Ceny ropy se v pátek dostaly pod tlak a klesly, když se na trhu projevily obavy o oslabující poptávku po pohonných hmotách ve Spojených státech. Tento negativní sentiment převážil nad očekáváním, že nedávné rozhodnutí amerického Federálního rezervního systému o snížení úrokových sazeb by mohlo podpořit spotřebu a tím zvýšit poptávku po energiích. Futures na ropu Brent klesly o 15 centů, tedy o 0,2 %, na 67,29 USD za barel. Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) oslabila ještě výrazněji – o 23 centů, tedy 0,4 %, a obchodovala se za 63,34 USD za barel. Přesto oba hlavní benchmarky směřovaly k tomu, že týden zakončí v plusu, což by znamenalo druhý týdenní růst v řadě. Rozhodnutí Fedu snížit základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu bylo investory zpočátku vnímáno pozitivně. Nižší náklady na úvěry obvykle podporují ekonomickou aktivitu, a tím i spotřebu ropných produktů. Fed zároveň naznačil, že pokud bude trh práce dál vykazovat známky oslabení, mohou následovat další snížení. To by mohlo vytvořit příznivější podmínky pro oživení poptávky. Zdroj: Getty Images Trh se však podle analytiků ocitl mezi dvěma protichůdnými faktory. Jak uvedla Priyanka Sachdeva ze společnosti Phillip Nova, na straně poptávky všechny klíčové energetické agentury včetně americké EIA signalizují obavy z oslabující poptávky. To brzdí očekávání, že by se ceny mohly v blízké době výrazněji zvednout. Na straně nabídky pak náladu investorů ovlivňuje plánované zvýšení produkce kartelu OPEC+ a také známky nadměrné nabídky pohonných hmot na americkém trhu. Velký tlak na ceny vyvolaly zejména údaje o zásobách. Podle EIA vzrostly zásoby destilátů ve Spojených státech o 4 miliony barelů, zatímco analytici očekávali pouze navýšení o 1 milion barelů. Tento výrazný nárůst ukazuje na nižší poptávku v největší spotřebitelské zemi ropy na světě. Vyšší zásoby totiž obvykle naznačují, že trh je zásoben více, než je aktuálně potřeba, což tlačí ceny směrem dolů. Obavy o poptávku dále prohloubila nejnovější ekonomická data. Čerstvé údaje o nezaměstnanosti ukázaly, že americký trh práce slábne – klesá jak poptávka po pracovnících, tak nabídka pracovních sil. Tento vývoj může naznačovat celkové zpomalení ekonomiky. Dalším negativním signálem byla slabší výstavba rodinných domů, která v srpnu klesla na téměř dvouapůlleté minimum. Důvodem byl především nadbytek neprodaných nových domů, což může znamenat ochlazení jednoho z klíčových sektorů americké ekonomiky. Na geopolitické úrovni se však objevily i faktory, které část obav mírnily. Rusko, které se v roce 2024 stalo po Spojených státech druhým největším producentem ropy na světě, oznámilo nová opatření na ochranu státního rozpočtu před výkyvy cen a dopady západních sankcí. Tento krok posílil jistotu, že země bude schopna udržet stabilitu dodávek i v prostředí zvýšeného tlaku. Zdroj: Getty Images Dalším prvkem, který uklidnil situaci, byly výroky amerického prezidenta Donalda Trumpa. Ten uvedl, že preferuje nízké ceny ropy před zaváděním dalších sankcí vůči Rusku. Podle analytika Daniela Hynese z banky ANZ tento komentář snížil obavy z možného narušení dodávek z jedné z nejvýznamnějších producentských zemí. Trh s ropou se tedy momentálně nachází v křehké rovnováze. Na jedné straně stojí naděje na podporu poptávky díky uvolněnější měnové politice v USA a stabilizaci dodávek ze strany producentů, na straně druhé rostou obavy z oslabující ekonomiky, slabšího trhu práce a nadměrných zásob paliv. Analytici se shodují, že v nadcházejících týdnech bude vývoj cen ropy záviset především na datech z americké ekonomiky a na tom, zda se potvrdí signály o zpomalující poptávce, nebo zda začne převažovat vliv uvolněné politiky Fedu.