Evropské akciové trhy zahájily týden v pozitivní náladě, i když růst byl zatím pouze mírný. Investoři totiž zůstávají obezřetní kvůli napjaté politické situaci ve Spojených státech a zároveň vyhlíží klíčová ekonomická data, zejména zprávu o zaměstnanosti, která by měla být zveřejněna na konci týdne. V ranních hodinách středoevropského času vzrostl panevropský index Stoxx 600 o 0,3 %, zatímco německý DAX a francouzský CAC 40 přidaly 0,1 % a britský FTSE 100 posílil o 0,5 %. Výrazněji se dařilo sektoru zdravotní péče, a to zejména díky růstu akcií britské farmaceutické společnosti GSK o více než 3 %. Trh reagoval na zprávu, že generální ředitelka Emma Walmsley odstoupí ze své funkce, přičemž ji v lednu nahradí dosavadní manažer Luke Miels. Tento krok investoři vnímají jako příležitost k nové dynamice ve vedení společnosti. K růstu přispěly i akcie společnosti AstraZeneca, která oznámila plán přímého kótování akcií na newyorské burze, přičemž si zachová své sídlo i kótování v Londýně. Tento krok byl trhem přijat jako signál posílení globální přítomnosti firmy, aniž by Londýn přišel o jednu ze svých největších společností. Kromě zdravotnictví se v zelených číslech pohybovaly také technologické tituly a průmyslové zboží, což naznačuje, že investoři jsou ochotni sáhnout i po cykličtějších sektorech. Trhy čekají na data z amerického trhu práce Hlavní pozornost se nyní soustředí na nadcházející páteční zprávu o zaměstnanosti mimo zemědělství za září. Očekává se, že americká ekonomika vytvořila přibližně 51 000 nových pracovních míst, což by byl nárůst oproti srpnovým 22 000. Míra nezaměstnanosti by měla zůstat na 4,3 %. Zaměstnanost je pro americkou centrální banku klíčovým ukazatelem. Fed v září snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů a dal jasně najevo, že bude i nadále věnovat velkou pozornost vývoji na trhu práce. Slábnoucí zaměstnanost by mohla podpořit argumenty pro další snižování sazeb, i když zároveň existuje riziko, že by přílišná uvolněnost mohla znovu oživit inflační tlaky. Soubor projekcí Fedu naznačuje, že většina členů bankovní rady počítá s dalším snížením sazeb do konce roku, což by mohlo přispět k podpoře akciových trhů. Obavy investorů však brzdí politická nejistota ve Washingtonu. Pokud Kongres nedosáhne dohody o provizorním zákonu o financování, hrozí, že federální vláda vstoupí do částečného uzavření, již patnáctého od roku 1981. Takový krok by nejen ohrozil pravidelné zveřejňování ekonomických dat, včetně páteční zprávy o zaměstnanosti, ale také by mohl poškodit ekonomickou aktivitu, pokud by trval delší dobu. Připomeňme, že poslední uzavření vlády v letech 2018–2019 trvalo 35 dní a podle Kongresového rozpočtového úřadu snížilo HDP o zhruba 11 miliard dolarů. Politické jednání a nejistota kolem vlády USA Republikáni, kteří aktuálně ovládají obě komory Kongresu, prosazují dočasný zákon o financování do listopadu. Demokraté však žádají zrušení některých škrtů v programech zdravotní péče a Medicaid, což komplikuje dosažení kompromisu. Prezident Donald Trump se má v pondělí sejít s lídry obou stran, aby se pokusil nalézt řešení. V rozhovoru pro agenturu Reuters o víkendu naznačil, že demokraté by mohli mít vůli dohodu uzavřít. Výsledek jednání tak bude mít přímý dopad nejen na americkou politiku, ale také na náladu světových trhů. Zlato na rekordu, ropa naopak oslabuje Zatímco akciové trhy se pohybují opatrně vzhledem k politickým rizikům, zlato nadále potvrzuje svou pozici bezpečného přístavu. Spotová cena zlata vyskočila o 1,4 % na 3 810,85 USD za unci, což představuje nový rekord. Futures na zlato stouply o 0,8 % na 3 839,10 USD/oz. Růst zlata podporuje nejen hrozba uzavření americké vlády, ale i pokračující očekávání snižování sazeb Fedu. Historicky platí, že zlato má tendenci růst v dobách nižších úrokových sazeb a zvýšené geopolitické či ekonomické nejistoty. Kromě zlata posílily i další drahé kovy, zatímco ropa oslabila. Obnovení exportu z iráckého Kurdistánu do Turecka po více než dvou letech a signály, že OPEC+ zvýší produkci v listopadu, přispěly k poklesu cen. Brent ztratil 1,1 % na 68,46 USD za barel a americká WTI klesla o 1,3 % na 64,87 USD za barel. Shrnutí Evropské akcie v pondělí otevřely v kladných číslech, ale optimismus investorů tlumí nejistota ohledně americké politiky a blížící se data o zaměstnanosti. Trhy nyní pečlivě sledují vývoj ve Washingtonu i kroky Fedu, které mohou rozhodnout o dalším směřování globálních trhů.