Vyšetřování oznámila Státní správa pro regulaci trhu (SAMR), která uvedla, že se zaměří na to, zda americký výrobce polovodičů porušil čínské antimonopolní zákony tím, že při akvizici nezveřejnil všechny požadované podrobnosti.

Peking se tak znovu pouští do sporu s významným americkým hráčem v technologickém sektoru – a potvrzuje, že obchodní napětí mezi Spojenými státy a Čínou se nadále prohlubuje. Oznámení o vyšetřování se okamžitě promítlo i na trzích: akcie společnosti Qualcomm klesly v předobchodním obchodování o 2,8 %, což odráží zvýšenou nejistotu investorů ohledně možných dopadů regulace.

Qualcomm (QCOM), jehož sídlo se nachází v San Diegu, dokončil akvizici izraelské společnosti Autotalks v červnu 2025. Autotalks vyvíjí speciální čipy pro komunikaci mezi vozidly (tzv. vehicle-to-everything), které umožňují výměnu dat mezi automobily, infrastrukturou a dalšími zařízeními, čímž mají zvyšovat bezpečnost provozu a pomáhat předcházet dopravním nehodám.

Podrobnosti o transakci však Qualcomm nezveřejnil – neuvedl hodnotu akvizice ani způsob, jakým vyřešil některé dřívější regulační spory. Tato neprůhlednost transakce se nyní stala hlavním důvodem zájmu čínského regulátora. SAMR podle svého prohlášení prověřuje, zda společnost měla povinnost akvizici oznámit podle čínských pravidel o hospodářské soutěži.

Celá situace je o to složitější, že Qualcomm již dříve čelil podobným problémům v Číně. V roce 2015 musela společnost zaplatit rekordní pokutu 975 milionů dolarů, aby urovnala spor o údajné zneužití dominantního postavení na trhu s mobilními čipy.

Obchodní napětí mezi USA a Čínou opět sílí

Toto vyšetřování přichází ve chvíli, kdy se vztahy mezi oběma technologickými mocnostmi znovu vyostřují. Čína v posledních měsících zpřísnila dohled nad americkými čipovými firmami, které v zemi působí. Jen před několika týdny čínské úřady obvinily společnost Nvidia (NVDA) z porušování antimonopolních pravidel v souvislosti s jejím dominantním postavením na trhu s čipy pro umělou inteligenci.

Podobné kroky ukazují, že Peking využívá regulační prostředí nejen k ochraně domácího trhu, ale i jako strategický nástroj ve stále ostřejším soupeření s Washingtonem. USA totiž v posledních dvou letech omezily export špičkových čipů do Číny a zavedly přísnější pravidla pro prodej technologií s potenciálním vojenským využitím.

V důsledku těchto opatření se americké společnosti jako Qualcomm, Nvidia nebo Intel (INTC) dostávají do stále komplikovanější situace. Na jedné straně čelí tlakům z Washingtonu, aby omezily technologické přenosy směrem k Číně, a na druhé straně riskují represivní kroky ze strany čínských úřadů, pokud se jejich podnikání v regionu rozroste.

Co může vyšetřování znamenat pro Qualcomm

Ačkoli rozsah a možné sankce zatím nejsou jasné, trhy reagovaly okamžitě. Akcie Qualcommu klesly o 1,26 % během čtvrtečního obchodování a další 1,37 % ztratily v předobchodní fázi. Investoři se obávají, že by vyšetřování mohlo vést k pokutě nebo k omezení obchodních aktivit společnosti v Číně – na jednom z jejích klíčových trhů.

Pro Qualcomm přitom Čína představuje zásadní zdroj příjmů, a to nejen díky výrobním partnerům, ale i velkým zákazníkům, jako jsou Xiaomi, Oppo nebo Huawei. Pokud by Peking zavedl přísnější kontrolu, mohlo by to ohrozit část tržeb firmy v Asii a narušit její globální dodavatelský řetězec.

Je také možné, že vyšetřování bude mít symbolický charakter, podobně jako některé předchozí případy, jejichž cílem bylo spíše vyslat signál než způsobit zásadní dopad. Přesto se situace odehrává v době, kdy jsou vztahy mezi USA a Čínou mimořádně napjaté, a jakýkoli regulační zásah může být vnímán jako součást širší geopolitické hry o vliv v technologickém sektoru.

Qualcomm se zatím k celé věci nevyjádřil a neposkytl žádné oficiální stanovisko k probíhajícímu vyšetřování. Podle dostupných informací však čínské úřady plánují proces sledovat v několika fázích – od přezkumu dokumentace až po případné veřejné slyšení.

Napětí kolem čipového průmyslu nekončí

Nejnovější případ Qualcommu potvrzuje, že čipový průmysl se stal jedním z hlavních bojišť mezi USA a Čínou. Obě země se snaží získat technologickou soběstačnost a kontrolu nad klíčovými segmenty polovodičového ekosystému – od návrhu až po výrobu.

Zatímco Washington investuje miliardy dolarů do domácí výroby čipů a omezuje export technologií do Číny, Peking reaguje zvyšováním regulačního tlaku na americké firmy a podporou vlastních národních šampionů, jako je Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC).

Ať už vyšetřování Qualcommu skončí pokutou nebo jen napomenutím, jasně ukazuje, že čínské úřady jsou připraveny agresivněji bránit svůj trh a že americké firmy musí počítat s rostoucími překážkami při expanzi v regionu.