Jen během čtyř obchodních dnů si připsaly 38 %, přičemž ve středu vyskočily o více než 20 %. Důvěru investorů posílily zprávy o rostoucí poptávce po cloud computingu a umělé inteligenci, které povzbudily celý technologický sektor.K optimismu přispělo hned několik faktorů. Podle informací zveřejněných minulý pátek zvýšila OpenAI plánované investice do roku 2029 z původních 35 miliard dolarů na 115 miliard, především kvůli vyšším nákladům na výpočetní kapacity. To signalizuje, že poptávka po výkonných datových centrech zůstane vysoká. Další pozitivní zprávou byla pondělní dohoda společnosti Microsoft se společností Nebius Group o infrastruktuře v hodnotě 17,4 miliardy dolarů. Tento krok ukazuje, že i technologičtí giganti se stále více spoléhají na externí poskytovatele místo budování vlastních datových center.Středeční růst akcií CoreWeave podpořila i samotná prezentace na konferenci Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference, kde ředitel pro rozvoj Brannin McBee zdůraznil výrazný nárůst poptávky po inferenci. Podle jeho slov zákazníci přicházejí se stále většími požadavky na specializovanou infrastrukturu, což CoreWeave umožňuje těžit z krátkodobého nedostatku nabídky.Konkurence sílí a trh se měníCoreWeave těží ze silné poptávky, ale analytici upozorňují, že výhody nemusí být trvalé. Nick Del Deo z MoffettNathanson varuje, že kapacity společnosti nejsou jedinečné a lze je napodobit. Konkurenti jako Microsoft či Oracle uzavírají obří smlouvy a rovněž rozšiřují nabídku cloudových služeb. Oracle navíc v červenci podepsala smlouvu s OpenAI v hodnotě 30 miliard dolarů, což podtrhuje její významné postavení v oboru.Del Deo proto očekává, že rostoucí konkurence mezi poskytovateli povede ke snižování cen. Zatímco nyní má CoreWeave výhodu omezené kapacity a může si dovolit vyšší ceny, v delším horizontu se situace může změnit. Jakmile se kapacity rozšíří a zákazníci začnou diverzifikovat své dodavatele, bude tlak na marže nevyhnutelný.Významným rizikem je i závislost na OpenAI. Pokud tato společnost představuje nepřiměřeně velký podíl na poptávce CoreWeave, získává tím i „kvazimonopolní kupní sílu“. To znamená, že v budoucnu by mohla tlačit na nižší ceny a zhoršit podmínky pro své dodavatele. Chcete využít této příležitosti?Budoucnost závisí na diferenciaci služebPro CoreWeave je proto zásadní, aby se nespoléhala pouze na příznivý trend v oblasti umělé inteligence, ale dokázala vytvořit diferencovanou technologickou platformu. Jen tak si může vybudovat stabilní konkurenční výhodu. Krátkodobě jí sice nahrává vysoká poptávka a nedostatek nabídky, ale dlouhodobý úspěch se bude odvíjet od schopnosti nabídnout něco unikátního.Na konferenci Goldman Sachs zaznělo, že CoreWeave již cítí „další obrat v poptávce“. Tento optimismus se projevil na ceně akcií, ale analytici zůstávají zdrženliví. MoffettNathanson hodnotí titul neutrálně a stanovil cílovou cenu na 65 dolarů. To naznačuje, že i přes aktuální euforii není prostor pro neomezený růst a investoři by měli být obezřetní. Krátkodobá euforie versus dlouhodobá realitaPříběh CoreWeave ukazuje, jak rychle dokáže trh reagovat na kombinaci pozitivních zpráv, od vyšších investic OpenAI přes dohody Microsoftu až po úspěšné výsledky Oracle. Akcie společnosti se tak během několika dní zotavily z propadů spojených s nedávnou výsledkovou zprávou a vypršením lock-up období po IPO.Na druhou stranu, přílišná euforie může vést k nadhodnocení. Analytici upozorňují, že v prostředí, kde roste počet poskytovatelů a konkurence je tvrdá, bude klíčem odlišnost nabídky a schopnost reagovat na měnící se požadavky zákazníků. Pokud CoreWeave zůstane jen jedním z mnoha dodavatelů podobné infrastruktury, její postavení se v dlouhodobém horizontu oslabí.Výhled tedy zůstává smíšený. Investoři mohou krátkodobě těžit z příznivého sentimentu a růstu poptávky po umělé inteligenci, avšak dlouhodobé vyhlídky společnosti budou záviset na její schopnosti inovovat a vymezit se vůči silné konkurenci.