Investiční banka UBS dnes oznámila snížení doporučení pro akcie společnosti Autoliv z „Buy“ na „Neutral“. Důvodem tohoto kroku je silný růst akcií v roce 2025 a dosažení plného ohodnocení, které podle UBS ponechává málo prostoru pro krátkodobé zisky.
Akcie Autolivu se od začátku roku zvýšily o přibližně 35% a aktuálně se obchodují v poměru 12–13násobku očekávaného zisku na akcii v roce 2026, což odpovídá jejich historickému průměru. UBS zvýšila svůj cenový cíl ze 123 USD na 124 USD.
V druhé polovině roku očekává UBS výzvy a nejistotu na konci roku, což vyžaduje určitou opatrnost, přičemž se zmiňuje o možném negativním dopadu, pokud by se zvýšily clá, což by mohlo ovlivnit výrobu a poptávku po lehkých vozidlech.
Pro splnění celoročních cílů by Autoliv měla dosáhnout provozní marže přibližně 12,5% ve čtvrtém kvartálu. Tento cíl je považován za dosažitelný, avšak závisí na příznivých tržních podmínkách. Odhady UBS pro rok 2025 počítají s 3% organickým růstem, 10–10,5% upravenou marží EBIT a 1,2 miliardy USD volných peněžních toků.
UBS cituje, že ačkoli dlouhodobé vyhlídky Autolivu zůstávají silné kvůli jeho agnostickému obchodnímu modelu, cenové síle a silnému rozvahovému postavení, očekává v následujících třech až šesti měsících omezené katalyzátory pro růst.
Analytici UBS vidí své odhady zisků o 2–3% nižší než konsensus, přestože zvýšili odhady zisků na akcii pro období 2025–2027 až o 8% na základě lepších předpokladů příjmů.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
