Hlavním motorem růstu má být umělá inteligence, která podporuje zisky firem a zvyšuje jejich ocenění. Evercore přirovnává současný trend k technologickému boomu konce 90. let, kdy internetové společnosti přetvářely trhy a vytvářely novou vlnu býčí nálady. Analytici připomínají, že současné zotavení akciového trhu připomíná tehdejší býčí fázi – kombinaci rychlého oživení po poklesu a podpory ze strany Federálního rezervního systému, který snížil úrokové sazby. Tentokrát však existuje významný rozdíl: růst zisků není úzce koncentrovaný v několika titulech, ale rozprostírá se napříč širším spektrem společností.Posílení odhadů ziskůEvercore zvýšila odhady zisků indexu S&P 500 pro rok 2025 na 264 USD na akcii a pro rok 2026 na 287 USD. Tento krok vychází z lepších než očekávaných výsledků za druhé čtvrtletí, klesající nejistoty v oblasti obchodní politiky a prvních důkazů, že nasazování umělé inteligence skutečně přispívá k růstu produktivity podniků.Společnost navíc zdůraznila, že rozvoj AI není jen krátkodobým trendem, ale stává se strategickou prioritou firem napříč sektory. Právě to je podle analytiků hlavní důvod, proč lze očekávat pokračující růst ziskovosti i ocenění.Klíčové sektory pro investoryEvercore doporučuje zaměřit se na společnosti, které označuje jako „podporovatele, přijímače a adaptéry umělé inteligence“. Mezi nimi vynikají zejména sektory komunikačních služeb, spotřebního zboží a informačních technologií. Tyto obory podle analýzy nabídnou největší příležitosti, protože AI zde nejrychleji mění fungování podniků a přináší konkrétní výsledky.V bližším horizontu společnost zvýšila svůj cíl pro index S&P 500 na konci roku 2025 na 6250 bodů, oproti dřívějším 5600 bodům. Zároveň však upozorňuje, že investoři by měli počítat s výkyvy volatility, které jsou v dlouhých býčích trzích zcela běžné. Chcete využít této příležitosti?Rizika a scénáře vývojeEvercore připomíná, že během silných růstových období jsou korekce o 10 % nebo více normální. Proto doporučuje využívat zajištění prostřednictvím indexových put opcí, zejména když jsou ukazatele volatility nadále utlumené.Analytici navíc nastínili dva krajní scénáře. Optimistický předpokládá, že index by mohl vystoupat až na 9000 bodů, pokud se současný růst promění v bublinu poháněnou nadšením z AI. Pesimistický scénář naopak počítá s poklesem k hranici 5000 bodů, pokud by se vrátil tlak inflace a ekonomika zpomalila.Tento široký rozptyl ukazuje, že ačkoli má trh s podporou AI výrazný růstový potenciál, investoři musí být připraveni i na možné výkyvy. Očekávání zůstávají vysoká, ale cesta k nim může být nerovná.Dlouhodobé faktory podporující růstKromě technologického rozmachu sehrávají roli i další fundamentální faktory. Stabilizace obchodní politiky a nižší geopolitické napětí podporují důvěru investorů, což přispívá k ochotě alokovat kapitál do akcií. Podobně také postupné snižování sazeb Fedu zlepšuje podmínky pro financování firem a může posílit investiční aktivitu napříč sektory.Důležitým prvkem je i rozšiřující se okruh společností, které implementují AI do běžného podnikání. To znamená, že růst není omezen jen na úzkou skupinu technologických gigantů, ale šíří se do oblastí, jako je zdravotnictví, průmysl či logistika. Taková diverzifikace může zajistit stabilnější růstový trend v delším horizontu.Význam volatility pro investoryVýkyvy trhu se mohou jevit jako negativní, ale zároveň představují příležitosti. Krátkodobé poklesy umožňují vstoupit do kvalitních pozic za atraktivnější ceny. Pro dlouhodobé investory je proto důležité nevnímat volatilitu jen jako hrozbu, ale jako přirozenou součást tržního cyklu, která může hrát ve prospěch trpělivých strategií.Evercore zdůrazňuje, že rozumné využívání zajišťovacích nástrojů může pomoci vyrovnat dopad neočekávaných událostí. I při pozitivním dlouhodobém výhledu je proto vhodné ponechat prostor pro defenzivní taktiku.Klíčová role umělé inteligenceUmělá inteligence se stává hnací silou nejen technologických inovací, ale i celkové produktivity ekonomiky. Její dopad se začíná projevovat v efektivnějším využívání dat, zlepšování služeb a automatizaci procesů. To vše vede ke zvyšování marží a vytváří prostor pro růst firemních zisků.Pokud se tento trend potvrdí, může se AI stát strukturálním faktorem, který určí směr kapitálových trhů na dlouhá léta. Investoři, kteří se dokážou včas zaměřit na vítěze v tomto prostředí, mohou z trendu těžit výrazně více než širší trh.Shrnutí pro investoryCelkový obraz naznačuje, že S&P 500 má dobré předpoklady k dosažení nových maxim. Přesto by investoři měli mít na paměti, že cesta k nim nebude lineární a bude vyžadovat disciplínu i správné řízení rizika. Spojení optimismu s realistickým pohledem na rizika může být klíčem k úspěchu v následujících letech.