Cena ropy v pondělí pokračovala v poklesu poté, co už třetí týden po sobě uzavřela v červených číslech. Obchodníci nyní vyčkávají na další vývoj obchodních vztahů mezi Spojenými státy a Čínou, které by mohly zásadně ovlivnit poptávku po energiích a stabilitu globálního trhu s ropou. Očekávané jednání mezi Washingtonem a Pekingem tak přináší jistou naději na zmírnění obchodních napětí, jež v posledních měsících brzdila růst i poptávku. Cena ropy Brent se pohybovala kolem 61 dolarů za barel, zatímco americká West Texas Intermediate (WTI) klesla na 57 dolarů za barel. Tento pokles je v souladu s širším tržním trendem, který naznačuje ochlazení poptávky a přetrvávající obavy z nadbytku nabídky. Přesto se investoři snaží zůstat optimističtí – především díky naději, že nadcházející diplomatické rozhovory mezi USA a Čínou mohou přinést alespoň částečné uvolnění napětí, které negativně dopadalo na energetické trhy. Zdroj: BurzovniSvet.cz Prezident Donald Trump vyjádřil optimismus ohledně výsledku plánovaných jednání a uvedl, že hrozba zvýšení cel na čínské zboží není v tuto chvíli reálná. Tento postoj znamenal pozitivní signál nejen pro obchodní trhy, ale i pro komoditní sektor. Zlepšení vztahů mezi dvěma největšími ekonomikami světa by totiž mohlo posílit důvěru podniků i spotřebitelů, což by se mohlo projevit i ve vyšší poptávce po ropě a ropných produktech. Čínská ekonomika však i nadále čelí zpomalování. Rostla sice stabilním tempem v předchozích letech, avšak v posledních dvou čtvrtletích její růst ochabl. Důvodem je oslabení exportního boomu i snížení výdajů spotřebitelů a firem. Tento vývoj vyvolává obavy o budoucí tempo růstu světové poptávky po energii. Čína je totiž největším dovozcem ropy na světě, a jakékoliv zpomalení její ekonomické aktivity má okamžitý dopad na globální ceny komodit. Ropné futures nyní směřují k třetí měsíční ztrátě a podle analytiků zůstává trh pod tlakem kvůli vyhlídce přebytku nabídky do roku 2026. Podle nedávné zprávy Mezinárodní energetické agentury (IEA) bude tento přebytek ještě větší, než se původně očekávalo. Produkce z USA, Blízkého východu a dalších regionů zřejmě převýší globální poptávku, což by mohlo v následujících letech držet ceny pod tlakem. Kromě strukturálního přetlaku hraje svou roli i geopolitika. Ukrajinské útoky na ruskou energetickou infrastrukturu nadále vytvářejí krátkodobé výkyvy na trhu, ale nedokázaly trvale změnit celkový trend. Tyto útoky občas vyvolávají krátkodobé růsty cen, když obchodníci reagují na možné výpadky dodávek, avšak dlouhodobě zůstává klíčovým faktorem především globální rovnováha nabídky a poptávky. Dalším faktorem, který by mohl trh ovlivnit, jsou možné diplomatické iniciativy mezi Ruskem a USA. Prezident Trump minulý týden uvedl, že plánuje druhé setkání s ruským prezidentem Vladimirem Putinem, jehož cílem má být nalezení cesty k ukončení války na Ukrajině. Přestože předchozí jednání nepřinesla konkrétní výsledky, investoři doufají, že případná deeskalace konfliktu by mohla přispět ke stabilizaci trhů a snížení rizikové prémie v ceně ropy. Podle analýzy Citigroup Inc. by v případě dosažení příměří mohla cena ropy Brent klesnout až k 50 dolarům za barel, protože by se snížilo geopolitické napětí a obnovila plynulejší distribuce dodávek z Ruska. Tento scénář by však znamenal značný tlak na producenty z OPEC+ a pravděpodobně by vedl k úvahám o novém kole snižování těžby, aby se ceny udržely nad hranicí rentability. Zdroj: Getty Images Na trhu se rovněž objevují signály možného oslabení poptávky ze strany investorů. Okamžitý spread Brentu, tedy rozdíl mezi jeho dvěma nejbližšími kontrakty, sice zůstává v býčím režimu backwardation, avšak zúžil se na pouhých 15 centů. To naznačuje, že obchodníci očekávají menší tlak na okamžité dodávky. Naopak rozdíl mezi dvěma nejbližšími prosincovými kontrakty se minulý týden přehoupl do medvědího contanga, což naznačuje, že trh počítá s vyššími zásobami a možným dalším poklesem cen. Celkově se tak trh s ropou nachází ve fázi vyčkávání – na jedné straně stojí geopolitické nejistoty a očekávání obchodních dohod, na druhé straně strukturální přebytek a slábnoucí poptávka. Investoři nyní pozorně sledují nejen vývoj jednání mezi USA a Čínou, ale i signály z OPEC+, které by mohly naznačit další kroky k udržení rovnováhy na trhu.