Její grafické procesory se staly standardem pro trénování velkých jazykových modelů a dalšího náročného AI softwaru. Společnost navíc vybudovala silný ekosystém kolem platformy CUDA a propojovací technologie NVLink, která umožňuje propojit více GPU a zvýšit jejich výkon.Výsledkem je tržní dominance, kterou lze jen těžko zpochybnit. Ve druhém čtvrtletí letošního roku měla Nvidia ohromující 94% podíl na trhu GPU, zatímco její tržby z datových center meziročně vzrostly o 56 % na 41,1 miliardy dolarů. Není proto překvapivé, že se firma stala největší společností světa s tržní kapitalizací přes 4 biliony dolarů.Právě tato velikost však může být paradoxně slabinou. Investoři hledají nové příležitosti a část trhu se postupně přesouvá od tréninku modelů k inferenci, tedy k fázi, kdy modely poskytují odpovědi a řeší reálné úlohy. Tento posun otevírá prostor menším hráčům, kteří mohou nabídnout alternativy k produktům Nvidie.AMD: šance v rostoucím segmentu inferenčních výpočtůAdvanced Micro Devices má oproti Nvidii výrazně menší podíl na trhu GPU, ale právě proto má před sebou velký prostor k růstu. Její silnou stránkou je, že dokáže nabídnout cenově efektivní řešení pro inferenci, což je oblast, kde se očekává dlouhodobý nárůst poptávky.Vedení AMD uvedlo, že jeden z největších provozovatelů AI modelů na světě využívá jeho GPU pro značnou část denních inferenčních úloh. Sedm z deseti největších společností zabývajících se modely AI rovněž používá produkty AMD, což je důkaz, že firma si už našla místo v dodavatelských řetězcích.Na rozdíl od trénování, které je jednorázové a extrémně náročné na výkon, inference probíhá neustále při každém použití modelu. Proto je důležitější cena a energetická efektivita než absolutní špičkový výkon. AMD v tomto směru těží z vlastní softwarové platformy ROCm, která je dostatečně vyspělá, aby tyto úlohy zvládla.Při srovnání velikosti je zřejmé, že i menší úspěch může znamenat výrazný posun. Nvidia vykázala ve druhém čtvrtletí tržby z datových center přes 41 miliard dolarů, zatímco AMD jen 3,2 miliardy. Už malý zisk tržního podílu proto může firmě přinést disproporčně vysoký růst.Navíc AMD spoluzaložilo konsorcium UALink, jehož součástí je i Broadcom a Intel . Cílem je vyvinout otevřený standard propojení čipů, který by mohl konkurovat proprietárnímu NVLink od Nvidie. Pokud by se tento projekt prosadil, odstranil by jednu z hlavních technologických výhod Nvidie a zároveň by zákazníkům umožnil stavět datová centra na bázi více dodavatelů. Chcete využít této příležitosti?Broadcom: partner pro zakázkové čipy AIBroadcom sází na jinou strategii. Namísto výroby univerzálních GPU, jako je tomu u Nvidie a AMD, se zaměřuje na návrh a výrobu ASIC čipů na míru, které jsou optimalizované pro konkrétní úlohy umělé inteligence.První velký úspěch zaznamenal Broadcom, když navrhl procesory TPU pro Alphabet , které dnes pohánějí Google Cloud. Tento projekt ukázal, že Broadcom dokáže rychle a efektivně dodat řešení s jasnou přidanou hodnotou.Na tuto zkušenost navázaly spolupráce s dalšími technologickými giganty – mezi nimi s Meta Platforms a ByteDance, vlastníkem TikToku. Podle odhadů by tito tři zákazníci mohli pro Broadcom představovat trh v hodnotě 60 až 90 miliard dolarů do fiskálního roku 2027.Situace se stala ještě zajímavější, když společnost oznámila, že čtvrtý zákazník, kterým je podle všeobecných domněnek OpenAI, zadal objednávku na čipy v hodnotě 10 miliard dolarů s dodávkou už příští rok. To ukazuje, že Broadcom je schopný rychle reagovat na potřeby trhu a udržet vysoké tempo inovací. Navíc se očekává, že dalším významným partnerem bude Apple , což by otevřelo nové možnosti růstu.Zakázkové čipy mají oproti GPU jasné výhody. Jsou úspornější, levnější na provoz a lépe optimalizované pro konkrétní typy inferenčních úloh. Nevýhodou jsou sice vysoké počáteční náklady na vývoj, ale právě to vytváří pro Broadcom jedinečnou konkurenční výhodu – zákazníci se poté stávají dlouhodobě loajálními. Proč se vyplatí sledovat širší trh než jen NvidiiNvidia zůstává neotřesitelným lídrem AI infrastruktury, a nic nenasvědčuje tomu, že by v krátkodobém horizontu přišla o svou dominanci. Přesto však její velikost a vysoké ocenění akcií mohou omezovat prostor pro další růst.Naopak AMD a Broadcom začínají z výrazně menší základny, což jim dává prostor pro nadprůměrné výnosy v případě, že dokážou získat byť jen malou část trhu. AMD těží z rostoucí poptávky po inferenci a cenové efektivitě svých GPU, zatímco Broadcom se profiluje jako klíčový partner technologických gigantů při vývoji zakázkových čipů.Pro investory, kteří hledají diverzifikaci v rámci sektoru umělé inteligence, se tak AMD i Broadcom jeví jako zajímavé alternativy k dominantní Nvidii. Vzhledem k jejich menší velikosti a dynamice trhu mohou v následujících letech nabídnout atraktivní poměr mezi rizikem a výnosem.