Investiční společnost Jefferies snížila hodnocení akcií společnosti Dollar Tree z Hold na Underperform. Tento krok byl učiněn s varováním, že inflace, složitost cenové politiky a intenzivní konkurence přetvářejí jednoduchý obchodní model na komplexní strukturu.
Jefferies také snížila cílovou cenu akcií na 70 dolarů a uvádí, že vidí potenciální pokles zisku na akcii pro rok 2026 na 5 dolarů, zatímco konsensus Wall Street je 6,44 dolaru. “Obchod, který byl dříve jednoduchý, nyní čelí strukturálním změnám a operační komplexnosti, které jsou těžko říditelné,” uvedla Jefferies ve svém prohlášení.
Mezi klíčové faktory, které podle Jefferies ovlivňují Dollar Tree, patří změna cenové politiky z fixní ceny 1 dolaru na víceúrovňovou cenovou strukturu, která nyní dosahuje až 7 dolarů. Tato změna způsobila zmatení mezi nakupujícími, doprovázené nedostatečným označováním cen a celkovou komplexností pro prodejny.
V srpnu poklesly nákupy o 1,2 % meziročně, což je výrazný pokles z 3,4 % v červenci. Konkurenční analýzy ukázaly, že 87 % prodejen Dollar Tree má Walmart v okruhu pěti mil a 83 % Dollar General.
Jefferies varovala, že zisky hrubé marže zaznamenané ve druhém čtvrtletí byly dočasné a další tlak na náklady, vyšší úbytek a inflace pracovních sil činí obnovu marže nepravděpodobnou.
“Analýzy cen, překryvy konkurence a pozorování v prodejnách potvrzují rostoucí riziko realizace a tlak na marže,” doplnila Jefferies. Podle jejich názoru se riziko a odměna zdají být v současnosti nepříznivé.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
