil z 4,05 % na 4,03 %. V energetickém sektoru referenční americká ropa oslabila o 8 centů na 64,44 USD za barel, zatímco severomořský Brent klesl o 9 centů na 68,38 USD. Na měnovém trhu dolar mírně posílil vůči japonskému jenu na 146,69 JPY a euro oslabilo na 1,1852 USD. Vývoj z posledních dní ukazuje, že globální trhy balancují mezi optimistickými očekáváními ohledně měnové politiky a reálnými ekonomickými dopady obchodních cel i vysokých valuací akcií. Jakmile Fed rozhodne o dalším postupu, investoři získají jasnější obrázek, zda současný růst může pokračovat, nebo zda přijde korekce.