Akcie italského výrobce luxusních sportovních vozů Ferrari zaznamenaly ve čtvrtek nejhorší obchodní den v historii poté, co společnost představila novou finanční strategii a aktualizovala dlouhodobé cíle do roku 2030. Přestože výsledky naznačily mírný růst tržeb, investory zklamala konzervativní prognóza a omezené ambice v oblasti elektrifikace. Akcie společnosti obchodované na milánské burze klesly až o 16,1 %, než se částečně zotavily a uzavřely s denní ztrátou 15,4 % na 354 eurech. Šlo o největší jednodenní propad od roku 2016, kdy Ferrari vstoupilo na italský trh. Podobný vývoj zaznamenaly i akcie obchodované na newyorské burze, které uzavřely se ztrátou 15 % na 407,38 USD, což je nejhorší výsledek od vstupu společnosti na burzu v roce 2015. Ferrari N.V. (RACE) Prognóza zklamala očekávání analytiků Na akci Capital Markets Day (CMD) společnost Ferrari uvedla, že letos očekává čistý výnos nejméně 7,1 miliardy eur, což je mírné zvýšení oproti dřívějšímu cíli „více než 7 miliard“. Do roku 2030 plánuje tržby kolem 9 miliard eur a EBITDA ve výši 3,6 miliardy eur. Analytici však upozorňují, že tato čísla jsou příliš opatrná. Podle týmu z Citi Research nová prognóza „nedosahuje ani jejich scénáře ‚nižšího růstu‘“ a ukazuje, že vedení Ferrari zaujalo příliš konzervativní postoj. „Naznačuje to omezenou provozní páku a možné riziko pro konsensus zisků na akcii (EPS) i ocenění,“ napsali analytici. Ferrari tím vyslalo signál, že tempo růstu, které v minulých letech ohromovalo investory, se může v příštích letech zpomalit. Trh reagoval prudkým výprodejem, přestože společnost zůstává symbolem luxusu a exkluzivity, která má stále výrazně větší poptávku, než je schopna uspokojit. Elektrifikace: krok zpět, nebo pragmatická změna? Jedním z nejdiskutovanějších bodů byla revize elektrifikační strategie. Ferrari oznámilo, že v roce 2030 bude 40 % jeho modelů se spalovacím motorem (ICE), 40 % hybridních a pouze 20 % plně elektrických vozů. Původní plán počítal s tím, že elektromobily tvoří 40 % nabídky do konce desetiletí. Společnost vysvětlila tento posun jako realistickou reakci na tržní podmínky a přání zákazníků. „Zákazníci Ferrari mají specifická očekávání – hledají emoce, zvuk a výkon, které elektromobily zatím plně nenabízejí,“ uvedl jeden z představitelů společnosti. Tento krok je v souladu s širším trendem v automobilovém průmyslu, kde i další výrobci – například Volvo Cars – ustupují od příliš ambiciózních cílů v oblasti elektromobility. Důvodem jsou vysoké výrobní náklady, pomalé budování infrastruktury a rostoucí konkurence z Číny. Ferrari zároveň představilo novou technologii pro svůj první elektromobil, který nese označení Ferrari Elettrica. Půjde o sériově vyráběné superauto, jehož šasi a pohonný systém budou vyráběny interně v Maranellu. Model bude oficiálně představen v roce 2026 a dodávky začnou koncem téhož roku. Výkonný předseda společnosti John Elkann k tomu uvedl: „S modelem Ferrari Elettrica potvrzujeme naši snahu spojit technologickou disciplínu, kreativní design a tradiční řemeslné zpracování.“ Ferrari sází na exkluzivitu a rozšiřování nabídky Přestože investoři reagovali negativně, Ferrari zůstává ve výjimečné pozici. Počet aktivních zákazníků značky dosáhl 90 000, což je o 20 % více než v roce 2022. Společnost plánuje mezi lety 2026 a 2030 uvádět čtyři nové modely ročně, což má zajistit čerstvou nabídku i v době, kdy se trh automobilů mění. Zdroj: Shutterstock Analytici z JPMorgan zaujali po oznámení strategie optimističtější tón. Podle nich má Ferrari „dostatečnou kapacitu k realizaci dlouhodobého plánu“ a stále profituje z vysoké poptávky převyšující nabídku. Ocenili také přístup generálního ředitele Benedetta Vigny, který „prosazuje spolupráci napříč odděleními, aby urychlil vývoj inovací“. Navíc se očekává, že uvedení nového superauta v příštích letech může zlepšit marže a podpořit zisky. Přesto krátkodobé obavy z nižší ziskovosti a pomalejšího růstu mohou znamenat, že akcie Ferrari zůstanou pod tlakem i v následujících týdnech. Symbol luxusu čelí výzvám nové éry Ferrari se tak ocitlo na rozcestí mezi tradičním světem spalovacích motorů a tlakem na elektrifikaci. Značka, která dlouhodobě sází na exkluzivitu, zvuk motoru a prestiž, se snaží přizpůsobit době, aniž by ztratila svou identitu. Pro investory však zůstává otázkou, zda je tento konzervativní přístup dostatečný k udržení dynamiky růstu, která z Ferrari udělala jednu z nejhodnotnějších automobilových značek světa s tržní kapitalizací kolem 77 miliard USD.