Britské banky zůstávají v čekacím módu před očekávaným rozpočtem 26. listopadu, přičemž investiční banka UBS nadále udržuje overweight postavení na sektor. I přes omezený zájem dlouhodobých investorů o zvýšení expozice na domácí banky, hedge fondy projevují rostoucí zájem o britské banky.
Hlavní faktory, které přispívají k tomuto trendu, zahrnují atraktivní ocenění, vysoký návrat na hmatatelný kapitál (ROTE), zrychlující růst úvěrů a zlepšující se mix vkladů. Očekává se, že britské banky budou schopny přinést nejrychlejší růst příjmů mezi evropskými bankami v nadcházejících letech.
Mezi top výběry od společnosti UBS patří Barclays PLC, NatWest Group PLC a Paragon Banking Group PLC, zatímco u HSBC Holdings PLC má banka neutrální postoj a u Standard Chartered PLC doporučuje nákup. Očekává se, že výsledky třetího čtvrtletí potvrdí pozitivní trend, který byl pozorován i ve druhém čtvrtletí.
Investiční sentiment je však opatrný před rozpočtem, s nejistotou ohledně fiskálního deficitu, který se odhaduje mezi 10 miliardami a 30 miliardami liber. UBS předpokládá mírné zvýšení zdanění bank, což by mohlo znamenat navýšení bankovní přirážky z 3 % na 5 %, což by banky pravděpodobně přenesly na zákazníky.
Chcete využít této příležitosti?
Navzdory těmto výzvám UBS očekává silný růst ziskovosti britských bank, přičemž zisk na akcii by měl vzrůst mezi 4 % až 19 % v roce 2025, 27 % v roce 2026 a 6 % až 17 % v roce 2027. Tento růst bude podporován zrychlujícím se růstem úvěrů, zlepšeným mixem vkladů a provozní páku.
Očekávané průměrné ROTEs během následujících tří let se pohybují mezi 14,7 % a 15,0 %, což by mělo přinést atraktivní distribuční výnos ve výši 8,5 % až 9,2 %.
Britské domácí banky se v současnosti obchodují s oceněním 7,9x a 7,1x zisků za roky 2026 a 2027, zatímco mezinárodní banky mají hodnoty 9,3x a 8,6x.
Britské banky zůstávají v čekacím módu před očekávaným rozpočtem 26. listopadu, přičemž investiční banka UBS nadále udržuje overweight postavení na sektor. I přes omezený zájem dlouhodobých investorů o zvýšení expozice na domácí banky, hedge fondy projevují rostoucí zájem o britské banky.
Hlavní faktory, které přispívají k tomuto trendu, zahrnují atraktivní ocenění, vysoký návrat na hmatatelný kapitál , zrychlující růst úvěrů a zlepšující se mix vkladů. Očekává se, že britské banky budou schopny přinést nejrychlejší růst příjmů mezi evropskými bankami v nadcházejících letech.
Mezi top výběry od společnosti UBS patří Barclays PLC, NatWest Group PLC a Paragon Banking Group PLC, zatímco u HSBC Holdings PLC má banka neutrální postoj a u Standard Chartered PLC doporučuje nákup. Očekává se, že výsledky třetího čtvrtletí potvrdí pozitivní trend, který byl pozorován i ve druhém čtvrtletí.
Investiční sentiment je však opatrný před rozpočtem, s nejistotou ohledně fiskálního deficitu, který se odhaduje mezi 10 miliardami a 30 miliardami liber. UBS předpokládá mírné zvýšení zdanění bank, což by mohlo znamenat navýšení bankovní přirážky z 3 % na 5 %, což by banky pravděpodobně přenesly na zákazníky.Chcete využít této příležitosti?
Navzdory těmto výzvám UBS očekává silný růst ziskovosti britských bank, přičemž zisk na akcii by měl vzrůst mezi 4 % až 19 % v roce 2025, 27 % v roce 2026 a 6 % až 17 % v roce 2027. Tento růst bude podporován zrychlujícím se růstem úvěrů, zlepšeným mixem vkladů a provozní páku.
Očekávané průměrné ROTEs během následujících tří let se pohybují mezi 14,7 % a 15,0 %, což by mělo přinést atraktivní distribuční výnos ve výši 8,5 % až 9,2 %.
Britské domácí banky se v současnosti obchodují s oceněním 7,9x a 7,1x zisků za roky 2026 a 2027, zatímco mezinárodní banky mají hodnoty 9,3x a 8,6x.
