Pět věcí, které je třeba sledovat na trzích v nadcházejícím týdnu

Všechny oči se tento týden upírají na Federální rezervní systém, přičemž se všeobecně očekává, že centrální banka sníží úrokové sazby. Centrální banky v Kanadě, Anglii a Japonsku rovněž zveřejní své nejnovější oznámení o měnové politice. Mezitím se očekává zpomalení růstu maloobchodních tržeb v USA v srpnu, zatímco přepravní skupina Fedex zveřejní své nejnovější čtvrtletní výsledky. Rozhodnutí Fedu v centru pozornosti Fed bude tento týden v centru pozornosti, protože trhy jsou si nyní téměř jisté, že centrální banka na konci svého dvoudenního zasedání ve středu sníží úrokové sazby. Na základě známek oslabení amerického trhu práce se všeobecně očekává, že tvůrci politiky podpoří první snížení sazeb od prosince, kdy byl cyklus uvolňování pozastaven. Snížení sazeb může teoreticky pomoci stimulovat investice a najímání nových zaměstnanců. Snížení však zároveň může zvýšit inflační tlaky. Minulý týden se měsíční index spotřebitelských cen v USA mírně zrychlil díky nárůstu cen bydlení a potravin, což může být známkou přetrvávající inflace. Nicméně samostatný ukazatel, který ukazuje nárůst týdenních počátečních žádostí o podporu v nezaměstnanosti, pravděpodobně udržel snížení sazeb Fedu na správné cestě. Podle nástroje FedWatch Tool společnosti CME je nyní přibližně 95% pravděpodobnost, že úrokové sazby budou sníženy o 25 bazických bodů, a přibližně 5% pravděpodobnost, že dojde k hlubšímu snížení o půl procentního bodu. Cílová sazba Fedu se v současné době pohybuje v rozmezí 4,25 % až 4,5 %. „Inflace zůstává nad cílem a cla ji pravděpodobně v blízké budoucnosti udrží na vysoké úrovni, ale rovnováha rizik se přiklání k potřebě větší podpory ekonomiky,“ uvedli analytici ING v poznámce. Rozhodnutí Bank of Canada, Bank of England a Bank of Japan Spolu s Fedem se očekávají rozhodnutí o úrokových sazbách od řady dalších centrálních bank po celém světě. Očekává se, že Kanadská centrální banka sníží sazby o čtvrt procentního bodu, aby podpořila ekonomiku, která je obzvláště vystavena rozsáhlým clům amerického prezidenta Donalda Trumpa. Kanadský trh práce v srpnu zpomalil již druhý měsíc v řadě, zatímco širší ekonomika ve druhém čtvrtletí prudce poklesla, i když inflace se příliš nevzdálila od očekávání analytiků. U Bank of England se očekává, že úředníci ponechají úrokové sazby beze změny. BoE, která bude mít před čtvrtečním rozhodnutím také možnost zhodnotit údaje o zaměstnanosti a inflaci, již v srpnu sazby snížila. Analytici také předpokládají, že Bank of Japan ponechá sazby beze změny, i když investoři mohou sledovat jakékoli náznaky plánů tvůrců politiky na čtvrté čtvrtletí na pozadí širší domácí politické nejistoty. Maloobchodní tržby v USA V ekonomickém kalendáři jsou na úterý naplánovány údaje o maloobchodních tržbách v USA za srpen. Ekonomové předpovídají, že růst maloobchodních tržeb se minulý měsíc zpomalil na 0,2 %. V červenci dosáhl tento údaj 0,5 %, podpořený silnou poptávkou po automobilech a propagačními akcemi e-commerce giganta Amazon.com (AMZN) a maloobchodního titána Walmart (WMT). Červnové údaje o tržbách byly rovněž revidovány směrem nahoru, což dává určitou naději, že ekonomická aktivita byla schopna překonat širší zpomalení trhu práce. Přesto jsou vyhlídky na zhoršení situace na trhu práce, spolu s náznaky slábnoucí důvěry spotřebitelů a zvýšenými cenami zboží, možnými překážkami pro tržby v posledních týdnech třetího čtvrtletí. FedEx zveřejní výsledky FedEx bude jedním z hlavních hráčů v agendě výsledků za tento týden, protože americká přepravní skupina je považována za zástupce spotřebitelských výdajů. FedEx je považován za ekonomického barometr, protože má vazby na téměř všechny typy společností po celém světě, a jeho čísla jsou často pečlivě sledována jako indikátory raných obchodních trendů. Agresivní obchodní politika Donalda Trumpa byla v centru pozornosti při nedávném zveřejnění čtvrtletních výsledků FedExu, protože cla Bílého domu přispěla k větší ekonomické nejistotě, která vedla mnoho firem k omezení výdajů. V červnu FedEx zveřejnil opatrný výhled, který byl ovlivněn zavedením cel. Společnost odmítla zveřejnit výhled celoročních výnosů nebo zisků a generální ředitel Raj Subramaniam varoval před „nestabilním“ globálním poptávkovým prostředím. Prognóza upraveného zisku na akcii ve výši 3,40 až 4 dolary, kterou společnost FedEx se sídlem v Memphisu zveřejnila pro první čtvrtletí, rovněž zaostala za očekáváním analytiků. Jednání mezi USA a Čínou Představitelé USA a Číny se chystají znovu setkat poté, co podle zpráv nedosáhli v neděli, první den nové série jednání, téměř žádného pokroku. Očekávání ohledně jednání v Madridu jsou umírněná, zejména pokud jde o průlom v dlouhodobých obchodních napětích mezi dvěma největšími ekonomikami světa. Pozorovatelé místo toho očekávají, že jednání skončí prodloužením lhůty pro krátkou video aplikaci TikTok, kterou vlastní čínská společnost ByteDance, k odprodeji svých amerických operací. V současné době, pokud společnost ByteDance neprodá tuto jednotku do 17. září, hrozí TikToku uzavření v USA. Agentura Reuters s odvoláním na zdroj obeznámený s touto záležitostí uvedla, že prezident Donald Trump pravděpodobně prodlouží lhůtu. Bessent novinářům řekl, že obě strany „začnou znovu ráno“, poté co se v neděli setkaly pouze na šest hodin. Čínská ambasáda v Madridu mezitím informovala novináře, že závěrečná tisková konference by se mohla konat v pondělí, což naznačuje, že jednání by mohla být brzy ukončena. Bessent se chystá v úterý odletět do Londýna, před Trumpovou státní návštěvou krále Karla později v týdnu. Jinde, před zahájením jednání ve Španělsku, čínské ministerstvo obchodu zahájilo antidiskriminační vyšetřování politiky USA v oblasti obchodu s čipy a samostatné vyšetřování podezření z dumpingu amerických analogových čipů.